由于期货市场中,大户具有控制盘面的能力,所以掌握大户的操盘手法及其战略战术是正确把握市况、正确预测市场的重要一环。一般意义上的大户通常市大的金融机构、基金、大经纪公司、贸易集团、大财团及少数坐拥重金的个人投资者。
市场中大户最大的优势市资金实力雄厚,市场讯息及政策动向准确,操盘手和技术分析能力及心态甚优,手段凶狠,但是大户持仓筹码大,开仓入市、平仓出场的难度也大,因此需要较长时间来完成整个过程。
一、入市前的准备工作
大户入市前一般都有周密的策划:
1、市场调研
主要是基本面情况,包括:所选期货商品现货市场的产销状况,交易所库存仓单数量,场内资金情况,散户思维方式,操作手法,常用技术分析工具及用法,场内已有资金来源及潜力,交易所的有关规则及特点等。
2、关係协调
大户间的关係协调(联繫坐庄),大户与交易所间的关係协调(取得交易所的默许),大户与对手大户间的微妙关係的协调(离间策反),大户与新闻媒体间的关係协调(各阶段有利消息的发佈)。
3、制定战略计画:
(1)充分的资金准备:根据入市期货品种目前市场的资金容量(限仓规模),仓单量及接仓单所需资金量,週边资金状况预估操作所需资金,并留有一半以上的后备资金,以防市场不 测之需。
(2)交易计画:入市价位一般选择超跌或过涨的市场区间易于建仓做一波较大的行情,出市目标(利润目标)的预期一般不低于建仓成本的20%的回报率,预计50~60%的获利空间是比较安全的市场机会。
(3)战略战术:由于市场的变幻莫测,大户操盘手法一般是随机应变的。坐庄前充分估计可能遇到的险恶局面(如基本面的突然恶化,资金不足、联繫大户反水等),并制订相应的对策以免措手不及。
(4)入市时机:一般选择在建立基本仓位之后,能及时得到市场基本面的配合,顺应市场大趋势操作(逆市操作面临的市场风险极大,如99年空头主力不顾绿豆减产的事实一味放空,导致全军覆没)。
二、建仓大户在制定好战略计画之后开始建立头寸,一般称之为建立基本仓。
此阶段消息面可能处于真空状态,也可能是重大利多、利空消息不断,散户仍处于惯性思维过程之中,单价格的升跌幅度有限,市场价格在一定区间内窄幅振盪,大户趁机反消息面操作建立自己的基本筹码。一般建仓阶段需要几周,单人气较足交易量大的品种建仓可能只需一至两天即可,所以建仓时间屋具体的界限。不过前期涨跌幅度过大,套牢盘较多的品种庄家在反向建仓时所需时间一般较长。由于大户建仓过程中手法隐匿,充满技术陷阱,所以此阶段的价量分析(尤以持仓量增建)极为重要。
三、洗盘
就是将在大户建仓阶段就跟进的头寸在大幅推进前从市场中抛掉,成为洗盘,其目的时避免跟风盘日后获利回吐,给大户推进过程中添加障碍。洗盘一方面可以洗掉跟风盘或垫高跟风盘的成本,降低其利润空间;第二方面庄家可以在价位上下振盪的过程中低吸高抛赚取短线差价;第三方面洗盘是大户在向目标价位推进的初期阶段运用的手法,推进过程中洗盘除抛弃新的跟风盘外,还可以将浮动盈利转化为实际盈利,扩充可用资金额,壮大资金势力。大户最常用的洗盘手法:利用对锁盘、对敲盘上下振盪尤其是快速大幅振盪,势头凶险,使一般散户看不清方向而胆怯离场,或迫使传统技术派高买低卖不断反复止损离场。
在洗盘过程中,大户可以通过试盘掌握市场内浮码大小、跟风盘意愿强弱作为调整操盘手法及目标价位的依据。如果价位小幅下滑即引发大量抛盘,说明市场人心向谈易于做空,如果欲做多尚需要再洗盘;如小幅上扬即招来大量买盘,说明追多意愿强,基本仓建好后,可以声东击西,洗盘后再做多或再资金充分的情况下做空。洗盘在图表上可能表现为调整形态或做突破技术形态,成交量较小,持仓量忽上忽下但基本保持稳定,基本面仍处于真空状态,或有较弱作用的反向消息。一旦价格趋于稳定,成交量缩小到一定程度,市场内观望气氛特别浓的时候,试大户洗盘结束进入下一段的先兆。
