随着上升波的持续，市场上的获利筹码越来越多，获利回吐性的抛盘就会不断增加。在顶部形成之前，这种获利回吐所造成的股价回档的幅度是有限的。由于成交量在上升波中不断增加，不断增多的回吐盘会被市场上的买盘吸纳，因此，一个升势的维持，成交量的逐渐增加，是很重要的，一旦成交量跟不上去，则越来越多的获利盘就无法被消化，于是造成股价的回档整理。当这种回档在一定限度之内时，投资大众的心态仍能保持“逢低吸纳”的状态。如果股价出现较大的跌幅，就会唤醒一些投资者的风险意识，使之产生获利平仓、落袋为安的想法，而这种想法又势必导致股价的进一步受压，从而唤醒更多的投资者，如此循环，大众心态得以转变，大市即会见顶。因此，时刻保持清醒，正确的看待股价的波动，有助于及时看到升势即将见顶的征兆，从而避开风险，保住盈利。下面是几条升势即将见顶时的市场特征:
特征之一:一线股表现呆滞，垃圾股轮番跳升。这一迹象是股市升势即将见顶的最早出现的征兆，起初一般一线绩优股原地踏步，稍后才会出现一线股价表现沉重，有欲升乏力，摇摇欲坠之态，而与此同时，三四线股却会轮流大幅跳升，给人一种鸡犬升天的感觉，这一市场特征出现时，虽然意味着升势即将见顶，但也不见得会很快见顶，垃圾股轮跳会持续一段时间，在这段时间里，大市仍然会艰难地上升。在大牛市的最后阶段，由于资金趋紧，往往超级小盘股会有上佳表现。如2000年底，胶带股份的疯狂表演。
特征之二:日K线图上出现较大的阴线。在升势之中，市场上人气很旺，大家都不惜追高买入，一旦股价有回落、稍显便宜就会被抢购的入市者承接住。因此，升势在延续过程当中一般不会出现大的阴线，如果有一天走出一条大大的阴线，说明市场上的人心有变，买与卖的力量正在形成新的对比。所以，大阴线的出现预示着市场已好景不长了，不过大市的第一次较深下挫往往仍能被推至接近上一个高点的位置，但却很难再创造新高点了。
特征之三:股价大幅上下震荡。升势的顶部在多空双方的正规力量遭遇的区域，看多者买入勇气未减，看空者忙于大量出货。因此，必然造成股价上下剧烈波动，并且这种波动的高点和低点都不断降低，这种状态制造了许多很好的短线机会。但是，由于是在顶部区域，这类短线的风险性也应当重视。
特征之四:重大支持位被打穿。一般来说，这里指的重大支持位是总升幅回落38.2%处的价位，只要这个重要位置被击穿，甚至只要日K线的下影线穿过此位，就足以说明市场上投资大众的信心已被动摇。因此，在大升特升之后，只要股价有力地向下穿透支撑位，往往意味着走势已经出现问题了。
特征之五:成交量减少。成交量减少也是股价近顶的明显表现，不过升势中的第二浪及第四浪的高位也会出现成交量的大幅减小。因此，成交量下降不是判断顶部形成的可靠依据。主流、热点板块走软，指标股、大盘股、冷门股走强，也是见顶的特征。
特征之六:市场舆论是投资者信心的反映。如果在对市场的信心上产生严重的分岐，升势很难长时间维持下去。因此，舆论的严重分岐也是大市处于顶部区域的一大特征。
特征之七:政策导向开始发生变化。权威媒体上的政策导向，管理层的态度也应引起投资者的注意。上述特征在2007年10月已经出现上述特征，1997年的5月上旬、1999年7月1日、以及2001年7月等历年的中国股市阶段大顶形成时，都有过充分的表现。
