在报告市场风险溢价的时候，大部分数据提供者报告一个年度数字，比如每年6.2%。但他们是怎样把长达一个世纪的数据转换成年度数据的？年度化的数据是否真的重要？
年度回报率可以用算术平均法或几何平均法计算。（简单）算术平均法把每年的市场风险溢价相加然后除以年数即可：
（简单）算术平均法
几何平均法把每年的超额回报（这里指比率）相乘然后取T次方根，再减去1：
几何平均法
选择算术平均法还是几何平均法对结果是有影响的。比如说，如果采用算术平均法，1903年到2002年间美国股票回报率每年超过长期政府债券利率6.2%；但如果采用几何平均法，计算结果为4.4%。这个差别不是随机的，当回报率不稳定时算术平均值总是大于几何平均值。
