以业绩为导向的投资法,重点关注三个方面:
●理解你的需要,使你能够确立可实现的目标。
●以实现那些目标的最大可能性来进行投资。
●限制税款和支出。
一些反复的研究确认,你在这三个方面作出的决定,将对你投资计划的成败有着重大的影响。我的经验是,如果将这些方法运用到你深思熟虑的投资决策过程中,你会在降低风险、增大实现目标机会的同时,享受到更高的投资利润。
这种方法背后的策略,即股息价值策略,是以股息收益理论为基础的,这是- ~种基于价值的投资方法。价值这一术语,对不同的人意味着不同的事。对我们来说,知道什么代表着价值,是股市投资的关键。投资于一家历史上有着良好投资价值的公司,将极大地降低本金缩水的风险,同时,也为资本收益和股息的增长提供了上涨潜力。
股息收益理论没有使用一些随意的定义或测量标准,而是将股票的股息收益半作为价值的主要捌量指标。价格显然很重要,但是如果不放在某些真实的背景中考虑,价格本身是毫无意义的。所以除了价格以外,投资者必须拥有一种被证实的方法,来确定正在考虑的某家公司股票的价格是否提供了足够的回报潜力,以证明自己的投资资金承担风险是有理由的。
根据股息收益理论,股票的价格是由其收益率驱动的。我们将在随后几章深入探讨这一概念。简单地说,当某只股票提供了较高的股息收益率时,它是最具吸引力的。随着投资者纷纷前往“锁定"高股息收益,他们的买入会推高股价。最后,股价到达一定的位置,收益率不再具有吸引力,于是投资者的买入行为终止。由于没有新的买家继续推高股价,所以价格开始下跌。在这一关键时刻,早期的买家开始卖出并锁定其利润。当后来的投资者看到利润蒸发时,他们也会卖出,以便尽可能地保住利润和本金。最后,股票的卖出推动价格达到一个再度吸引新的买入者的低位。
因此,股息价值策略不是单独地强调价格或某家公司的产品或其他因素,而是使用股息收益率模式来作出买入和卖出决策。理解了某家公司历史上的股息收益率模式,投资者便了解了该股票究竟有多少价值。
在我们共同进行这一旅行的过程中,我会尽量避免使用专业术语。我们的词汇足够丰富,完全能够以非投资专业人士可以理解的方式,来解释清楚这种方法和过程。这将有助于揭开神秘和困惑的面纱,而且实际上,这一过程是相对简单的。