操盘手实战法则：涨跌停板解析
我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布1996年12月26日开始实施的。制度规定，除上市首日之外，股票（含A股、B股）、基金类证券在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价格的涨跌幅度不得超过10%，ST类个股的涨跌輻度不得超过5%，超过涨跌限价的委托为无效委托。在涨跌停板制度下，前交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；前一交易臼结算价减去允许的最大跌幅构成价格下跌的下限，称为跌停板。因此，涨跌停板义叫每日价格最大波动幅度限制。跌停板制度源于国外早期证券市场，是证券市场上为了防止交易价格的暴涨暴跌，抑制过度投机现象，对每只证券当天价格的涨跌幅度予以适当限制的一种交易制度，即规定交易价格在一个交易日中的最大波动幅度为前一交易日收盘价上下百分之几，超过后停止交易或被视为无效交易。
涨跌停板的幅度有百分比和固定数量两种形式。百分比涨趺停板就是以某个百分比作为股价涨跌幅度的上限和下限；固定数量涨跌停板就是以某个买入和卖出的成交数量作为抑制股票交易的上限和下限。
我国的涨跌停板制度与国外的主要区别在于股价达到涨跌停板后，不是完全停止交易，而是在涨跌停价位或涨跌停价位之内的交易仍可继续进行，直到当日收市为止。换言之，就是当市场中个股上涨的幅度达到10%时，就达到了当日最高买入的价格限制，超过10%的买单将会被视为无效委买，但小于10%的委卖则继续有效；相反，当市场中个股下跌的幅度达到10%时，就达到了当日最低卖出的价格限制，低于10%的卖单将会被视为无效委卖，但小于10%的委买则继续有效。但是现实往往会与人的预期背道而驰，本来是用来抑制股价非理性波动的武器，也会被一些庄家所利用，他们会恶意利用这些制度中的漏洞，来达到自己控盘的目的。比方在牛市期市场淅趋火爆的时候，他们手中的筹码充足时，往往就会釆用大单顶板，连续涨停的方法致使股价在短期内大幅上涨，然后便打开涨停板，任凭那些市场恐惧派卖出离场，而他们则会在那些获利盘出局之后，在大势向好的背景下，继续拉升，为自已将来的出货留下充足的卖出空间，并在市场渐入高位区域之时，开始逐步出局，大量抛售手中的筹码。我们先来看下图2-6-1~图2-6-4中所示。
图2-6-1 图2-6-2
图2-6-3 图2-6-4
从下面的图示中，我们可以看到，ST马龙（600792）和莲花味精（600186）这两个股票都在下方委买栏中采用大单顶板的方式，迫使股价牢牢地顶在涨停板的位置上。
通常像ST马龙（600792）中那样直接涨停，并在当日一整天都采取大单顶板，让股价始终处于涨停板位置的涨停，我们通常都会把它叫做强势涨停板，即多方的买入力度远远大于空方的卖出力度，属于短期后市继续看多的信号。
相对于莲花味精（600186）这种类型的涨停板来说，就属于一种多变的涨停形式了，这样的涨停板说明，庄家在拉升的过程中遇到了麻烦，市场中出现了严重分歧，那些看淡后市的人正在利用涨停板卖出手中的股票。此时如果庄家感到市场中的压力太大，他们就会在下一个或几个交易日中放弃拉升的计划，进行整理洗盘，逐步吸收这些流动浮筹。同理，如果他们认为行情中的抛压并不很大，他们完全有能力承受，他们就会采取不断地打开涨停板的方式让那些急于“跑路”的交易者卖出手中的股票，为自已后面的拉升扫平障碍。所以像莲花味精（600186）这种类型的涨停板，无法在当日分辨出其后市的强弱，关键还要看下一个交易日的行情走势情况，如果下一个交易日行情继续走强，这说明市场中的卖压已经不足为患，但是若第二个交易日行情走弱，这通常意味着短期行情前景堪忧。
除此之外，当市场处于相对低位的时候，那些入货不够的庄家也会采取上述方式，在涨停的过程中，不断地打开涨停板，制造出多方力竭，空方大量出货的假象，诱导那些已获微利的恐惧派卖出手中的股票，达到顺利入货的目的。相反，在市场分外火爆的时候，在市场处于绝对高位的时候，他们也会采用这种方式，来制造市场火爆的假象，一边以涨停的形式来刺激市场中的购买热情，一边不断地释放后市持续看多的假消息，让那些不明真相的新手信以为真，高价买入股票，而他们此时却在偷偷卖出，暗中平仓。
除了上述涨停形式之外，下面的这种类型的涨停，通常都是一种后市堪忧的形态。如图2-6-5和图2-6-6中所示。
图2-6-5 图2-6-6
下面的这两张图示，就是我们常说的涨停板诱多法，即在开盘不久就开始放量上攻，直到涨停板，但随后就会涌出大量的卖盘，而股价也会在大量的卖盘压力下，开始走弱，致使先前抢先入货的交易者被套牢在当日高位。这就是典型的利用涨停板和“T+1”这个制度的漏洞，恶意控盘的典范。当行情中出现这种形态的涨停板，基本上都是后市堪忧的诱导信号，行情有可能会出现阶段性的下挫。
上面讲述了涨停板大单压盘形态，接下来，我们再来看下，跌停板的大单压板形态。如图2-6-7~图2-6-10中所示。
图2-6-7
图2-6-8 图2-6-9
图2-6-10
从下面的图示中，我们可以看到，大单压板和大单顶板的形式完全相反，大单压板式跌停，往往说明市场中的空方动能很大，空方的力量占据市场绝对优势，出现这样的行情走势，若没有其他有力的利好消息出台，挽救危势，后市很有可能会出现惯性抛压，致使股价持续走低。当然有些庄家，为了能够收集到足够的廉价筹码，他们往往会在市场即将见底的时候，以连续跌停的方式将股价压至更低，然后再打开跌停板，逐步向上收集上方的卖盘，达到洗盘吸筹两不误的目的。
