怎么对待连续的亏损
做投机操作有的时候和打牌一样，手顺的时候似乎怎么做都赚钱，但手不顺的时候，怎么做都亏。当然打牌完全是运气的原因，没有办法能够扭转，而市场操作则不同，你完全有能力通过自身的努力改变这种被动局面。
以我们操作外汇为例，如果偶尔判断错误一次，止损了这属于正常现象，但当你发现一段时间以来连续止损，怎么做都亏钱的时候，那就要反思了，操作中一定是那个方面出了问题。
如果你能及时的发现问题所在，应该讲通过调整战术很快就能扭转不利局面，下面我谈谈我们经常遇到的能让我们连续亏损的几种情况和相应的解决办法。
1、主流趋势看错了，逆势操作。
这种情况是所有亏损中最可怕的，但也是最好解决的。这种情况多发生在凌厉的主流趋势出来了，但自己却踏空了，顺势追单不敢，所以就不停的在下跌趋势中抢反弹或者在上涨的趋势中做回调，在趋势很猛烈的时候找局部的顶和底。
因为从开始方向就错了，被止损后趋势已经运行了一段空间了，心理总不平衡，总觉得趋势要回调或者反弹，所以就总没有勇气去顺势操作，反向操作自然是连续亏损。
处理这种情况的时候切忌不用死抗趋势，连续止损你死不了，但死抗趋势，一旦它最后加速，那就会逼迫你砍在天价或者地板价上面。这种情况出现后你要冷静判断走势，重新对走势的大型形态做一个判断，看看从周线上趋势的大的目标位置应该会到那里。
这里面需要把形态和大的周期结合看，看看按现在的走势速率，到下个大的时间之窗应该能有多大空间，而且大的波浪形态是否支持它运行到那里，而且那里是否有重要的支撑或者压力存在。
如果通过判断，把大目标位置搞准，那操作上放弃吃回调和反弹的思路，耐心等回调或者反弹进场，这时候要做的是用波浪来判断现在处的位置是否会出现大幅的调整形态。
如果暂时不会，那所有调整都可能是小级别的修正，操作上逢回调买进或者逢反弹卖出，但控制好仓位，因为你已经没有做到趋势的启动点，那半山腰跟进仓位就要控制好，因为你跟进后可能趋势再做一个阶段就真的要出现较大幅度的调整了，所以入市的仓位要把握好是出市时机，其实这个操作对于你前面连续亏损来说，并不能挽回很多，但通过操作获得的利润，一能让你恢复操作的信心，二能帮你规避了趋势没有做完你继续反向操作的可能，当行情真的到了该调整的时候，你的节奏就踏正了，就可以按原来的分析一步步正常操作了。
2、在大箱体里面追涨杀跌，来回被抽嘴巴
这种情况多出现在一个较大的趋势终结后，比如一个很大的涨势告一段落了，但事先没有人能知道它将可能出现长时间的振荡横盘，走势浅浅的回调后刚刚一涨马上就去追，结果它一回头就打掉你止损，而且它打掉止损后继续下跌就感觉转势了，马上就跟进做空，结果也是被止损。
一次两次没什么，但一个大型盘整带经常会连续抽人几个嘴巴，因为这个时候走势图形是看涨像回调，看跌像大顶，所以没有谁能对后市有坚定的看法，对走势没有信心才会造成像没头的苍蝇一样追涨杀跌，来回被涮连续亏损。
这种情况出现后你在反思行情的时候应该注意，和单边趋势里面做反了亏钱不同，因为单边行情走势很凌厉，自己心里知道方向怎么走，只是没有勇气顺势跟进才亏损，而宽幅振荡带里面亏钱恰恰相反，是你总担心漏过大趋势而顺势跟进才亏的钱，当连续亏损后要停止操作，不要马上反过来想，我是否要高抛低吸的按盘整势来操作，因为当你发现是个振荡盘整带后，这个盘整带就不会维持很长时间了，不会再有那便宜让你拣到了，此时要冷静判断市场走势是否是在做大型中继形态。
如果发现是大型中继形态，那就要以中继形态来判断它内部的走势结构，同时按大型周期推算市场还可能盘整多久。而且如果确认是中继形态，那你操作的方向就定下来只做一个方向，那就是按原来的趋势方向操作，如果原来是涨势，那你只逢低买，也许一次两次没有形成突破，你没有获得很大的利润，但最终它突破后你的单子一定是顺大趋势的，那时你就可以中线持有了。
