投资技术理论：个股波浪理论
股票价格的上涨和下跌，本质上取决于资金的流向。资金流入，说明投资者（主力投资者）看好，股价将会上涨；反之，资金流出，说明投资者（主力投资者）开始抛出，股价将要下跌。因此，一只股票股价的上涨和下跌，反映到K线技术走势上也有相应的形态。根据股票涨跌基本原则和主力操作规则，一只股票从资金流入启动到资金退出结束，可分为基本三浪：上涨三浪和下跌三浪。
（一）上涨三浪
上涨三浪，包括上涨3浪与调整2浪，如图2-13。第1浪：属于资金建仓期或者主力已经建完仓，刚起步拉升脱离成本区。
图2-13上涨三浪
第2浪：是对第1浪的调整，属于洗盘性质。原则上，调整幅度不能超过第1浪的上涨幅度的0.618的位置（黄金分割位），否则第1浪和第2浪皆为无效浪，也就是说，拉升浪还没开始。
第3浪：第2浪调整结束后，迎来拉升的主升浪阶段。高度要远远超过第1浪高点。原则上，要超过1倍第2浪调整幅度，否则仍然属于第1浪（延伸浪）。
第4浪：是对第3浪的调整，仍然带有洗盘性质，但对有些只走两浪的就是出货性质。原则上，调整幅度不能超过第1浪的高点，或者不超过第3浪的0.618位置。倘若超过，则很可能为上涨行情结束，也就是只走两浪行情。
第5浪：第4浪调整结束后，展开的第三浪上升阶段。它是上升末期，带有资金拉高诱多性质。高度要超过第3浪高点，原则上，要超过第4浪调整幅度的1倍，否则仍然属于第3浪（延伸浪）。
这样就走完了上涨三浪过程。在这三浪中，一般来说，第1浪涨幅最小，第3浪和第5浪涨幅最大。
（二）下跌三浪
当上涨三浪走完后，主力资金流出，开始走下跌三浪。下跌三浪，包括下跌3浪与反弹2浪，如图2-14。
图2-14下跌三浪
第6浪：资金流出，行情做头，属于出货第一阶段。
第7浪：跌到一定幅度后，开始反弹。原则上，反弹不会超过第6浪的0.618位置，否则，属于上涨中的第5浪（延伸浪）。
第8浪：下跌的主跌浪。各路资金纷纷撤退，幅度远远超过第6浪低点。原则上，幅度要超过第7浪1倍的高度，否则，仍然归属于第6浪（延伸浪）。
第9浪：对第8浪下跌展开的第二次反抽。原则上，高度一般不超过第6浪的低点，或者前一浪的下跌幅度的0.618位置。倘若超过，则很可能为下跌趋势结束，也就是只走两浪下跌。
第10浪：这是最后一跌。这是主力顺势或刻意打压所致，为下轮的行情做准备。幅度超过第8浪低点。原则上，幅度要超过第7浪1倍的高度，否则，仍然归属于第8浪（延伸浪）。这样也走完了下跌三浪的过程。在这三浪中，一般来说，第6浪和第8浪跌幅最大。
（三）波浪理论的有效性
股票走势很复杂，它受到的影响是多方面的，政治、经济、自然灾害等等都有可能对股市走势产生影响，并不像我们前面描述的一样清晰和有规则。也就是说，一只个股可能会走很多大波小浪，但不是每一浪都是有效的，因此，对波浪理论的有效性确定就显得十分必要和重要。然而，有效性的确定却是不容易的，甚至带有模糊性。要称得上有效的一浪，须满足以下条件：
（1）上涨三浪中上涨3浪和下跌三浪中下跌3浪，作为上涨中的主升浪和下跌中的主跌浪，幅度必须要超过10%，否则不构成所谓的“浪”。
（2）第2浪和第4浪的调整，一般来说，幅度要超过10%，时间要不少于5个交易日，否则为无效浪。不过，有时候，一些个股特强，可以小于10%，但时间要顺势拉长，而且幅度越小，时间越长，具体情况视个股走势而定。
（3）第7浪和第9浪的反弹，一般来说，幅度要超过10%，时间要不少于5个交易日，否则为无效浪。不过，有时候，一些个股特弱，可以小于10%，但时间要顺势拉长，而且幅度越小，时间越长，具体情况视个股走势而定。
在市场实际走势中，经常碰到两种典型的波浪：天折和延伸的第5浪和天折与延伸的第10浪。
1.夭折浪和延伸5浪
天折的第5浪是指当第5浪的上涨幅度不能超过第3浪高点，「或者幅度不能超过第4浪调整幅度。这样看似3浪，其实只有2浪。延伸的第5浪是指当某股第5浪走完后，经过一定调整，继续走高，但和上面的第5浪一样，是天折的，那么，只属于第5浪的延续。这两种走势，在日K线上，表现出双头或者多重头形态，如图2-15。
2.夭折和延伸的第10浪
夭折的第10浪是指当第10浪的下跌幅度，不能超过第8浪低点，或者幅度不能超过第9浪反弹幅度。这样看似三浪，其实只有两浪。
图2-15天折的第5浪和延伸的第5浪
延伸的第10浪是指当某股第10浪走完后，经过一定反弹后，继续下行，但就和前面的第10浪一样，是天折的，因而属于第10浪的延伸。
这两种走势，在日K线上，表现出双底或者多重底形态，如图2-16。
图2-16天折的第10浪和延伸的第10浪
综上所述，从主力资金流入到流出个股走了一个循环。上涨3浪、调整2浪与下跌3浪、反弹2浪各构成了一个完整的波浪走势。如果把两者的图合并可以看到一个对称形态，如图2-17。
图2-17个股波浪走势图
（四）实例分析
例1
002166莱茵生物。该股在2009年4月27日起新资金介入，行情发动，在上涨三浪中，走了很明显的5浪，从A到C区间，属于第5浪的延伸，仍然属于第5浪中。从图形上构成了三重顶，如图2-18。
图2-18莱茵生物上升3浪
在下跌3浪中，该股只走了3浪（从第6浪到第8浪），从D到F区间，属于第8浪的延伸，是夭折的第10浪，在形态上构筑了三重底。随后在新资金的介入下，重新开始新行情，如图2-19。
图2-19莱茵生物下跌3浪
例2
601727上海电气，从上市（或者A点）起，走了标准的上升5浪，随后，资金撤退，走出了下跌4浪，其中矩形为第6浪的延伸，如图2-20。
综上所述，行情起来的时候，我们要抓住主力资金流入为起点进行分析。行情到头后，要抓住主力资金流出为起点进行分析。需要注意的是，个股走势千变万化，并不是所有的股票都只有这样三浪。
图2-20上海电气上升3浪
有的可能只走两浪。如02354科冕木业，在2010年2月中旬到4月初的上涨行情，走了2波3浪，第3浪走得极其雄壮，如图2-21。
图2-21科冕木业2波3浪
有的可能走4浪、5浪甚至更多。如00022深赤湾，在2008年大熊市中走出了7波9浪下跌，如图2-22。
图2-22深赤湾7波9浪
这主要看所处的市场（牛市还是熊市）以及持续的时间长短（牛市或熊市时间长短），另外，跟资金实力也有密切相关。总之，我们不能墨守成规，要灵活运用，以不变应万变。
