阿峰览宏观

①多地银保监局酝酿出台结构性存款整顿措施。

②北斗三号系统最后一颗组网卫星即将发射。

③国家统计局调整5月份国民经济运行情况发布方式改为网上发布。

④证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则。

⑤中国结算：5月新增投资者数121.41万，同比增长5.34%。

⑥离岛免税政策细则最快月底公布，或有多个重大突破。

⑦北方港口5500大卡动力煤价格逼近570元/吨的绿色区间上限，原因包括产地管控力度加大、进口煤数量下降、下游发电需求复苏等。

⑧海南自由贸易港首次重点项目集中签约活动13日举办，东方航空、吉祥航空、携程等五方将合资设立三亚国际航空有限公司。

⑨6月12日，深交所修订发布《创业板股票上市规则》、《创业板上市公司规范运作指引》。

⑩据悉，继北京银保监局发文整治结构性存款业务之后，多地银保监局正酝酿出台整顿措施，已有银保监局针对辖内结构性存款增速过快的银行发出业务风险提示。

⑪6月12日，东风公司技术中心试制车间，国内首款完全自主研发的L4级5G自动驾驶汽车------东风Sharing-VAN正式量产下线。

⑫据中国汽车工业协会统计分析，6月上旬，11家重点汽车生产企业产销分别完成70万辆和49.4万辆，产销与5月上旬相比分别增长63.4%和40.8%，产销与去年同期同比分别增长86.1%和34%。

⑬中国科学院大连化学物理研究所10日发布消息称，该所储能技术研究部李先锋研究员和张华民研究员团队近日成功开发出新一代30 kW级低成本全钒液流电池电堆。

⑭上交所消息，科创板“首单CDR”九号机器人有限公司的上市申请获上交所通过。

⑮中金所：将国债期货开盘时间推迟15分钟。

阿峰挖题材

北斗三号“收官”卫星即将发射、芯片技术成下游应用关键

据央视14日报道，中国卫星导航系统管理办公室消息，北斗三号全球卫星导航系统最后一颗组网卫星已进入临射倒计时，将于近日择机发射。目前，执行发射任务的长三乙火箭已完成全部测试工作，即将进行燃料加注。测控通信各部门也做好了发射前各项准备，确保发射顺利完成。

点评：业内认为，随着全球组网完成，北斗系统和5G、物联网、车联网等领域的融合将成为未来发展的主要趋势。北斗芯片技术由于决定了终端体积、重量、成本和性能，对北斗下游应用具有决定性作用，成为产业链关键环节。据《2020中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》，截至2019年底，国产北斗兼容型芯片及模块销量已突破1亿片。具备国产替代、自主可控技术的公司正迎来发展机遇。

相关个股：

航锦科技（000818）持股27.66%的武汉导航院研发的北斗3基带射频一体化芯片取得重大进展，将为北斗导航通讯产业链提供核心基础器件；

海格通信（002465）拥有面向北斗三号应用的全频点覆盖的卫星导航高精度射频+基带全芯片解决方案。

全球疫情防控局势依然严峻、加速推动在线办公趋势不改

根据北京卫健委数据，6月13日新增本地确诊病例36例、无症状感染者1例，因进口生鲜而出现聚集性感染的新发地批发市场被暂时休市，国内疫情防控局势依然严峻。世卫组织6月12日表示，全球新冠疫情“仍在很大程度上呈上升趋势”。云视频会议代表厂商Zoom的股价不断创新高，截止6月12日，Zoom的股价已经超过219美元，市值突破600亿美元。

点评：年初至今，视频会议行业一直是市场关注的焦点。越来越多的厂商，如Facebook、Google、Verizon等，通过不同的方式开始进入视频会议市场。在此次新冠疫情全球蔓延的背景下，在线办公、在线诊疗、在线教育已成为各地区维持正常经济、生活秩序的重要手段。云视频会议加速渗透不仅表现为新增用户成功转化为付费用户，更表现为对于用户未来办公习惯的改变和与教育、医疗等行业的深度结合。同时云视频会议作为企业协作中的重要一环，随着远程办公模式被更多企业采用，其成为刚性需求趋势有望得到再次强化。Zoom的高增长体现了云视讯行业的高景气，同样在国内，云视讯行业依旧得到青睐。

