对于新入股市的人，看到股迷们在业余时间所做的大量研究工作，他们会感到非常惊讶和不解。我过去在做，现在还在做，研究各种新的指标、交易策略等。我绝大部分研究工作都以失败而告终,没有什么收获。幸运的是，从大量的图纸电脑打印出的资料以及我在深夜画出的弯弯曲曲的图表中，我还是找到了一些珍宝。其中一个珍宝就是一个公式,我常用来衡量任何股票在任何时间、任何地点所发生的建仓和派发的数量。
几年来，我一直在做被股市技术分析师称之为“平衡交易量”的研究。这是一项股市技术,最初由两位股市前辈伍兹和维格诺尼亚在20世纪40年代完成。这项成果在乔.格兰维尔的《股市获利新诀窍》这本有趣的书中发扬光大。平衡交易量的本质在于构建一条股票 日成交量的流线，这条流线可以以任何的数字为基础，比如说5000,加上一天所有的成交量。
比如说500,对于这条基本线来说，如果股价上涨了,我们就可以得到一个新基数5500。如果第二天股票依然是上涨的，那么就将增加的数量加在新的数字5500上。
因此，如果股票成交量为1000股,那么新的数字为6500 (5500+1000)。如果接下来的一天股票面临售卖的压力，股价下跌，成交量为800股，那么应该从昨天的数字中减去800股，从而得到今天新的数字5700(6500 -800)。每天对这条流线进行更新，就能计算出一个建仓的数值。我喜欢这种方法背后的中心思想，但是发现关于这种市场活动需要做的还有很多。有很多种方法来阐释这些数字，但这些数字发出的信号往往都是很糟糕的，或是灾难性的。
构建股票买卖成交量的流线这种基本方法吸引了我。在努力提升这种基本方法的过程中，我最终发现了能够准确计算建仓和派发的完美公式。正如真正的好事临头要靠上天眷顾一样，我偶然发现了选股密码也离不开运气的因素。我曾经一直有一种观点，就是把买卖双方看成是交战的双方，他们交战的结果可以通过每天股票的净变化量来衡量。
在此,我所做的改进是不考虑净变化量，而是从这一整天的变化范围来看。图9是一个真实的股票走势图。我们可以看到一组重要关系的开始。关系很简单:通过比较股票收盘价格与当天其他价位水平，我们可以看到买卖双方的情况。如果股票当天的最高价为62美元，最低价为58美元，我们就有了对比收盘价的参照点。如果股票的收盘价为59美元，可以很明显地看出，大量的卖出迫使股价下跌。
事实上，即使当天的收盘价高于昨天，但是只要收盘价接近或等于当天的最低价，我们就可以得出:当天的交易量并不全是买进，更多的应该是卖出。
好几个月以来，我一直思考一个问题，一天清晨，我终于想明白了。我通常会在开盘前的10~15分钟前到办公室，这是西海岸的清晨7点，正是思考的好时间。电话还没开始响起，办公室里没有其他人，我可以静静地观察股市的变化。这一天，我正想密切关注一下我最喜欢的一只股票——纳托莫斯的日 成交量。
开盘后不久，我就发现了一个有趣的现象。纳托莫斯的开盘价比昨天的收盘价低0. 75美元，开盘成交量为1500股,从此开始直到收盘，纳托莫斯的成交量为44500股，成交价与昨天持平。
乍一看，感觉纳托莫斯当天没有净变化量......买进和卖出的压力相同。但是又如何解释从开盘时的1500股上升到44500股和0.75美元的上升呢?这是怎么回事?