处理这种情况的手法和单边势不同，单边势中发现做反了，那思路扭转过来马上就找机会进，因为行情不会等你，而盘整势连续亏损后最好的操作是停下来观望，仔细研究行情，等待合适的介入点。
3、振荡上行和振荡下跌的趋势，看对看错都亏钱的时候。
在市场走势中有这样的一种情况也经常出现，那就是振荡趋势。振荡趋势不同于盘整带，盘整带有的时候还能够提前预知，期市要诀中曾经有一句“大势之后走盘局”。在一个凌厉的趋势之后往往出现横盘的中继形态。
这里强调一下，必须是凌厉的趋势之后才可能出现横盘走势，也就是说所有的中继形态不论大小，都出现在凌厉的单边趋势之后，而那些振荡爬升或者宽幅振荡下跌的?势后面是不会出现中继形态的。但振荡趋势本身事前?有任何征兆，所以振荡趋势出现的时候没有谁会提前预知。
以往所有的振荡趋势如果你去操作不论是上升的还是下跌的，结局都是一样，因为振荡趋势之初大家都会把他们当反弹或者回调来看待，或者即使做对方向也会按正常趋势的做法设好止损和止赢，那结果就是即使看对趋势也被止损或者止赢。
那出现这种情况后怎么对待连续的亏损呢？等我们看出来趋势是个振荡趋势后，那就要仔细分析，它的走势是否存在由振荡趋势演变为加速趋势的可能，象原油的走势，如果是从一个大底或者大顶上出现的振荡趋势，那有可能会演变成转势最后出现加速走势。
如果出现在一个更大级别的振荡带里面的振荡趋势，那就要从更大的形态本身分析它的未来走向，而且看它是否走出圆弧的走势，振荡下跌趋势的上面或者振荡上行趋势的下面一出圆弧，那表明它要加速了，反向单子要立刻离场。
如果判断出来这段振荡趋势不过是对原来主流趋势的一种修正方法，那操作上还是要选择和振荡趋势方向相反的方向操作，只是要注意趋势运行的周期和它可能还要运行的空间，对付这种趋势切忌不要因为它反复折磨你使你亏钱而反手去追它，因为一般情况振荡－单边，单边－振荡，总是交替运行的，一旦你去追振荡趋势，那后面极有可能被后来的单边趋势杀的更狠。
连续亏损的情况不同，应对的方法也有所不同，但有一点是相同的，那就是任何时候不要因亏损破坏你的心态。我们可以赔钱，但不能赔心，一旦心理防线被打乱，那什么情况你也没有对策了，结果就是深陷泥潭，越挣扎亏损也多。
那如何能不使心理防线出现问题，那前提就是在任何操作中都严格搞好资金管理，因为只要资金管理搞好，连续的亏损虽然让你资金有不少损失，但不会影响你的战斗力，而一次重仓的惨败，那就可能很久都翻不过身来。
中小投资者的中长期投资策略
笔者在市场上摸爬滚打了16年，散户所犯的一切错误，笔者都曾经不止一次地犯过。经过不断地摸索总结，笔者认为，中长期投资策略才是中小投资者也是任何机构投资者的不败之道。
一、立足中线或中长线
短线对投资者的技术和素质要求极高，可以说多数中小投资者都不适合做短线。一般短线成功率达到70%左右的投资者，他们的投资收益往往也只是略有盈利或持平，亏损一不小心就会将成功的盈利抹去。
这在证券市场上是一个普遍现象。而多数中小投资者，往往达不到70%左右的短线成功率。相对而言，中线投资和长线投资可能要简单得多，胜算的概率也要大得多。中小投资者经过学习，或者自己留心总结，完全可以把握中级或中长线行情。
1、A股市场的波动特点是典型的中级行情
如果我们打开上证指数周K线图，看看它的每一个大底和每一个大顶，可以清晰地发现，上证指数的运行是典型的中级波动行情。我这里所说的中线，可能与大家一般所理解的中线差别较大，它主要指持股两三个月之类。我所说的中线，是指一波行情完整的顶底波动。
如05年的998点到07年的6124点，这个上涨，在我眼中是一波周线级别的上涨，是一波中级行情，同理，6124点到1664点又是一波中级下跌。1664点反弹后的行情，亦是一波周线级别的中级行情，这个行情到现在还没有走完。