相关个股：

亿联网络（300628）是SIP话机全球龙头厂商，重点发力VCS终端及云视讯解决方案。

会畅通讯（300578）是国内云视讯重要供应商，“云+端+行业”全产业链布局。

中国电动车冲出黑马、理想汽车挤进全国前三甲

目前，国内新能源汽车市场主要有传统车企、跨界巨头、造车新势力等玩家。其中，造车新势力主要有小鹏、威马、蔚来、理想汽车等。据中汽数据终端零售数据显示，理想ONE 今年4月份销量为2793辆，环比3月增长89%。

点评：数据显示，截至2020年5月底，理想ONE第10000辆车正式下线，意味着公司总交付量将破1万大关，这个成绩有着里程碑式意义。此前，理想汽车方面表示，在已交付用户用车满意度调查中，超过98%的用户表示对车辆使用满意。

相关个股：

利欧股份（002131）2019年底公告，其5.1696%的持股比例，相比2016年入股时的估值，可推导出理想汽车的估值已经实现了从29.8亿元人民币到大约206亿元人民币的大幅度飙升，也意味着利欧股份的持股价值获得了成倍增长；

德赛西威（002920）多屏智能座舱产品已在理想汽车、长安汽车和奇瑞汽车的车型上配套量产，并获得广汽集团、长城汽车、长安汽车、奇瑞汽车和天际汽车的新项目订单；

东安动力（600178）主要配套车厂有长安汽车、福田汽车、保定长客、理想汽车等，并批量出口意大利和巴基斯坦。

疫情升级刺激检测需求、行业龙头中报业绩可期

据国家卫建委官网数据显示，6月13日0-24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例57例，其中境外输入19例，本土病例38例（北京36例）。为防止疫情形势恶化，北京多地迅速提高防疫等级，加强核酸检测：6月12日，延庆区商务局连夜联系区内31家重点商超、市场、餐饮企业，要求所有去过新发地的人员进行核酸检测，并组织243家小餐饮企业开展自查；6月13日，丰台区启动战时机制，新发地暂时关停、部分公交线路停运，小学、幼儿园停课。

点评：海外方面，疫情再度升级：6月13日，世卫组织发布最新一期新冠肺炎每日疫情报告，全球新冠肺炎新增142672例，再创当日新增记录，其中美国多州确诊人数创新高，二度爆发概率上升，南美洲的巴西、智利以及南亚的印度等国疫情则呈现快速扩散的趋势。疫情的持续爆发带动核酸检测需求量大增，根据专业机构预测，海外约有1.3亿人需要进行新冠病毒检测，对应核酸检测市场空间为126亿元，相关上市公司有望充分受益。

相关个股：

万孚生物（300482）、达安基因（002030）等。

温岭爆炸事故或令监管再升级、加速行业优胜略汰

截至14日10时，温岭槽罐车爆炸事故已造成19人死亡、172人受伤。我们认为，危险化学品运输安全生产监管升级，行业更加规范，利于龙头企业胜出。

点评：我国石油和化工产品品种已达4200多种，其中80%以上是危险化工品，目前我国已成为仅次于美国的世界危化品生产和应用大国。今年年初，中央印发了《关于全面加强危险化学品安全生产工作的意见》，随后交通运输部上月发布《关于全面加强危险化学品运输安全生产工作的意见》，要求全面开展安全生产隐患排查，强化剧毒化学品、爆炸品、放射性物品等高危货物运输和重大危险源的安全隐患排查；严格危险货物道路水路运输及港口装卸、储存作业准入，加强危险货物运输车辆、船舶的准入管理。危险化工品行业监管趋严势头明显。预计我国化工物流体系的标准化建设亦将提速，从而将进一步规范行业运行标准，相关资质审批更加严格，资质健全的优质企业将快速发展，没有达到标准以及没有取得相关资质的企业则被逐渐淘汰，利好行业发展龙头。

