木桶理论
“木桶理论”是组成木桶的木板如果长短不齐，那么木桶的盛水量不是取决于最长的那一块木板，而是取决于最短的那一块木板。
水桶效应是指一只水桶想盛满水，必须每块木板都一样平齐且无破损，如果这只桶的木板中有一块不齐或者某块木板下面有破洞，这只桶就无法盛满水。是说一只水桶能盛多少水，并不取决于最长的那块木板，而是取决于最短的那块木板。也可称为“短板效应”。一只水桶无论有多高，它盛水的高度取决于其中最低的那块木板。
又称“水桶原理”、“短板理论”、“水桶短板管理理论”，所谓“水桶理论”也即“水桶定律”，其核心内容为：一只水桶盛水的多少，并不取决于桶壁上最高的那块木块，而恰恰取决于桶壁上最短的那块。根据这一核心内容，“木桶理论”还有两个推论：其一，只有桶壁上的所有木板都足够高，那水桶才能盛满水。其二，只要这只水桶里有一块不够高度，水桶里的水就不可能是满的。
“木桶理论”与股市：在股票交易操作中，有的股民投资者善用技术指标、技术形态、基本分析等作为买卖依据，但缺乏综合性的判断思考如大盘分析、趋势分析、市场环境分析等，最终因这些不详解之处造成损失。另外例如投资者的缺点和优点相比，往往亏损就是你的缺点在犯错。
很多朋友刚刚接触金融指标的时候觉得很复杂、看不懂，其实只要静下心来三十分钟便可以学会一个技术指标，日复一日不久就可以熟练掌握各项指标。唯有不断武装自己、充实自己，才能在金融市场里游刃有余！
KDJ指标的中文名称又叫随机指标，最早起源于期货市场，由乔治·莱恩（George Lane）首创。随机指标KDJ最早是以KD指标的形式出现，而KD指标是在威廉指标的基础上发展起来的。不过KD指标只判断股票的超买超卖的现象，在KDJ指标中则融合了移动平均线速度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K线与D线配合J线组成KDJ指标来使用。
KDJ指标在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了动量观念、强弱指标和移动平均线的一些优点。因此，能够比较迅速、快捷、直观地研判行情，被广泛用于股市的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。
KD指标基础讲解
KDJ指标在图表上共有三根线，K线、D线和J线。随机指标在计算中考虑了计算周期内的最高价、最低价，兼顾了价格波动中的随机振幅，因而人们认为随机指标更真实地反映价格的波动，其提示作用更加明显。
KD线称之为随机指标，K为快速指标（黄色），D为慢速指标（蓝色），红色为J线 根据KDJ的取值，可将其划分为几个区域，即超买区、超卖区和徘徊区。按一般划分标准，K、D、J这三值在20以下为超卖区，是买入信号；K、D、J这三值在80以上为超买区，是卖出信号；K、D、J这三值在20-80之间为徘徊区，宜观望。
KDJ的应用
由于KDJ线本质上是一个随机波动的观念，故其对于掌握中短期行情走势比较准确。但是在较长周期的K线图上，KDJ预测价格中长期走势也有一定的意义，如周线图中的KDJ指标对中线操作有较好的指导作用。
KDJ指标中，K值和D值的取值范围都是0-100，而J值的取值范围可以超过100和低于0，但在分析软件上KDJ的研判范围都是0-100。通常就敏感性而言，J值最强，K值次之，D值最慢，而就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最稳。
指标实战应用
一般而言，当K、D、J三值在50附近时，表示多空双方力量均衡；当K、D、J三值都大于50时，表示多方力量占优；当K、D、J三值都小于50时，表示空方力量占优。
那么何谓“超买”呢？通俗的讲就是市场里买的太多，很难有更多的人继续买入，那么股价就面临回调的压力；反之，“超卖”就是卖的太多，已经卖无可卖，那么股价很可能就会走出弹升行情。
KDJ曲线的交叉
KDJ曲线的交叉分为黄金交叉和死亡交叉两种形式。通俗的讲如果形成买入的交叉信号就是“黄金交叉”，又称“金叉”；形成卖出的交叉信号就是“死亡交叉”，又称“死叉”。
一般而言，在一个股票的完整的升势和跌势过程中，KDJ指标中的K、D、J线会出现两次或以上的“黄金交叉”和“死亡交叉”情况。