如果投资者把握了这种中期波动，那么投资其实是一件比较简单的事情，它并不复杂，很多人都可以做好。对中小投资者来说，这种操作，成功的概率很大。
2、中级行情的关键，对大势的把握，对顶底的把握
大势判断是做中级行情的核心要素之一。大势处于什么阶段，是顶，是底，是山腰，这个大的判断一定要准。大势判断对了，中级行情就很好做，大势判断错了，中级行情不可能做成功。
一般地，一波中级行情，底它只有一个——无论是简单底还是复杂底（如双底、三重底、头肩底、底部三角形等），底部只有一个。同样地，一波中级行情，顶它也只有一个，无论是简单顶还是复杂顶，都是如此。正因为这样，我们的中线投资，就可以转化成两个问题：对中级顶部和中级底部的寻找。
有三种办法可以有助于我们寻找到中级底：一是用垃圾股月K线图寻找中级底部。打开垃圾股月K线图，复权以后，看看它的历史底部价格与现在价格相差多远，相差不远，表明底部或底部区域来临，相差较远，表明还不是底部价格。二是用优质股月K线图判断中级底部。
打开优质股月K线图，不用复权，看看它的历史底部价格与现在价格相差多远，相差不远，表明底部或底部区域来临，相差较远，表明还不是底部价格。这两种办法的使用，有复权和不复权之别。优质股一般会经常有送配除权，判断它的价格是顶是底，不复权的效果相对明显。三是市盈率法。
一般地，两市中级底部的市盈率，往往在15倍左右。当两市平均市盈率达到20倍以下时，要注意越往下跌，离底部就越近了。另外，优质的大盘蓝筹股，在底部的股价，有时会达到10倍或10倍以下市盈率。
中级底部的寻找，我个人创造了两种特别的研究方法，其一是趋势延伸研究。采用这种办法，尽管不能准确地抓到最低点，但总能抓到一个相对的低位。其二是周K线组合研究，一般地，底部的周K线，多呈现缩量，横盘，小阴小阳，很硬朗地横在那里。1998年以来，我对中级底部的判断，从区间概念上来说，没有错过，凭借的正是这两点。可见中小投资者，经过努力，是可以找准底部的。
3、做确定性的中级行情
在我看来，投资成功的关键，就是做确定性的中级行情。中级底部，全仓买入，中级顶部，一定要抛。本次1664点反弹上来，我全仓买入的时间是08年11月13日，买入时我给很多朋友都发了短信，包括相当一批记者在内。
中级底部找准了，投资就具有优势：一是成本较低，因为大势在底部，这时多数股票的价格都躺在底部，买价低，成本低。二是只要耐心持有下去，一般不会亏损。不亏损的最大好处就是投资很主动，没有什么心理负担，而且，你能做到不亏，一般到时就一定会有盈利——注意此时问题的关键已经变成了盈利多少的问题，而不是盈不盈利的问题。
对多数中小投资者而言，大家的投资要解决的问题是盈不盈利的问题，它与盈利多少的问题，是有层次之别的。因为盈利多少是个水平问题，它是量变，不亏损，就一定有盈利；这与多数人的投资亏损相比，这就是一个质的变化。
中级底部找准了，投资策略就变成了做确定性的中级行情。也就是说，中级底部找准了，后面的上涨是一定的，是百分之百要发生的事情。而多数人的投资，往往是一个概率事件，即一件事情它既可能发生，也可能不发行，概率只有百分之三四十，或百分之七八十。这种大概率事件，在有经验的投资者眼里，可能并不是我们的追求。我们追求的是百分之百要出现的中级行情。
4、中级顶部也是可以找到的
通过一定的办法，我们可以找到中级顶部。
（1）牛市中级顶部的寻找。牛市中级顶部的寻找方法有三：
一是牛市三阶段论有助于我们寻找到中级顶部。在牛市的第三阶段，涨的一定是大盘蓝筹股。当牛市第三阶段进入鼎盛时期，大盘蓝筹股基本上都已经翻番了时，我们要注意牛市的中级顶部正在悄然降临。
二是平均市盈率法。当两市的平均市盈率超过60倍，甚至达到近70倍时，我们要注意，对中级顶部的风险防范，要成为当时操作的主要任务。