相关个股：

密尔克卫（603713）从事化工供应链服务，作为第三方为化工企业提供货物流转及相关增值服务并收取相应服务费；

恒通股份（603223）货运服务类型包括普通货物运输、危险化学品运输等。公司的货物运输竞争力处于国内优势地位；

上海雅仕（603329）形成了以铁路、公路运输为主，水路运输为辅的物流网络，其中，集装箱多式联运和专业危险化学品运输是雅仕具有特色的物流业务。

第2艘055大驱将交付海军、或编入山东舰编队

据悉，国产055型驱逐舰二号舰拉萨舰已经离开船厂，即将交付部队，列装服役。拉萨舰将是续南昌舰后第二艘万吨大驱。

点评：拉萨舰是055型驱逐舰二号舰，它于2018年4月下水，2019年9月进行第一次海试，2020年6月交付入列。而首制舰南昌舰在2017年6月下水，2018年下旬进行海试，2019年底服役。从这里我们可以大致推测055型驱逐舰舾装海试周期为24个月，按照这个速度，055型驱逐舰3、4号舰应该在2020年底或者2021年交付部队。055型驱逐舰对中国海军来说意义非凡，从综合性上看，作为中国海军首款完全自主研制的万吨级别驱逐舰，未来将在很长一段时间作为我国的主力大型战舰出现在我国海域乃至走向深蓝。

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天海防务（300008）、景嘉微（300474）及海格通信（002465）等。

权威机构预判、半导体厂商明年晶圆设备支出创纪录

据国外媒体报道，今年前4个月，全球半导体产品的月度销售额均超过了340亿美元，近3个月同比均有增长。

点评：而从目前的情况来看，半导体产品明年依旧会有不错的销售状况，半导体厂商也会加大投入。国际半导体产业协会（SEMI）预计，半导体厂商明年的晶圆设备支出将会创下记录。对半导体厂商来说，明年将会是有标志性的一年，晶圆设备的支出将达到创纪录的677亿美元，预计同比增长24%。

相关个股：

赛微电子（300456）GaN材料的目标客户类型包括晶圆制造厂商、半导体设备厂商、器件设计公司以及高校、科研机构等；

京运通（601908）北京天能运通晶体技术公司生产的区熔硅棒可用于制造硅晶圆。公司生产的区熔单晶硅炉是国家“02重大专项”的科研成果，该设备生产的区熔产品可被广泛应用于IGBT、晶闸管和大功率MOSFET等半导体器件上。

苹果电脑或用自研芯片、ARM和英特尔架构之战再起

据媒体报道，苹果将在6月22日的2020开发者大会（WWDC）上，宣布其Mac电脑从使用英特尔处理器转向自研的基于ARM架构的芯片。报道还称，首批Mac处理器将拥有八个高性能内核和至少四个高能效内核，这些自研芯片都将采用5nm制程工艺。作为苹果自研芯片“Kalamate”项目的一部分，苹果至少有三款搭载ARM的Mac处理器正在研发中。

点评：据此前华为展示的数据，2020年，主流处理器总算力分布中，ARM超越了x86，算力格局加速转换。华为芯片和硬件战略Fellow艾伟分析道：“从20年来的算力发展看，2000年的时候，主流处理器总算力中x86位列第一，总算力输出达到了全球的70%。而今天已经发生了逆转，世界上最大的算力架构变成了ARM平台，基于ARM指令的处理器总算力输出达到全球82%。整个过程呈加速的发展趋势。”

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旋极信息（300324）旋极星源是国内领先的射频及混合信号集成电路设计和应用解决方案研发公司，公司与阿里巴巴平头哥、ARM中国等知名客户合作，采用旋极星源NB-IoT RF解决方案后，客户芯片成本降低40%以上，具有极强的市场竞争力；

中科创达（300496）与ARM合资成立了安创空间，共同拓展在智能硬件生态系统中的影响力，公司持股51%。

传统旺季来临、多维度看水电投资价值

据水利部相关负责人近日在国新办新闻发布会上介绍，当前，我国已经全面进入汛期，有148条河流发生了超过警戒水位以上的洪水，局部地区发生了洪涝灾害。我国防汛最关键的时期是6-8月份。气象部门预测今年南方地区降雨偏多，防汛形势严峻，要做好防大洪水的准备。

