据一位专做一级市场的人士统计，1998年全年上市的新股，有70%-80%高开低走，只有20%-30%的小盘科技股或新概念股低开高走。做一级市场的基本上都是一些精通此道的超级大户和“专业户”。
他们大都不想长期持有所申购到的新股，而想尽快出手，以最大限度地提高资金在一级市场申购新股周转率。在一般情况下，上市公司的业绩，决定它在股票市场的价格。而且，由于某些上市公司与一些大机构往往相互串通，上市公司的经营状况对它们来说了如指掌。
因此，二级市场的股价较之于年报披露的时间，往往会提前作出反应。投资者在读完年报之后，认定它是绩优股而决定买入时，业绩浪其实已近尾声。投资者在年报后的买入价，实际是处在它的相对高价区。因此，买入之日，很可能就是挨套之时。
谁如果买入这种新股、次新股并打算长线持有的话，还有可能面临更大的风险。这是由于，我国现在的上市公司，相当普遍地存在“王老五过年，一年不如一年”的问题：第一年盈利，第二年保本，第三年亏损。有的甚至更糟。
不妨举几个例子。如1997年，上市的海南芒果，上市当年每股收益0.19元，1998年每股收益0.09元，1999年中报每股亏损0.33，中福实业1996年上市时侮股收益0.27元，1997年虽然保持原有盈利水平，但到1998年出现巨额亏损，每股亏损达0.82元，臭名远扬的红光实业于1997年6月上市，当年就每股亏损0.997元，1998年亏损更是高达每股1.442元，1999年中报继续亏损。
举这么一大堆例子，无非是想说明，我国这种上市时花团锦簇，上市后逐步暴露的上市公司不在少数。在它们业绩每况愈下的同时是二级市场股票价格的步步走低。因此，如果对上市公司不是非常了解，如果没有十分把握。在选择了适当的介入时机买了它的股票，有了一波行情之后，不如见好就收，移情别处。
