外汇期货套期保值
套期保值交易是指，当交易者在外汇现货市场买人或卖出一定数量的外汇时,交易者为了防止因市场价格波动而带来经济损失，于是在外汇期货市场上同时卖出或买人与现货市场上数量相等,但交易头寸相反的合约，即在外汇现货市场上买人或卖出实际外汇的同时,在外汇期货市场上卖出或买人同等数量的外汇期货合约。经过一段时间，当市场价格出现变动后,在现货买卖上造成的损失,可由期货合约交易的盈利得到弥补或抵消。或者在期货市场上出现亏损在现货市场上得到弥补或抵消。因此，套期保值有时也叫做对冲或者衡抵交易。
套期保值之所以能减少价格风险,达到保值的目的,主要是基于两个基本经济原理:
(1)某种外汇的期货价格和现货价格走势方向一致。外汇期货市场与外汇现货市场虽然是两个各自分立的市场，但由于某种特定的期货价格和现货价格在同一时空内，会受相同因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的变动趋势相同,走势基本一致，也就是要涨都涨,要跌都跌。
根据期货价格与现货价格变动-致的原理，无论价格变动呈上:升趋势还是下降趋势,在两个不同的时点上在现货市场和期货市场上分别地进行方向相反的部位交易,例如在期货市场上先买进后卖出,在现货市场上先卖出后买进;或者在期货市场上先卖出后买进,在现货市场上先买进后卖出，都有可能在-个市场上获得定的盈利,相反地，会因为相反方向的交易而在另一个市场出现-定的亏损。具体的说，如果持有外汇现货的同时,在外汇期货市场做空头，倘若现货的价格下跌,则期货市场的价格也跟着下跌。因此,现货价格的损失可以用期货市场的利润来抵销。倘若在实行套期之后,现货的价格上涨了,则其在期货市场的空头行为将遭受损失。因此，从理论上米讲,无论哪一种情况,交易一方(外汇现货或外汇期货)的损失,将可由另一方的盈利来弥补，当然,交易者在进行套期保值交易时,虽然可以使自己免受价格大幅波动而造成的损失,但同时也放弃了因为价格波动而受益的机会。
(2)随着外汇期货合约到期日的临近,外汇现货价格与外汇期货价格呈现出趋同接近的趋势。期货价格通常会高于现货价格,原因在于期货价格包括期货合约到期乃至到交割日的一切费用，称为持有成本。当接近交制期时,所有的费用都呈现逐步消失的趋势,导致期货价格接近现货价格。但是, 一般说来,期货价格不会等于现货价格。实际上,期货价格随着期货合约到期日的临近会接近于现货价格,这为套期保值者提示了一个警戒线。也就是说,套期保值者要想实现保值转移、规避价格风险的目的,就必须在距期货合约到期尚有一段时期的时候,果渐地抓住机遇予以平仓,不然等到期货合约临近到期时,再匆忙平仓,就几乎无值可保了,因为这时期货价格已经接近于现货价格。