四、推进
当大户庄家已经建好基本仓充分洗盘、试盘后,肯定了自己的控盘能力,且后备资金已经十分充裕的情况下开始将价位向预期的目标价位推进,并将对手大户或散户“拉爆仓”。推进过程中,大户所做的主要工作并非只是用自己的向目标位元推进价格,更重要的是护盘,吸引中小散户跟进,以更高的成本交易维护市场趋势,实现既定目标价位,同时利用各种传统技术图形陷阱及新闻媒体诱使散户逆市操作。
五、平仓
平仓使大户坐庄的最后阶段,常常伴随着重大的利好或利空的消息出台,勇勐的散户行为令市场趋势顺应原趋势走向尽头,而大户乘机离场,此事只要密切关注成交量、持仓量与价格走动关係,可以及早发现大户平仓徵兆。大户平仓之后,市场将趋于一段时间寂静,直到新资金入市反手操作。
六、庄家控盘主要手法
1、技术陷阱
传统技术分析派进行买卖的依据往往是各种图形结合、技术指标、特别是教科书上的金规玉律,经典技术特徵,往往是庄家建立技术陷阱的依据。他们往往利用少量对敲单在关键性价格区间製造支撑与阻挡进行诱多(或诱空),一旦达到目的后迅速反向操作,将散户套杀。多头陷阱:指期价经历一个整理形态之后向上突破形成传统技术图形上的多头突破走势,之后价格不升反跌回整理区域,随后继续快速向下发展,形成跌势。空头陷阱的识别与多头陷阱相反。技术形态的识别主要依据成交量、持仓量与价格走势的验证关係及长期趋势与近期走势是否相吻合,一般头肩型,趋势线的传统分析方法势最常见的技术陷阱的构建工具。
2、瞒天过海
庄家在建仓完成后,以少量对敲单先向相反方向推进或以平仓单的形式向反向推进,一方面洗掉跟风盘,一方面建立更有利的仓位,然后突然翻转,向既定方向挺进。(在反向操作时极少用开仓单,因此总持仓量变化不大)
3、锁仓
主力为防止操作过程中出现意想不到的风险(如基本面突然恶化,联手大户??)导致大幅亏损,在建仓洗盘过程中常採用双向开仓的手法,在散户或对手追多时,在相对高价区卖平多单建立空单;在散户或对手追多时在低位买平仓单建立多单,盘面特徵是:持仓增大较快或增减手数大,价格跳跃性成交散户追涨杀跌。
4、滚动推进法
庄家在推进价格常用的手法是滚动推进法,即在推进价格的同时,一边出掉原有盈利头寸,一边建立远方向新仓,从盘面上看,价格向某一方向发展,成家粮放大,持仓量忽增忽减,但基本维持在一定水准,以多头市场为例,主力在相对低价区挂多单买入,然后在相对高价区挂空单平仓,以诱使对手或散户高价位买入,低价位卖出,而主力却趁机在高价位平多单,然后低价位再接回多单,操作时常以大手笔的挂单买入製造看多气氛。
5、对敲推进法
这是庄家建立好基本仓后所採用的一种凶勐的推进方法,以空头市场为例:空头主力建立好仓位以后,先在目前数量的买单(A价位)一下某一更低的B价位预挂一定数量的买单,再以B价位卖空相同数量的卖单,一举将A-B价位之间其他人的买单扫光,再将B价位未成交的买单撤掉,现在成交价显示为B价,然后再在低于B价的C位挂一定数量的买单,以C价卖空,将B与C价间的买单吃掉,剩馀未成交的C价买单撤掉,价格掉至C价,直到对手追空斩仓为止,这样同价对敲的手法虽然损失了部分手续费,但其推进到目标位元后基本仓却赚取了巨大利润。
6、逼仓
是指庄家利用资金优势看准交割月迫近的时机,拉高或打压行情迫使资金单薄的散户或对手在无可选择的情况下斩仓认赔,分为多逼空和空逼多两种。