本杰明·格雷厄姆作为证券方面的一代宗师，著有《证券分析》一书，这本著作一出版就震动了美国和华尔街的投资者，书中所阐述的计量分析方法和价值评估法使投资者减少了许多的盲目操作，增加了更多的理性成分。一时间，该书成了金融界人士和投资界人士的必读书。格雷厄姆也从此奠定了他“华尔街教父”的不朽地位。他的金融分析学说和思想影响了几乎三代重要的投资者，如今活跃在华尔街的数十位上百亿资金的投资管理人都自称是格雷厄姆的信徒。当代“股神”沃伦·巴菲特也是他的学生之一。
1.主要的投资理论及原则
(1)价值投资
根据公司的内在价值进行投资，而不是根据市场的波动来进行投资。股票代表的是公司的部分所有权，而不应该是日常价格变动的证明。股市，从短期来看是“投票机”，从长期来看则是“称重计”。格雷厄姆极力主张，投资者的注意力不要放在行情机上，而要放在股权证明背后的企业身上。通过注意企业的赢利情况、资产情况、未来前景等因素，投资者可以对公司独立于市场价格的“内在价值”形成一个概念，并依据这个概念做出自己的投资判断。格雷厄姆认为，市场并非一个能精确衡量价值的“称重计”，相反，它是一个“投票机"，不计其数的人所做出的决定是一种理性和感情的混合物，很多时候，这些抉择和理性的价值评判相去甚远。投资的秘诀就在于，当股票价格远远低于内在价值时投资,并且相信市场趋势会回升。
(2)分散投资
投资组合应该采取多元化原则。投资者通常应该建立一个广泛的投资组合，把投资分布在各个行业的多家公司中，其中包括投资国债，从而减少风险。
(3)利用平均成本法进行有规律的投资
投资固定数额的现金，并保持有规律的投资间隔，即平均成本法。这样，当价格较低时，投资者可以买进较多的股票和基金;当价格较高时，就少买一些。暂时的价格下跌提供了获利空间，最终卖掉股票时所得会高于平均成本。当然，投资现金也包括定期分红的部分。
(4)安全边际法则
在解决了投资的价值标准后，那么剩下的一个麻烦问题是:如果按照“内在价值”标准买进一种便宜的股票后，它变得更便宜了，该怎么办?格雷厄姆承认，如果有时市场价格定错了，它们得经过“很长一段困扰人心的时间”才能调整过来。那么，在购买股票时，还需要保持一个“安全边际"，只要有足够的“安全边际”，投资者就应该是安全的。
什么是“安全边际”呢?他解释说，投资者应该在他愿意付出的价格和他估计出的股票价值之间保持一个较大的差价，这个差价被称为安全边际。安全边际越大，投资的风险越低，预期收益越大。这与留些余地给驾驶汽车时可能出现的偏差是一个道理，如果余地留得足够大，即有足够的“安全边际”，那么就有了基础的优势，不论形势有多么的严峻，只要有信心和耐心，必然会有可观的投资收获。
格雷厄姆于1942年推出了他的又一部引起很大反响的力作《聪明的投资人》。这本书虽是为普通投资者而写，但金融界人土也深为书中的智慧光芒所倾倒。它再一次巩固了格雷厄姆作为一代宗师的地位。
格雷厄姆在该书中指出了“投资”与“投机”的本质区别:投资是建立在敏锐与数量分析的基础上，而投机则是建立在突发的念头或是臆测之上。二者的关键在于对股价的看法不同:“投资者”寻求合理的价格购买股票，而“投机者”则试图在股价的涨跌中获利。聪明的投资者应该充分了解这一点。其实，投资者最大的敌人不是股票市场，而是他自己。如果投资者在投资时无法掌握自己的情绪，受市场情绪所左右，即使他具有高超的分析能力，也很难获得较大的投资收益。
