异动分类
股价异动在总体上可以分为以下几类。
(1)突发事件
.战争爆发。
.自然灾害。
.政治事件。
.经济政策。
.黑天鹅事件。
.乌龙指。
(2)群体性事件
.传闻流言。
.市场操纵。
.过度投机。
异动原因
从金融行为心理学来说,其原因可分为以下几种。
(1)过度自信
这或许是人类最为稳固的心理特征。大量证据显示人们在做决策时,对不确定性事件发生的概率的估计过于自信。投资者都对自己驾驭市场的能力过于自信,在投资决策中过高估计自已的技能和预测成功的趋势,或者过分依赖自己的信息而忽视公司基本面状况,从而造成决策失误的可能性。这种过度自信完全有可能导致大橄过度交易的产生。
(2)反应过度
反应过度是指投资者对信息理解和反应上会出现非理性偏差,从而产生对信息权衡过重,行为过激的现象。主要表现在投机性资产的市场价格与其基本价值总会有所偏离。
过度反应的另一种表现是,当没有出现需要采取某种行动的事实时,投资者由于主观判断失误,以为事实已经发生并采取行动,从而导致投资损失。
(3)反应不足
当市场上有重大消息发布时,股价通常未见波动。但在没有任何消息的时候,股票市场却有时会出现异常的波动且幅度较大,这表明股价对信息反应的滞后。
投资者通常会因为过分依赖过去的历史经验作为判断的参照依据,但对市场中出现的新趋势和新变化反应迟钝,从而错失盈利的良机。
(4)后悔厌恶
投资者在发现自己做出了错误的判断之后,通常会感到伤心和痛苦。为了避免这种痛苦,投资者会非理性地改变自己的行为,正是因为损失所带来的痛苦,才使得人们会感到后悔。
如果某种决策方式可以减少投资者的后悔心理,对投资者来说,这种决策方式将优于其他决策方式。比如很多投资者具有从众心理,积极购买市场中受追捧的股票。一旦股价下跌,投资者考虑到还有大量其他投资者也同样遭受了损失时,自责和不快会相应得到减轻。
(5)比价效应
心理学家研究发现,当人们被要求作相关数值的定量评估时,容易受事先给出的参考值影响,这种现象被称为比价效应,或固锚效应。比价是指人的大脑在解决复杂问题时,往往选择一个初始参考点,然后根据获得的附加信息逐步修正正确答案的特性。在缺乏更多信息的情况下,历史信息更容易成为人们对当前事物判断的主导影响因子。