我们怎么样才能评估自己所持有基金的收益呢?衡量基金价值最重要的指标之一就是基金的收益。在评价基金表现的诸多因素中,基金的收益,即投资回报率是最简单、易为人们接受的指标。投资回报率可以用下面的公式进行计算:
投资回报率=(期末价格-期初价格+现金分红):期初价格x100%。
通过这个公式计算出投资回报率后,投资者可以和同期的银行存款利率、股价指数变动等指标进行比较,以衡量基金表现好坏和是否具备投资价值。
但基金之间的收益比较一般不能笼统地用投资收益进行,这是由于基金的种类不同,不能简单地将股票基金的收益与债券基金的收益进行简单比较。所以,投资者首先应该根据基金的投资标的、运作风格等,将基金收益和一个既定的指标相联系,以此来对基金业绩进行比较。比如高科技基金对应的是高科技指数,小规模基金对应的是小规模基金指数。如果基金的收益好于该指标的涨幅,该基金的绩效表现就是值得肯定的。
我们也可以运用同类基金间的横向比较,比如债券基金和债券基金之间进行比较,大盘基金和大盘基金之间进行比较,小盘基金和小盘基金之间进行比较,投资标的相同的基金之间才具有收益的可比性。如果将一些投资标的、运作风格、规模大小都不相同的基金进行比较,则是不科学的。
对于基金而言,短期业绩非常具有偶然性,而中长期的绩效表现才能体现出一只基金绩效表现的全貌。这是因为市场是变化的,在变化之中往往存在着:一些偶然的因素,比如有些基金的运气较好,短期收益会远远领先于同类基金。
而从长期,一年或一年以上看,运气这一因素不影响单个基金乃至基金业的整体收益水平,所以正确地考察基金投资回报率的方法一般是比较基金在一年乃至更长时间段内的平均回报。所以,尽管某只基金可能在短期内净值表现不佳,但从长期历史的绩效表现来看,如果累计收益较高,还是有较高投资价值的。