（1）黄金交叉
A、当股价经过一段很长时间的低位盘整行情，并且K、D、J三线都处于50线以下时，一旦J线和K线几乎同时向上突破D线时，表明股市即将转强，股价跌势已经结束，将止跌朝上，可以开始买进股票，进行中长线建仓。这是KDJ指标“黄金交叉”的一种形式。
B、当股价经过一段时间的上升过程中的盘整行情，并且K、D、J线都处于50线附近徘徊时，一旦J线和K线几乎同时再次向上突破D线，成交量再度放出时，表明股市处于一种强势之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是KDJ指标“黄金交叉”的另一种形式。
以上两个内容的区别主要在于KDJ指标的位置及之前股价走势的配合，使用的原理基本一致。
(2)死亡交叉
A、当股价经过前期一段很长时间的上升行情后，股价涨幅已经很大的情况下，一旦J线和K线在高位（80以上）几乎同时向下突破D线时，表明股市即将由强势转为弱势，股价将大跌，这时应卖出大部分股票而不能买股票，这就是KDJ指标的“死亡交叉”的一种形式。
B、当股价经过一段时间的下跌后，而股价向上反弹的动力缺乏，各种均线对股价形成较强的压力时，KDJ曲线在经过短暂的反弹到80线附近，但未能重返80线以上时，一旦J线和K线再次向下突破D线时，表明股市将再次进入极度弱市中，股价还将下跌，可以再卖出股票或观望，这是KDJ指标“死亡交叉”的另一种形式。
以上两种情况的区别在于KDJ“死叉”之前的走势，但从原理上都反映市场卖压较重的情况，实际应用基本一致。
指标形态应用
KDJ指标的研判还可以从KDJ曲线的形态来分析。当KDJ指标曲线图形形成头肩顶底形态、双重顶底形态（即M头、W底）及三重顶底等形态时，也可以按照形态理论的研判方法加以分析。KDJ曲线出现的各种形态是判断行情走势、决定买卖时机的一种分析方法。另外，KDJ指标曲线还可以划趋势线、压力线和支撑线等。
A、顶部形态
当KDJ曲线在50上方的高位时，如果KDJ曲线的走势形成M头或三重顶等顶部反转形态，可能预示着股价由强势转为弱势，股价即将大跌，应及时卖出股票。如果股价的曲线也出现同样形态则更可确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判。
B、底部形态
当KDJ曲线在50下方的低位时，如果KDJ曲线的走势出现W底或三重底等底部反转形态，可能预示着股价由弱势转为强势，股价即将反弹向上，可以逢低少量吸纳股票。如果股价曲线也出现同样形态更可确认，其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判。
需要注意的是，KDJ曲线的头部形态要比底部形态实战效果更好，即形态中M头和三重顶形态的准确性要大于W底和三重底。
C、趋势线应用
股价在持续回调一段时间后，KDJ随着股价向下运动中会形成下降趋势压力线，一旦股价回升，而KDJ指标突破下降趋势压力线时，股价就有可能走出一波弹升行情。
反之，股价经过一段时间上升后，KDJ指标可能会形成上升趋势线，一旦KDJ指标高位跌破这条趋势支撑线，股价就有回调的可能。
KDJ曲线的背离
何谓 KDJ曲线的背离？它是指当KDJ指标的曲线图的走势方向正好和K线图的走势方向正好相反。具体分两种情况，第一是“顶背离”若价格不断创新高但KDJ指标的值不创新高，即为顶背离；第二种为“底背离”，若股票价格不断创新低，但KDJ指标的值却不再创新低，即为底背离。
（1）顶背离
当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，而KDJ曲线图上的KDJ指标的走势是在高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号，表明股价中短期内即将下跌，是卖出的信号。
（2）底背离
当股价K线图上的股票走势一峰比一峰低，股价在向下跌，而KDJ曲线图上的KDJ指标的走势是在低位一底比一底高，这叫低背离现象。底背离现象一般是股价将低位反转的信号，表明股价中短期内即将上涨，是买入的信号。
顶底背离使用应注意：
A、KDJ顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时KD值相比，不能跳过去相比较。