三是用趋势线解决中级顶部的问题。将牛市第三阶段的上升趋势线作出来，这条趋势线一旦被有效跌破，行情必见中级头部。
（2）熊市大反弹的中级顶部的寻找，方法有三：
一是平均市盈率法。大B浪反弹的平均市盈率，一般在40倍左右，当行情走到这个阶段时，要注意防范顶部来临的风险。
二是趋势线法，即看它是否跌破上升趋势。
三是世界各国股指的相互印证和综合判断。这是笔者今年创造的A股中级顶底的判断方法之一。
07年以来，A股重要顶底的波动与海外市场，包括香港、欧美，以及一些其他的重要的股市如巴西、阿根廷、印度、俄罗斯、日本、韩国、新加坡、马来西亚、印度尼西亚、澳大利亚等等市场的波动高度相关。
因此，如果海外市场见中级顶部了，A股也比较容易见中级顶部。这波行情，3478点的顶，个人判断不是中期顶，主要原因，就是海外市场并不支持。
二、如何选择行业和龙头个股
在解决了中级顶底问题以后，投资者的投资策略，下一步要解决的问题有四点：
一是行业，
二是牛市要炒大盘蓝筹股，
三是大B浪反弹的龙头往往是题材股，
1、选股首选行业
这是我10年前讲的一句话，至今仍然有效。1998年11月到1999年2月，我当时准备全仓买入万科B，后来是在中级底部买了万科A。买入的原因，就是基于对房地产行业的判断。
当时市场上几乎所有的机构都不看好房地产行业，而个人分析，未来10年，房地产行业将是中国最具成长性的行业之一。正因为如此，我重仓买入万科A，一直持有到07年秋天。
同样的道理，后来我找到了盐湖钾肥、张裕B等长线大牛股。其方法都是基于行业判断。
2、牛市要炒大盘蓝筹股
大盘蓝筹股在牛市一般有两波上涨，有的龙头个股在牛市的每个阶段都会创新高。因此牛市炒大盘蓝筹，收益一定会不错。正常的情况下，做到10倍左右的利润，也是可能的。
3、大B浪反弹的龙头股往往出现在题材股之中
大盘蓝筹的大涨，一般都是在大行情中出现。只要不是大行情，它们的上涨往往有限。因此，大B浪反弹的龙头个股，往往不是大盘蓝筹股，而是题材股。
这一点我们一定要注意，它有助于我们在大B浪的中级反弹中，寻找到龙头个股。在这个阶段，除了做题材股外，做小盘绩优股，往往也会有不错的效果。
4、无论是大牛市还是大B浪，都要特别关注低市盈率的个股和板块
特别是在中级底部，特别是那些低市盈率的板块，未来涨幅会出乎多数人的意料之外。比如本轮行情，涨幅最大的板块是煤炭，其次是地产。房地产是率先企稳的板块，表明有大资金提前关注到这个板块，提前在这个板块上运作。
这是1664点以来，两市地产板块涨幅能够在前三中占有两席的主要原因。而当时市盈率最低的板块是煤炭，煤炭股业绩又好，因此，1664点以来，深圳采掘指数涨幅远远超过同期大盘，高达近400%。
三、公司分析是中小投资者市场成功之道
解决了中期顶底的问题，再抓抓龙头个股，成功离我们就不会太远。但要真正做到投资成功，公司分析这一关一定要过。多数中小投资者不懂实业，也看不懂报表，这两点是他们的软肋。
笔者想谈的是，其实很多投资者都在做实业，做实业的人看不懂公司业务，这是不应当的。如果中小投资者要做好投资，不管他所从事的行当是否有公司上市，个人认为，他至少要看懂他所从事的行业，看懂大家的玩儿法，看明白他们所在的行业里的佼佼者是怎么挣钱的。
看明白了这个，其他行业就不难懂了。从我个人的经验看，我首先是完全看懂了我所在的单位的业务，看懂了我所从事的行业，然后我就慢慢看懂了其他行业的。这种本行业的经验十分重要。而从公司分析的角度，至少要看公司的年报季报，而且要看懂。如果不懂，要持之以恒地看，同时注意读通一两本公司财务分析方面的书。
公司分析方面，最为重要的是两点：一是公司的成长性，二是这种成长的可持续性。找到了一家具有可持续成长性的企业，一定不要轻易撒手。因为那是高额投资利润的主要来源。
