本月初，美国国会参议院通过了1.9万亿美元经济刺激计划，虽然“放水”效果不会像量化宽松那么强，但是从疫情开始至今，美国共推出了五轮财政刺激法案，总金额达3.8万亿美元，月均支出规模达5637.5亿美元，为2019年的1.5倍。而且随着疫情的持续，美国财政救助范围还在不断扩大。
与此同时，中国经济也需要全面的恢复。因此有一个挑战是我们无法回避的：如何反制美元这种大水漫灌式剪羊毛？最近，任泽平的一篇《减持美元资产，是时候反抗嚣张的美元霸权和剪羊毛了》的文章，似乎给了我们很好的答案。
美元是如何剪羊毛的？
二战后，美国GDP占世界56%，黄金储备占世界75%，并在1944年通过布雷顿森林体系正式确立美元的国际货币地位。战后，美国通过援助欧洲的“马歇尔计划”，首次通过“金融投放，贸易回流”的机制实现了美元的“海外扩张”。
据文章数据指出，目前全球95%国际大宗商品以美元计价，86.5%国际贸易以美元结算。据BIS的抽样调查结果，2019年全球外汇交易中，美元交易达到5.82万亿，占比88.3%；按面额货币计价的未偿国际债权（包括信贷和债券）中，占47.4%，均排名第一。此外，全球央行61%的国际储备均为美元资产。
然而，由于美国服务业的高度发达，产业空心化问题越来越严重。据不完全统计，美国制造业增加值占GDP的比重由20世纪50年代的25%大幅降至目前的11%，制造业就业人数比重则由30%降至8%，再加上巨额债务和财政赤字攀升。因此，美国不得不开始利用美元地位剪全世界的羊毛：
首先，美国利用美元来控制全球跨境支付系统，随意制裁他国、冻结他国资产。比如美国利用这一优势制裁伊朗，使得伊朗所有银行无法与他国银行进行货币结算。
其次，利用对国际组织的表决权，限制他国融资渠道和融资条件。无论是IMF、世界银行，甚至是联合国，美国的话语权都很大。美国经常可以利用这种特权限制他国融资，或者为他国融资附上不平等的条件。
再者，也是最重要的，凭借外围国家对美元的储备需求，美国利用美元贬值向全球收铸币税。比如美国用美元来换取全球大宗商品，但随着美元不断增加，美元开始贬值，那么后来美国还债的钱比之前的购买力就下降了很多，这其中的损失，就是美国收的铸币税，同时还稀释了各国的外汇储备，使美债持有国资产价值缩水。
此外，美联储货币超发，美元过剩的流动性涌入新兴市场，也就是所谓的热钱，使得资产价格快速上升，很容易导致新兴市场资产泡沫或债务风险，增加新兴国家资本市场波动。
如何反制？
任泽平在文章中给出了几大建议，我认为以下几点比较值得我们去探索：
第一，降低美元资产比重，实现储备多元化。其实除了中国外，许多国家的美元外汇储备都比较多，我国外汇储备美元资产比例最高时是在1994年，高达79%。截至2015年底，美元资产占中国外汇储备总资产的58%。按照过去的数据，该比例以平均每年1%的速度在下降。
美元储备固然可以保证我国庞大的进出口贸易收支顺畅，但庞大的美元储备也面临利率风险、汇率贬值等问题。而目前除美元外，欧元、日元以及黄金等都可作为储备进行持有，并投向“石油、天然气、铁矿石、土地租赁权、农产品等战略资源”。但目前我国外储的欧元、日元和黄金的持有比例并不高。可见，这种将外汇储备转换成战略资源的方式值得借鉴。
第二，深化改革开放，打铁还需自身硬。开放，是我国的长期性战略。任泽平在文章中建议，中国应该从基础领域、国企改革、新基建、资本市场、房地产市场、生育、地方政府和企业家7大方面进行全面改革开放，调动中国经济活力。开放就意味着外资会更多的进入中国，也就意味着将有更多的流动性进入中国，而这需要中国自身完善的金融体系才能得以面对挑战。
当然，最重要的还是要推进人民币国际化进程，截至2019年，人民币全球支付份额仅1.94%，国际储备份额占比1.96%，与中国GDP占世界比重16%不匹配。人民币与美元相抗衡的路，依然还有很长的路要走。