点评：水电企业的营收主要由发电量和上网电价决定，发电量取决于装机容量和利用小时，利用小时数主要取决于来水量。来水丰富利好水电。另外，水电成本端以折旧为主，水电营业成本中约60%+来自固定成本。有机构研究显示，水电核心优质资产，存量机组折旧或迎拐点。我国大型水电站自2000年后密集投产，三峡首批机组于2003年投产，漫湾首批机组于2007年投产，按水轮机平均12-18年折旧年限推算，我国大型水电站机电设备折旧将逐渐到期，存量机组折旧或将开启下行通道，可关注折旧下降带来的盈利空间。2020年降息的概率加大，水电股股息率较高。

相关个股：

长江电力（600900）、国投电力（600886）、川投能源（600674）。

航运活动恢复、BDI指数升至5个月新高

周五，波罗的海贸易海运交易所干散货运价指数触及逾五个月高位，录得自2009年2月以来最佳周线表现。波罗的海整体干散货运价指数上涨84点或约10%，至923点，为1月2日以来高位。本周波罗的海整体干散货运价指数大涨约36%，录得自2009年2月以来最大周线涨幅。海岬型船运价指数跳升223点，至1523点，亦为1月2日以来高位。

点评：全球经济复苏稳健，干散货需求增加，下半年基建开工及煤炭旺季来临，叠加市场运力依旧增长缓慢，BDI指数还存在上涨空间。集运市场，下半年欧美学生返校促销及圣诞节补库存旺季来临，行业第二轮整合即将启动，供需关系将进一步改善。

相关个股：

中远海能（600026）、招商轮船（601872）等。

北京98家机构可做核酸检测、每日检测能力超9万

据国家卫健委通报，6月13日新增新冠肺炎本土确诊病例38例，其中北京36例。北京市14日下午召开发布会，14日0到7时，全市新增确诊病例8例，与新发地市场有关联。新发地市场疫情发生以来，按照北京市委市政府统一部署，丰台区坚持把人民群众生命安全放在首位，迅速启动战时机制，开展了市场管控、现场消杀、核酸筛查、人员排查、社区防控等工作。

点评：北京市卫健委网站公布了98所具备核酸检测能力的机构，每天最大检测能力已达9万多人。其中涉及多家上市公司：

相关个股：

金域医学（603882）旗下的北京金域医学检验实验室；

华大基因（300676）旗下的北京华大医学检验所；

迪安诊断（300244）旗下的北京迪安医学检验实验室；

凯普生物（300639）旗下的北京凯普医学检验实验室。

北斗三号系统即将完成组网、产业链迎来市场机遇

中国卫星导航系统管理办公室14日透露，按照发射技术流程，我国北斗三号全球卫星导航系统最后一颗组网卫星已在西昌卫星发射中心完成技术区测试、推进剂加注和发射前状态设置，将于近日择机发射。

点评：中金公司黄乐平认为，北斗完成组网对于卫星导航产业具有重要意义，基于“北斗+”的产业赋能，可以在智慧城市、车联网、精准农业等多个领域带来改变。2019年底，国产北斗兼容型芯片及模块销量累计已突破1亿片，国内卫星导航定位终端产品总销量突破4.6亿台，其中具有卫星导航定位功能的智能手机销售量达到3.72亿台。

相关个股：

华力创通（300045）积极布局北斗卫星导航芯片和天通卫星通信芯片业务；

中海达（300177）与中国移动在“5G+北斗”等领域持续深耕合作；

华测导航（300627）主营数据采集设备和应用解决方案。

国家电网持续发力、数字新基建和特高压齐头并进

据了解，国家电网有限公司近期将在数字新基建方面做出重大部署，有望牵手国内相关领域重量级企业，投资规模预计超过百亿元。

点评：与此同时，国网公司也在积极推进多条特高压工程落实。国网公司董事长毛伟明近期与浙江省主要干部会谈时提到了要加快推进白鹤滩—浙江特高压工程。此外，福州—厦门特高压工程也将力争在年内开工。此前，国网宣布将固定资产投资额由年初计划的4186亿元调增至4600亿元，重点向特高压、充电桩、数字基础设施等领域倾斜。业内人士认为，今年实际电网投资有望持续超预期，相关产业链迎来景气周期。

