处熊市之际，天时、地利、人事均不利于投资者有所作为，因此不宜人场逆市炒作，宜藏器待时，保全实力，静守不动，以观形一势的变化。如果没有十足的把握，一般中小散户不要草率行事，更一不要频繁操作，否则的话十有九输。所谓好汉不吃眼前亏，该躲还得躲，决不应抱“十八年后还是条好汉”那种傻劲去拼命，而要顺应时势，该斩就斩，以避免风险，减少亏损。但这并不意味着在熊市中投资者就完全无所作为，实际上熊市之中同样蕴藏着机会，投资者若操作有方，同样会博得一定的利润。一般来说，熊市的初、中期不宜入市，应以观望为上策。但这也不是绝对的，如果投资者有较强的操盘技巧，也可以尝试进行一些短线操作。
如果操作得好，同样也可获利，甚至可以获大利，其技巧有:
其一，选准熊市u黑马”快骑速下。熊市中大多数股票都处于下跌趋势，但一些庄家主力为了解套或者获利的需要，也会想方设法从熊市中拉出几匹黑马来，由此出现“熊市牛股”的现象。中小散户若能乘机骑上一程，利润也是极其可观的。熊市中的“黑马”一般有以下特征:盘小、股性活、价低、绩优、有题材。因为在熊市中，成交非常清淡，每只个股的日成交量往往只有几十万股，如果大资金入驻上亿流通股的大盘股，即使能做出一波小行情，但实现利润后出局将是一个难题。另一方面，熊市中大资金考虑到进出的困难以及价格风险的巨大，也不敢轻举妄动，往往是一些中小资金看准机会短炒一把，因此也只能选择小盘股。所以在熊市中，要做的话，就要选有题材的小盘股。熊市中庄家制造的题材一般有资产重组、业绩成长、内部职工股上市、收购等，具有这些题材的股票易成为“黑马”；再结合盘面来分析，庄股的运行速度一般比股指快，不受大盘影响走出独立行情；同时伴有价涨量增、价跌量减、有规律的走势。特别要引起注意的是，与牛市的捂股策略相反，在熊市里，操作上一定要强调一个快字。熊市中的“黑马”行情大都是短暂的，散户切忌贪婪，骑上“黑马”走一程，赚取一些差价后迅就要速下马，以防被套。
其二，弱势中少持仓。在强势中敢于抓住机会，敢于持重仓甚至满仓；在弱势中，风险要比强势中大，投资者要善于规避风险，减少持仓量。对于那些无暇光顾营业部也无法及时了解行情的中小投资者来说，在熊市里不要轻举妄动，随便操作，只有那些职业投资者或者随时可以了解行情的人方可一试身手，但也一定要切记短线参与，适可而止，一旦慢了一拍，就会遭受损失，且难以在短时间内弥补。可采取分批吃进的方法，不要轻易满仓。在弱市中控制好仓位是非常关键的，有道是“持币是自己说了算，持股是市场说了算”，所以对于走势不明朗的弱势市场以持币观望更为主动。
其三，买进超跌股，以搏差价。在熊市做短线的思路要与强势中相反。在强势中人们要选一些技术图形好，正在上升过程中的股票。因为强势中强股会更强。而在熊市中，要选一些跌无可跌的低价股吃进，而且建仓的时间要选在急跌后。这样的股票一般会走出反弹或补涨行情，若是该股有幸被主力看中很可能会有一段可观的行情。值得注意的是，在熊市中不宜频繁换股。最好是摸清几只股票的股性、最高价和最低价，集中精力只做这几只股票。
其四，及时止损。如果说，牛市里可以不怕套，因为下一波上升会很快让投资者解套甚至获利，但熊市中一旦被套，后市更是江河日下，难有解套的机会，因此在熊市中，及时了断特别重要。但在实际中，许多投资者常常会有这样的心理，在上涨时没有卖掉，一旦股价回落，再卖就会出现实际亏损，更于心不忍，往往令原来设想的短线投机变成了无奈的长线投资。殊不知，当初的目的是短线博取差价，因此所选股票一般并未考虑长线投资价值，所以真要长期持有未必适宜；再者，虽然说在大跌之后，技术上有回升的要求，但要被主力选作今后的长线投资品种，光有股价低这一条还远远不够，还需有其他的题材和因素。因此，被动长期持股并不一定能变账面亏损为账面盈利，而更可能的是账面亏损等于实际亏损。因此，在决策不当遭受亏损时，应果断断臂，及时止损，以保存实力，再寻机会。否则，到后来就不是断臂的问题了，而可能是拦腰截断了。有鉴于此，我们认为，快速认赔是熊市操作的一个重要原则。对于有较好技术分析和看盘经验的投资者而言，大盘一旦有破位迹象就应该马上止损。当然，急跌之后的反弹更是出局的良机。
