分散投资是风险控制与资金管理的相关议题。
如何进行分散的投资组合？
一般而言，在特定的风险水准下，通过分散投资可以提高报酬率。从另一个角度来说，对于特定的期望报酬率，如果不进行分散投资，你将承担较高的风险。如果比较100个部位与10个部位，分散投资的效益就非常有限了。如果由1个部位分散为10个部位，效益非常明显，但由10个部位分散为100个部位，应该不会有太大的额外效益。分散投资存在一个最佳的水准，超过这个水准之后将带来反效果。”
伯纳德·奥佩蒂特虽然相信分散投资的效益，但也不主张过度的分散。分散投资是提高风险/报酬比率的有效方法。可是，如果投资组合的部位太过于分散，你可能只照顾不过来，反而提高损失的可能性。采取分散投资的策略，必须记住:
如果个别部位都承担相同的市场风险，就不能提供分散投资的效益。
个别部位的规模必须类似。如果九个部位的规模都是100美元第十个部位的规模为10,000美元这类的分散投资没有太大的意义。
个别部位的价格波动率应该类似。让我们考虑10,000美元的三个月期英镑存款期货契约与10,000美元的长期公债部位，两者显然不可相提并论。
