西蒙斯对于对积理论的交易系统,运用数学模型捕捉市场机会,量化资金管理,利用计算机系统发出交易信号,通过高频次的日内短线交易,来达到稳定累积盈利的结果。
对积理论取自于“对冲”,和“累积”两个词。“对冲”的英文单词为“Hedge",这个词含义为避险、套期保值、相消。对冲交易就是同时进行两种行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。“累积”,其实非常简单,大家能够从字面理解其含义。
对积理沦引用了“对冲”和“水积”,赋子了它们新的内涵。
“对冲”就是指对交易品种本身内涵价值加以多空对冲。
“累积”就是指多空对策博弈矩阵最优化而形成的积点的积分合集。
在行情交易的时候,市场价格的波动受到诸多因素的影响,无法寻找有明显的规律性。下一步市场价格波动的方向并不知道,那就意味着存在着风险。交易者面对的是不确定的市场状态,由于许多不确定性状态出现的可能性不可测。所以,对交易者来说需要综合考虑各种影响因素下所有可能出现的状况,最终作出的交易决策不是单一目标下的决策,而是多目标下的决策。多目标决策问题是统计学、系统工程以及计量学等交叉学科的活跃研究领域。交易正是一个多目标决策问题。
为解决交易中的多目标决策问题,对积理论则吸收了数据包络分析(DEA)、层次分析法(AHP)等的思想方法,对决策目标下的各种不确定性因素加以分类、分层,从而形成多准则。针对各准则建立优化矩阵——多空博弈决策矩阵,获得混合最优化。
也就是说,对积理论从系统化的交易思想去考虑一切影响交易决策的变量,并用统计学、系统工程学以及计量学等的方法构建了解决多目标决策问题的框架图。运用数学的语言、符号描述各种变量以及它们之间的关系。建立数学模型,从而通过对模型求解。获得多目标下多种决策方案的混合最优化,这样就提高了交易的效率。
那么,什么是系统化的交易思想?所谓系统化,必须是一种行为规范,是人类在长期社会实践中认识现实世界的过程。人们开始只是认识到事物的局部,随着对局部认识的不断积累以及深化,才最终认识到了事物的整体以及构成整体的各个局部之间的联系。换句话说,系统化就是将这些积累起来的对于局部的认知,以一种有序而又直观的方式表达出来。
证券交易是一种复杂的活动,交易者要面对的不光是价格波动本身。还要面对导致价格波动背后的复杂性因素。更要而对交易者本身情绪上的不确定性。正是因为这些复杂性和不确定性,才造成在实际证券交易中,大多数交易者长期下来都以失败而告终。所以,要想在证券市场上长期生存并保持稳定的一致性获利,必须在充分认识市场的基础上,去建立一个有效的系统化手段,把一切的复杂性和不确定性全部进行量化,所有的交易均是有序而直观的,才能最终达到低风险、高回报。
经济理论的数学化和统计分析,计算机运行能力在不断地提高,让大规模统计调查数据的处理更加准确和更加快捷,也让各种经济行为越来越数量化。
对市场和价格进行定量研究,从而揭示客观存在的数量依存关系,已经成为证券交易的一项基础工作。
目前,交易者竟争的优势已经不再停留在信息的收集上,而是综合处理信息的能力。谁的模型从总量上与趋势上能更合理、更科学地分析市场,谁就能够掌握主动权。
总之,交易模型的建立就好比搭建一座积木小屋:多学科知识概念已经为投资者提供了很多不同的积木,建立一个好的模型就是将这些积木灵活、艺术地组合在一起。
实际上,西蒙斯采用了“系统化”的交易管理模式,将每一个交易过程划分为流水作业模块,每个模块都有专人负责,每个模块环环相扣,各司其职。这就是对积理论的精髓。