相关个股：

国网信通（600131）提供云网综合服务，构建出“云-网-边-端-芯”全产业链业务体系；

国电南瑞（600406）在电网自动化、电力信息通信等领域中竞争力领先；

远光软件（002063）大股东国网电商是国家电网的能源互联网业务核心数据运营平台。

科技巨头争相布局互联网金融、突破传统行业边界

据报道，继小米消费金融公司开业之后，小米集团董事长兼CEO雷军近日在其官方微博上发布消息称，小米金融旗下的香港虚拟银行天星银行正式开业。到目前为止，互联网金融这条赛道上阿里、腾讯、京东、百度、360、小米等互联网头部企业均已就位。

点评：成为众矢之的的网贷仅是互联网金融很小的一个方面，近期大热的数字货币以及第三方支付，包括传统金融业的数字化才是互联网金融的主流。互联网金融交易突破了传统行业的边界和商业可行性边界，焕发出新的活力，使用户感受到全新的金融服务体验。据权威机构研究报告，互联网金融将是一个数十万亿级的巨大潜在产业。

相关个股：

科蓝软件（300663）是国内领先的银行IT解决方案供应商，可为银行等金融行业企业提供一揽子解决方案。公司有数字钱包相关技术储备。公司与蚂蚁金服在为金融行业提供移动互联网金融平台方案及金融核心系统等方面开展深度合作。

长亮科技（300348）参股银商资讯，后者是目前国内的最大的预付卡服务商，目前腾讯是公司第二大股东，公司与腾讯云计算签署了合作协议，共同推动打造互联网金融云服务。

创业板试点注册制落地、券商创投等板块直接受益

6月12日，《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等四部规章出台。允许亏损企业上市；明确日涨跌幅限制将改为20%；同步放宽相关基金涨跌幅至20%；完善红筹企业上市及退市条件等。证监会指出，6月15日起，深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。

点评：创业板试点注册制利好三类公司，首先是券商，对于券商来说多了一些投行业务，有更大的发展空间；二是一些创投类的公司，在创业板试点注册之后，创投类公司投资一些科创企业、新兴科技企业可以更快更早登陆资本市场，有利于创投公司兑现投资收益；三是一些可能做业务分拆的企业，分拆了之后有可能会在创业板注册上市。

相关个股：

中银证券（601696）、创投：鲁信创投（600783）、分拆：江苏国泰（002091）。

重大指导性文件发布、我国将全面加强生态保护和修复

国家发展和改革委员会、自然资源部近日印发《全国重要生态系统保护和修复重大工程总体规划（2021-2035年）》。

点评：《规划》明确，到2035年，通过大力实施重要生态系统保护和修复重大工程，全面加强生态保护和修复工作，全国森林、草原、荒漠、河湖、湿地、海洋等自然生态系统状况实现根本好转，生态系统质量明显改善，生态服务功能显著提高，生态稳定性明显增强，自然生态系统基本实现良性循环，国家生态安全屏障体系基本建成。

相关个股：

蒙草生态（300355）、铁汉生态（300197）等。

中国科学家计划、在未来五年打造地面空间光通信系统

据报道，中国科学技术大学徐飞虎教授在俄罗斯会展基金会（Roscongress Foundation）举行的线上辩论中表示，中国科学家计划在未来五年内打造“地面—空间”光纤通信系统。这一系统可以通过绝对安全的量子通信线路连接莫斯科和北京。

点评：中国计划近期将支持“量子互联网”地面扩展部分运行的卫星组送入轨道，这些卫星将成为首个空间量子网络的基础。此外，中国科学家和工程师正在研发基于纳米卫星和微型通信站的量子通信系统。徐飞虎教授表示，这将使“量子互联网”在轨道和地球表面都可用于商业目的。

