成交量的分析及成交量与股价的关系
股民朋友们，你们好!我们这一讲的题目是《成交量的分析与参考价值》。
大家知道，股票市场中最直接的市场表现有两种：一种是股票的市价；另一种是股票的当日成交量。它们构成了股市分析的最基础部分。一只股票当前的市价，反映出投资者目前正在以何种价位认可该股票的投资价值。由于市价的变化直接关系到投资者是盈是亏，或其盈亏程度，大家自然是非常关注的。另一方面，在股票市场中，成交量也占据十分重要的位置。一日的成交量，表明当日真正达成交易的数量；同时又因为每只股票的价格不尽相同，成交金额则可反映出投资者当日投入的资金有多少是在这只股票之中。
常听到这样一句话：“股市中，什么都可以骗人，唯独成交量是不会骗人的。”这句话突出了成交量所独具的客观性的特点，同时也反映出成交量在股市分析中所具有的重要参考价值。
在股市中，对成交量的观察是一个指导股民投资取向的重要指标。而对于某只股票成交量的观察，又是同其股价的变化分不开的。如下图形象的表示。
成交量与股价的关系
成交量与股价的关系，可能有各种不同的表现。例如，股价上升，成交量随同增加——也就是所谓的“价升量增”，由此可以推测涨势仍会持续；而有时股价下跌，成交同样增加——即所谓“价跌量增”；那就可以认为跌势仍会持续。这两种推测在大多数情况下都是能得到应验的。因为它们分别表现出这样的市场背景：在股价上升的同时，仍有许多投资者敢于不断地买进，而且买进的数量还在不断增加，表明这些投资者一定是看好后期发展趋势的，这种人气的聚集，资金的流入，当然导致股价再上台阶；而股价下跌时，成交量的放大，则反映出人们恐慌出货的心理，一般都是忍耐不住观望行情，急于将资金套现出股市，在这种心态下，股价哪能不跌?但是也应看到，以上两条规律虽然在一般情况下是有效的，也还需要就具体问题具体分析。例如，当股价上升一段之后，拉开相当的获利空间，成交量突然一日大幅增加，尤其是在创造了一段时期的最高纪录，甚至是历史最高成交量时，不排除大户派发的可能。但这往往表明升势将告一段落，要更多地流入资金，并达到足以支持股价上升的程度，已出现了前所未有的难度，以致产生价格回落的需要。同样，当股价下跌一段之后，成交量放大也表明了低位接货者开始增加，此时底部也愈加显现，投资者反而不必过于悲观。另外，需要说明的是，股价上升需要成交量增加的配合，而股价的下跌则对成交量没有要求，股价可以在极小成交情况下，跌幅巨大。如果股价突然跳升，成交量却仍低迷不振，那只能表明涨势可能是大户用少量成交假作出来的，面对这种虚涨现象，且不可盲目跟风。同样，在股市盘局成交极小的情况下，可能会随即出现跌幅惊人的行情，这时成交量的参考意义就下降了，我们则需要通过另外的分析手段进行分析和研究。
总结以上关于成交量的种种观察方法，我们可说：如果某只股票市价上升，而成交未予放大配合，甚至十分稀少，那么升势很难持续；当市价下跌，成交稀少或减少，则有两种解释：一种可能是散户行情，大户并没有入市参与，投资者此时可以不必恐慌；另一种可能是显示承接力薄弱，低价也吸引不到买盘介入，说明市场人士仍然看淡后市。对于价升量增，我们也应抱有是否价位已高，或是否有大户出货的警惕；而面对价跌量增的行情，则要看到，这固然说明大户看淡后市，减少仓位，同时也反映出买方承接踊跃，这只股票正由看淡后市的一方转移到看好的一方手中。
