流动性分析，即为资金供给面分析，是指货币的供应量以及市场调控政策对资金的方向性疏导。市场资金量的大小和流动程度直接决定了股市的涨跌。纵观中国股市形成以来，每次行情的产生无一例外都是资金推动型。出现牛市一定是大量资金涌入后的结果，而当这些资金获利撤退后，市场也会随之走向熊市。如果把股市比喻成一个有机休，资金就是它的血液，有了养分才能茁壮成长。根据资金属性的不同，我们可以把进入股市的资金大体分为:宏观资金体系(银行贷款、储蓄存款)、微观资金体系(基金、保险、券商、热钱等)。
宏观资金体系
国家央行的货币发行量一般决定了宏观资金量的大小。若央行增加市场货币投放，市场活跃，对股市来说是利好;若央行减少市场货币投放，市场低沉，对股市来说是利空。银行作为金融体系的中介机构，承担着宏观资金的分流或截流重任，对于稳定货币市场起到不可估量的作用。因此，从资金总体流通来看，影响股市的宏观资金主要包括银行贷款和储蓄存款。
(1)银行贷款
从理论上讲，银行贷款不能直接流入股市，由于资金都具有很大的流动性，虽然不能直接进入股市，但完全可能间接进入用以博取短期利益。比方说，企业贷款的资金因某种因素暂时搁置，企业会通过资产管理的名义进入股市，这就相当于银行贷款资金间接地流入股市。
另一方面，银行贷款资金的供给量受制于国家的宏观货币政策。其中，对银行贷款供给量影响较深的货币政策包括:银行存款准备金率及央票的发行。
银行存款准备金率的高低直接决定了放贷的规模，也就影响着资金在资本市场.L的流动性。因此，央行提高存款准备金率，资金面紧缩，股市一般会下跌;央行降低存款准备金率，资金面宽松，股市一般会上涨。
央票是直接向各个商业银行发行的票据，是央行回笼市场资金的有效手段。如，2008年，央行曾多次使用此手段，间接地导致当时股市处于漫漫熊途。
(2)储蓄存款
一般，当资本市场表现较好.储蓄存款利率低J二资本市场的收益率时，储蓄存款向股市流动的动力将会力11大。相反，当资本市场表现低迷，储蓄存款利率高于股票投资回报率时，存款资金则会流向银行或其他投资工具。