相关个股：

三力士（002224）、浙江东方（600120）等。

阿峰看研报

顺网科技：①顺网科技官宣基于顺网云玩联合打造“华数云游戏”产品，顺网云玩近期内测，产品7月末将在ChinaJoy正式发售，安信证券胡又文团队体验后感觉非常好；②顺网云玩将算力后置于边缘算力节点，做到了轻量化处理，成本仅为传统主机十分之一，游戏产业云化从0到1的过程即将展开，如果产品推广落地顺利有望成为主机市场一批国产黑马；③未来伴随云游戏对游戏硬件的解放，将有望带来10%以上的用户增长，分析师以顺网30%市场空间测算，增量收入有望57.6亿元，超过当前营收体量3.6倍；④风险提示：顺网云节点接入数不达预期、顺网云收费模式落地不达预期、网吧市场持续萎缩风险。 

智慧电网：①长江证券马军最新观点认为，当前时点应该重视智能化信息化趋势和投资机会；②电网信息化从中长期和短期两个视角来看，中长期趋势明确，并且今年作为电网新基建之一投资加码的概率较大；③对于投资机会，马军推荐国网智能化信息化龙头国电南瑞，公司在电网二次和信息化招标中中标份额均排名第一，深度契合电网发展方向，是电网板块增长持续性最确定的标的，当前估值处于历史中枢下方。 

IDC：①招商证券认为市场目前对于IDC板块存在多个认知预期差，一线城市IDC龙头价值被低估；②市场担忧一线IDC供应过剩，但近日北京发布的《行动方案》中明确提出缩减存量低效率小IDC，不存在大量释放能耗指标的情况；②实地调研了解到，云巨头对于一线城市大规模IDC需求与日俱增，目前有效需求仍得不到满足；③一线IDC的重点公司：奥飞数据 （阿里、快手核心合作方，在一线城市积极扩张的IDC新锐）、数据港 （阿里IDC核心合作方）等。 

天山股份：①天山股份是中国建材旗下水泥公司，产能分布于新疆和江苏，公司是新疆最大的水泥熟料生产企业，市场产能占有率达33%，江苏市场产能占有率也有9%；②新疆是天山股份的主战场，新时代西部大开发背景下西部地区水泥需求发展迎来转机，新疆近三年无新增产能且有产能转移出去；③风险提示：新疆水泥需求不及预期、错峰置换政策效果不及预期、新冠肺炎疫情影响持续、逆周期调控力度较弱等。 

阿峰点个股

先进数通：通过全球软件领域最高级别认证

先进数通（300541）于2020年5月15日通过了CMMI Level5软件能力成熟度评估，这标志着公司建立了一套标准化、制度化的软件开发项目管理流程，以保障项目的按期交付及完成质量。本次评估涉及软件开发、项目管理、人力资源等领域，是先进数通在软件开发领域达到高成熟度水平和能力的有力印证。CMMI（能力成熟度模型集成），是衡量企业软件研发能力成熟度和项目管理水平的国际权威标准。CMMI能力成熟度模型分为初始级、可管理级、已定义级、量化管理级、优化管理级5个等级，评估范围包括组织级过程改进、开发管理过程、项目支持过程、项目管理过程等一系列活动，其中开发管理过程覆盖了从需求到设计、开发、测试、发布和维护的整个生命周期，被公认为是软件企业走向国际市场的通行证。

四维图新：大数据平台通过华为产品服务兼容性认证

四维图新（002405）两项大数据平台产品日前通过华为产品兼容性测试并获得认证证书。其中，MineData企业版 V3.2.0不仅通过了华为云鲲鹏云服务兼容性认证，并帮助公司顺利成为华为鲲鹏凌云伙伴，还完成了华为TaiShan200系列兼容性测试认证。世纪高通交警大数据平台3.0则通过了华为TaiShan200系列的兼容性测试认证。测试结果表明，两项产品整体运行稳定，在功能、性能及兼容性方面表现良好，可全面满足用户需求。四维图新围绕"导航+车联网+自动驾驶+大数据+芯片"五位一体企业发展战略，基于自身的行业地位及资源优势，结合云计算、人工智能等技术，在基于位置信息的相关服务领域进行积极探索，依托MineData大数据平台搭建了业务孵化体系，面向不同行业推出系列相关创新产品和服务，并持续落地全国多个省市地方。