由上可知，在熊市的初期和中期，投资的风险极大，一般投资者难有所作为，最佳的策略是离场观望。少数操作经验丰富的投资者可以适当参与，但也要坚持两个基本原则，一是少量，二是快速。一旦进人熊市底部，则是我们大显身手的时候了。因为这是投资者最佳的建仓时机，不仅成本低，风险小，而且利润丰厚。真正的市场高手，高就高在能赶在牛市见顶前出货，赶在熊市见底时建仓。大多数投资者却不能做到这点，关键是对牛市见顶与熊市见底认识不足。许多人也想逃顶，但到了牛市顶部却被市场气氛所陶醉，本该出货却反而大量进货；许多人也想抄底，但真正到了熊市底部，看见股市二跌再跌，J&里就慌了，惟恐继续下跌，以至血本无一归，于是赶在股市的最后一跌中割肉斩仓，没有想到一轮牛市行情就在人们最悲观最失望的时候爆发了。
老子说，飘风不终朝，暴雨不终日。也就是说，暴风不会刮整整一个早晨而不停，骤雨下不了一个整天。股市也同样如此，急涨或者暴跌在当时来看，或者让人欣喜若狂，或者令人恐慌不已，但相对于整体而言，总是短暂的。
狂风、暴雨这种自然规律我们经历了很多，没有人惧怕，就像冬天来了，春天就不会远了一样，风总会停，雨总会止。股市也是这样，但许多股民却不能认识到这点，总是在大涨时忘记风险，在大跌时异常恐慌。其实，从技术角度分析，股价的强势上涨和急剧下跌都是一种能量的消耗。做多与做空的能量都是有限的，越是强烈，消耗得越快，待耗尽的时候就会发生逆转，所谓至阴则阳，物极必反。老子认为繁华不会长久，一切荣辱都是交替变化的，生存在困境时不要失去信心和希望，生存在繁华之中需要始终保持清醒。做人的道理和做股票的理念是相通的。从事物发展的规律看，至阴则阳，当出现一种趋势长久而强烈的持续后，就必然存在转机。股市跌久了，公司的经营历经磨难，就会“人穷思变”，变化了，股价就会相应出现转机；从市场规模和资金角度分析，为求收集到最多最便宜的筹码，股价会历经很久的低迷期，当股价再跌也没有人想抛售时，拐点就会悄然出现。从技术角度分析，股价历经长时间的下跌和低迷的交易，已充分释放了做空风险，自然会吸引投资者参与，无论最初是试探性的短线操作，还是中、长线打算，短期内股价都会对前期的下跌进行自然的修正，这些都是自然的规律，不是任何刻意的力量能随意更改的。所以任何上涨都是建立在下跌之上，这也是不可改变的规律。在股价持续大幅下跌后，没有理由越跌就越失望，事实上越跌风险越小，老子告诉人们，在困境中永远不要失望，股市里，越跌应该越有信心。许多股市高手，就是在众人悲观失望的时候大胆抄底，成为赢家。如1994年，在国家股、法人股将不再放弃配股权而以权证形式上市，法人股即将上市流通等传言的冲击下，股市大幅下跌，上证指数跌到了333点，深证指数跌至96点，几乎所有的股票都已跌得血肉模糊，面目全非。按7月29日收盘价格统计，上海股市价格低于2元的股票有17只，深圳股市有8只，2元至3元的股票更是比比皆是，如上海石化1.25元，河北华药1.59元，真空电子1.87元，深能源2.80元，深宝恒2.81元，均处于历史低位。许多股民为此极度悲观，纷纷斩仓离场。而就在这时，随着管理部门三大救市政策的推出，股市突然反转向上，仅一周时间，沪市上涨105%，深市上涨67%。一些个股更是涨幅惊人:友谊华侨涨271.75%，内蒙华电涨206.47%,嘉丰股份涨184.34%，天津磁卡涨181.89%。这再次印证了行情往往在绝望中产生，在欢乐中死亡的规律。
因此，我们认为，在牛市中可以赚钱，在熊市中照样能赚到钱，至少可以做到少赔钱，关键是要掌握操作技巧。该出货止损时一定要出货，不要侥幸；而在熊市末期该建仓进货时也要大胆建仓，不要犹豫。
