国内证券公司都在争先恐后的开展个股场外期权业务,那么为何个股场外期权业务会被证券公司青睐呢?它的优势有哪些呢?
风险有限,收益无限
买入期权无论价格如何变化,变化的多么剧烈,风险只限于所支付的极少权利金,但利润可以随着价格的上涨不断增加,并且伴随着高杠杆收益也在不断增加。并且不会爆仓不会追加保证金让您保持良好的交易心态。
无论涨多少都归投资者所有,无论股价下跌多少,不关投资者的事,亏损为期初投入金额(权利金),作为成本。
交割模式自由
场外个股期权的采用的是美式个股期权的交割模式,相对的更为自由灵活些,应用率也最广泛,看到目标价位可以随时卖掉落袋为安,免除到嘴的鸭子飞掉。(注:美式个股期权:期权持有人能在期权到期日前任意一个交易日行权。)
风险可控
期权杠杆具有天然带有杠杆属性,客户把相应的权利金给期权通道商,按照权利金的金额匹配相应的杠杆,帮助投资者在原本的本金基础上加10-20倍的杠杆买入投资者想购买的股票,在一定的时间内获得的收益都归客户所有。
并且没有爆仓和追加保证金的风险,因为收益随着杠杆增加,但是风险却只来源于权利金,风险不会随着股价下跌而放大亏损。
安全可靠
个股期权为证券公司提供的新型投资模式,意程咨询是和证券公司、期货公司等合作,负责开展此项业务。中国证监会官网,可以查到相关资质的证券公司做市商资格。
中国证监会主席出席了期权论证会议,新闻在中央频道播放。
权利金费用低。无风险的高杠杆,无爆仓和追加保证金,收益极大并无限,风险有限收益无限,权利金费用低,入门门槛低,资金利用率高,降低股票成本,无需担心下跌风险,资金安全,产品安全,出入金灵活,软件操作简单。
当然买方可根据实际行情来决定自己在行权周期内任意时间段来行权。也就是说买方的最大亏损就是权利金,但是相反对未来的收益却是无限的,这么说来是不是对买方很有利???是不是应该选择个股场外期权来告别炒股被套的局面!!
目前市场上做个股期权有两类:
机构仅仅只是作为通道服务商,个人投资者仅仅是通过机构通道间接的与券商参与个股长期期权业务。券商能够给到机构交易确认单,而机构可以给到客户交易确认单。
打着合券商合作的名义实际机构直接与个人投资者对赌,个人投资者的交易没有正真进入市场。
那么如何辨别这两种类型的机构呢?
是否有收取保证金?个股期权是本身是正规合法的产品,机构作为仅仅是作为提供通道的服务商,本身不承担盈亏风险,那么收取所谓的保证金的目的是什么?个人投资者通过个股期权产生的盈利是有券商无条件的硬性对付的,和机构没有任何关系。
是否给出超高诱人的条件:通过高条件去竞争市场,个股场外期权的利润是来自权利金。而权利金是通过券商询价所得,权利金的大部分是券商的利润,机构只是在券商报价基础上加适当的比例作为通道费。若是能够给出高出市场太多的条件,无疑机构是与个人投资在做对赌。而这样的机构存活的周期往往是短暂的,如烟花易冷一般。
比如:个股场外期权5万的权利金可以买到100万的名义本金的股票市值,若是证券标的涨20%,那么就意味着客户挣了20万,而证券标的下跌20%,亏损最大也就是5万的权利金。这样的盈亏比率你觉得对赌的风险大不大?所以在个股期权市场机构给出高条件和客户做对赌首先要考虑的是机构有没有能够去赔付盈利,这个是风险一,其次你要考虑到政策风险,万一个人投资要求给出券商确认单是否能够真的给出,而不是前面说的有,肯定有券商的确认单,到偷鸡不成蚀把米。
2017年以来在各种因素的刺激下,当前经纪业务费率处于下降区间,资管业务受去通道影响,券商场外期权业务发展迅猛。根据中国证券业协会及中证报价系统披露的月报数据显示。2017年1月、2月份,单月新增场外期权业务规模均不足150亿元,但到6月份这一业务的规模已经升至近320亿元,7月份期权业务量达到605.75亿元。除了券商收入考虑外,是否还有还有其他因素导致个股场外期权业务快速升温?
