如果你不打算抢短线,在股市进进出出赚价差，股票也有适合长线操作的标的,那就是选择稳定配息且股价波动不大的股票,也就是一般人所称的“定存概念股”。
我知道有些较保守的散户,平常只靠听小道消息进行投资决策,面对股市的上冲下洗,总是只有被宰的份,日子久了,难免心灰意冷,就不再投资股市。但是想要转向银行定期存款,看到利率又实在低得可怜,存银行定期等于是等着看财富贬值，所以也不甘心存定期。这样的话，一些现金配息比较稳定的股票,长期稳稳收配息,也是很不错的选择。
不过,与一般定存配息相比较,股票配息显得十分不稳定。为什么呢?因为银行定存的配息是一定的，顶多利率会机动地随着市场利率变动,不会有不支付利息的情况发生。但是股票的配息却与该公司赚钱与否息息相关,公司赚钱愈多的年份,配息的比例就愈高;公司没赚钱的时候,就别想会有配息,所以配息多寡是很不稳定的。
此外,银行定存到期时,本金可以全部拿回来;但是投资股票，想要赎回投资的本金就得卖掉股票,而股价是随着市场变化的,几年后的价格会是如何,没有人说得准。所以,想把股票当成定存来看待,就不得不考虑到股价风险。
要想选定存概念股的好标的来赚配息，一定要掌握下列两个重点:
1.配息的稳定性要好;
2.配息收益率愈高愈好。
既然定存股要靠配息获利，每年是否能有稳定的配息,就是很重要的一个指标,年度配息的波动不要超过±20%,也就是不要起伏过大,这应该是个基本要求;另一个就是配息的收益率愈高愈好,至少高于定存利率5%以上才是好标的,假设银行定存利率是1%,那么收益率至少是6%才算好标的。
[配息收益率的公式]
配息收益率=每股配息/股价
配息收益率愈高、风险愈小
但前面说过了,定存股也有股价风险,如果能找到配息收益率愈高的定存股,能忍受股价下跌的程度就愈高。定存股的总回报率受到两个因素的影响,一个是配股收益率,另一个是期末股价。如果配息收益率不高，但期末股价涨了,也会拉抬整体回报率。相反的，如果配息收益率很高,期末股价却赔了,虽然整体回报率会下降，但可能还不容易赔钱。问题就是选到配息收益率不高、期末股价又跌的股票,这就非常不适合拿来当定存股了。
到底一定的配息收益率可以忍受的股价下跌空间有多少?来看个例子。如果以每股50元同时买入配息收益率为5%及9%两只定存股,3年后,将两只股票卖出,期末股票最低要到多少,整体回报率会变成负值,换句话说,如果低于这个股价,就要赔钱了。
由表3-4可以看出,3年后配息收益率5%的那只股票,股价如果降到42.5元,整个投资才算赔钱;而9%配息收益率的那只股票,却可以忍受股价降到36.5元，整体投资回报率才是负值。
这个例子可以这样来理解,你是把每年所分配的股息拿去补期末股价下跌的缺口,所以每年领愈高股息的股票，股票卖出时可以忍受的价差就愈大,也就是可接受的风险就愈高。所以,配息收益率愈高的定存股,可以忍受的波动风险就愈大。
你想不想算算看,你相中的那只定存股,可以忍受的股价最低是多少?最简单的方式就是通过试算,来直接算一算可以忍受的股价。
持有期间愈长、风险愈小
有了试算表,想要评估风险就变得很容易了,以相同的例子，将电子表格中的持有年数由3年改为5年,在同样的条件与跌幅下,持有3年的回报率为0,持有5年的回报率就不是0,而是2.12%(参见表3-5)。这说明即使期末股价跌了15%,持有3年总回报率持平,之后就一路正值。
表3-6也是同样的状况,50元买入股票,每年配息2.5元,期末股价同样是下跌15%,但持有时间不同,其总回报率完全不同。我们可以看到前2年都是负值,第3年打平,之后就一路往，上升高。
关于定存股还有一个小提醒，买定存股最好的时机是在股市空头时,这时候大家都不想买股票,甚至“闻股色变”,但你不要怕，这是你最好的进场时机。因为买定存股的主要目的是靠配息获利,并不是要赚短期波段,不是要靠价差获利，所以空头时期买进并无不妥。而且,当你买到的价格愈低时，收益率也就愈高,获利当然就愈好了。
怪老子语录
定存概念股,是赚利息不是赚价差。
