1、创业板业绩没有明显改善迹象。创业板一季度业绩增速仅有11.91%，扣除温氏股份也只有26.26%，创业板利润排名居前的企业普遍表现不佳，中期业绩增速进一步下滑概率较大。考虑到去年三季度是创业板利润增速的峰值，年底前创业板业绩增速难以见底。即使是扣除温氏股份，创业板的业绩增速也难以匹配40多倍的市盈率。从这个角度来看，创业板的估值回归之路仍然漫长。
创业板股票反弹行情还会持续吗？
2、创业板小盘股溢价仍在不断消失。在2012-2015年期间，市场一直有以小唯美的特征，小盘股溢价较高。但在2016年恢复新股发行以后，随着新股发行速度加快，小盘股的稀缺性明显下降。加上2017 年定增新规发布后，小盘股重组的难度明显加大，壳股价值持续下降。而且市场中散户交易和持仓数量都在下降，机构投资者对公司定价优势逐渐增强，小盘股溢价最终将消失，反而是因为经营不够稳定、IPO数量大，而出现一定折价现象。
3、创业板估值回归过程并未结束。近期媒体提出创业板指数的估值已经接近历史低点29倍左右的市盈率，认为创业板已经见底。但一方面创业板综指的估值仍然高达40余倍，远高于历史高点，另一方面创业板公司业绩下滑的趋势短时期内难以改善，再加上小盘股溢价逐渐消失，可能会导致创业板综指的估值最终跌破历史低点。