第一,配资新战场
场外期权具有杠杆和配资的属性,部分风格激进的券商甚至鼓吹利用场外期权替代原有配资业务。只需要支付5%左右的权利金就可以获取100%的名义本金,使用期1个月。也就是说你支付大约5万的权利金后可以拥有1个月期限内处置市值100万的股票,无息20倍杠杆,而且赚了都归你,亏了不用买单。
因为期权本身带有的高杠杆,买卖时间灵活性,期限多样性,收益无限风险有限等属性,对于想配资炒股的投资者而言,提供另一种渠道,这对牛散而言有难以拒绝的魅力。这种配资需求,始终助推场外期权业务的波涛汹涌。
第二、抓牛股的利器
作为政策市,抓热点、选题材,狙击涨停股是小资金快速获利的法宝,也是资金快速翻倍的不二之法,选到牛股如何把握机会,无非是加大增加杠杆的同时又对风险做好控制。
在产业板块轮动、国家调控政策频繁的国内股市,跟对方向抓牛股对股民来说就是一次小的财富机会,而机会通常伴随发风险。付出一定的成本来把握一次获利丰厚的机会,这个就是期权的特有属性了。
第三、个性化需求
场外期权合约构成由股票或指数、期限、权利金、资金规模、行权方式等构成,投资者可以根据自己的情况来灵活定制合约,从沪深两市3000多只股票中精选,根据行情买入适合自己的股票期权,资金大小和期限自行选择,在期限内随时可以平仓,诸多规则能够满足个性化需求。
交纳一定期权费后,自主选择自己最熟悉的股票或者组合,选择最佳的入场时间点,选择买入的规模,选择行权的期限,选择平仓时点。
第四、股市大趋势
场外期权近期的火爆,一定程度上是由近期二级市场指数的抬高和场内资金的活跃,导致更多个股出现了机会。
投资界基本把上证指数划分为3次牛市,从市盈率来看,第一次牛市顶部超过80倍,第二次74倍,第三次72倍,低点基本上都是在10-15倍范围,而目前15倍左右的估值依然是在很低的位置。从熊市周期来看,A股市场三次熊市持续时间分别为:第一次3年,第二次5年,第三次9年,当下已经是10个年头,对比欧美及香港市场已经超越了世界上大部分证券市场熊市周期。虽然中国经济增长速度从10%下降到6.5%-7%,呈现“L”型,但随着政府执政能力水平不断提高,国际参与度拓宽,经济增速依然处于世界最快水平。当前机构资金仓位基本保持70%以上,与以往出现大幅上涨,人的一生中财富的快速增长都来源于几次机遇,牛市若隐若现,未来已来,机会就是当下。
个股期权在全球市场的发展情况如何?
在境外,相对于场外市场,交易所内交易的个股期权作为交易所最早上市的标准化股权类衍生产品,加之有规范的交易规则和监管制度作为保障,更为一般投资者所接受。
1973年,芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange,简称CBOE)成立,推出了16只标的股票的认购期权;此后,CBOE不遗余力地从事个股期权业务的开发,满足投资者的需求。诸如,在1977年推出了认沽期权,在1983年推出了市场指数期权,在1990年推出了长期期权LEAPS,1992年推出区域及国际股指期权,2004年VIX指数期货开始交易,2005年推出了期限为一周的短期期权,2008年推出SPDR黄金信托期权等。当前,在CBOE挂牌交易的股票期权约为1896种,指数期权28种,ETF期权96种和利率期权4种,日均交易量达到290万手合约以上。
1974年,美国证券交易所推出了个股期权交易。
1977年,美国证券交易委员会批准了相关交易所可以进行认沽期权交易。
1978年,伦敦证券交易所、荷兰欧洲期权交易所开始开展个股期权业务。
1982年,纽约证券交易所和多伦多证券交易所、蒙特利尔证券交易所开始从事个股期权交易。
在20世纪80年代以后,个股期权交易市场在全球迅速发展。香港联合证券交易所(现为香港交易所)在1995年推出了首只汇丰控股期权,成为亚洲第一个为投资者提供个股期权交易的市场。
2002年1月,韩国证券交易所(现为韩国交易所)开始交易个股期权。首批作为交易标的的7只证券分别是三星电子、SK Telecom、韩国通信、韩国电力、浦项钢铁、国民银行和现代汽车。截至目前,韩国已经成为全世界最活跃的股票期权市场,韩国交易所2011年期货期权合约交易量为39.27亿张。
从全球范围来看,个股期权在诞生以来的近40年里取得了迅猛的发展,成为目前交易最活跃的衍生品。近10年来,全球期权合约成交量稳步上升,2011年达到120.3亿手,其中个股期权占到70.6亿手。据统计,2012年个股期权的交易量占到全球84个交易所衍生品交易总量的30.5%。
在境外,个股期权作为一种基础金融衍生工具已经为投资者所接受,并被广泛地应用于风险管理和投资管理等诸多领域。相比股票,个股期权更加低廉的交易成本以及成熟的做市商制度为市场提供了足够的流动性。