如果风险后果的绝对值用货币表达，那么它与风险发生的概率的乘积就是机会损失。不过，在评估这两项指标的时候还需要考虑个重要的函数，就是时间。在项目投资进程中的不同时间段，机会损失值会出现很大差别。
图8-4表示的是一个项目投资进程的坐标，横坐标表示时间跨度，它被划分为立项、计划、实施及控制、收尾四个阶段。左侧的纵坐标表示概率值，最高概率为50%；右侧纵坐标表示风险造成的损失值，最高为500万元。
图8-4 风险的阶段趋势
经验证明，风险发生概率在项目进程的前期较高，因为各种不确定因素比较多，而越到后期概率越低，因为未定因素逐渐明朗化。风险的危害性趋势刚好相反，项目前期比较低，因为投入较少，风险损失也较少，越到后期损失越大。根据上述趋势绘出风险概率和风险损失两条曲线，两者的乘积就代表风险的机会损失，也就是风险的综合值。
（1）立项批准时，风险概率为33%，损失为30万元，机会损失：33%x30=10万元。
（2）计划确定时，风险概率为30%，损失为100万元，机会损失：30%x100=30万元。
（3）实施完成时，风险概率为16%，损失为350万元，机会损失：16%x350=56万元。
（4）图中两条曲线在实施过程中相交，当风险概率为25%，而损失为250万元时，机会损失达到最高点：25%x250=62.5万元。
从这个图解分析中，我们得出一个简单的结论：单一的风险量化指标有可能造成假象，风险的评估需要用一个综合值来表示，并且需要考虑时间因素。我们常常说，要在正确的时间做正确的事情才是正确。从这个意义上说，在不正确的时间做正确的事情，就有风险。