B、与其他技术指标的背离现象研判一样，KDJ的背离中，顶背离的研判准确性要高于底背离。当股价在高位，KDJ在80以上出现顶背离时，可以认为股价即将反转向下，投资者可以及时卖出股票；而股价在低位，KDJ也在低位（50以下）出现底背离时，一般要反复出现几次底背离才能确认，并且投资者只能做战略建仓或做短期投资。
KDJ指标的高级应用
（一）KDJ指标轧空——持股待涨信号
当KDJ曲线向上突破80以后，如果KDJ曲线一直运行在80以上区域，则意味股价处于强势上涨行情之中，这是KDJ指标发出的持股待涨信号，如果股价也同时依托中短期均线上行，这种持股信号更加明显。此时，投资者应坚决短线持股待涨。
（二）KDJ指标追杀——持币观望信号
当KDJ曲线向下突破20以后无法反弹，其后一段时间持续运行在20以下区域，意味着股价处于极度弱势下跌行情之中，这是KDJ指标发出的持币观望信号。如果股价收到空头排列的均线压制，这种持币观望信号更加明显。此时，投资者应坚决持币观望。KDJ指标的缺陷 任何的技术指标都有其各自的缺陷和局限性，一个指标很难包打天下，需要辨正地看待指标使用的问题。
1、KDJ指标的缺陷：
A、对轧空或追杀单边式钝化的盲区。股票单边趋势性上涨时，KDJ指标会不断处于超买区域可能让很多投资者提前卖出，也可能股价小幅回调造成KDJ指标高位快速大幅回落给投资者造成恐慌；反之在趋势性单边下跌中，KDJ指标也会不断发出错误信号，这给投资者在实际操作中造成很大的困难。
B、KDJ指标的有效金叉和无效金叉。除了在单边趋势性行情中，在有些震荡行情指依据KDJ金叉买入股票后股价却不上涨，反而下跌，这就是无效金叉。
2、如何应对KDJ指标的缺陷？
A、寻找辅助指标：可以其他指标来互相弥补其不足，如配合均线、趋势指标等辅助判断；
B、调整参数：对不同的个股根据不同的行情来调整指标的参数；
C、多周期配合：我们可采取周K线和日K线的KDJ技术指标相结合进行判断。
投资感悟
1、越来越相信，投资靠得是智慧，而非聪明，聪明是战术层面的，智慧是战略层面的，但战略层面的智慧，根基仍是扎扎实实的基本功。
2、估值本身不重要，重要的是你能不能真正看懂这个公司的生意，真看懂了，你自然也就知道该怎样估值，看懂的标志就是你可以清晰地理解公司未来的现金流（利润）。
3、对投资人来说，千万不要想一夜暴富或一战成名这种事情，盈亏同源，与这些对应的就是一失足成千古恨，投资中，因成功而导致失败的案例数不胜数，平常心就是最好的投资心态。
4、好的投资逻辑，都是简单、直接、粗暴、一看就懂的，冗长臃肿的投资分析一般不会有太好的结果。
5、时间是每个人最重要的资产，高效的自我管理与健康的生活方式，会造就伟大的复利，并且不止显现为金钱。
6、流动性本身不重要，重要的是做得对不对，如果做得对，自然后面有充裕的流动性为你接盘，当然，当你做对的时候，即使没有流动性，本质上也对你没有什么影响；可怕的是做错了……
7、商业逻辑优先于财务数据。
8、我们需要寻找的是可以长期保持高ROE或者ROE可以长期提高的标的，时间越久，你的收益率越接近于你持仓的ROE，而你的生活也可以因此更轻松、更安心。
9、管理层增持比大股东增持更具有效性，千万不要和大股东比持股成本，他们追求的是控股权，投资人追求的是可预期内的投资收益。
10、长期来看，现金是最不该持有的资产。
11、包括投资在内的人生诸事，能让别人做的就尽量让别人做，你只需要负责战略正确，他负责把对的事情做对，化繁为简是人生最重要的能力之一。
12、研究也是有规模效应的，这就是常说的触类旁通。
13、后视镜总让人感觉错失了全世界，但投资最重要的是未来，而未来的每一天，都会如今天一样艰难。
14、最好的职业应该是，具备自我强化的护城河，同时能做大自己的杠杆。
15、人性就是涨得多的时候，后悔买的少；跌得多的时候，后悔买的多。还是想好以后就出手吧（理性），选择一个让自己舒服的仓位，买好拿好。
16、怎样应对暴跌？已持仓的标的，如果投资逻辑没变，就装死不动，如果投资逻辑已改变，无论亏多少，都要斩仓离场；未持仓标的暴跌，想好看好后，价格一到就买足仓位，继续装死不动。
17、只要以相对合理的价格（不求买得多便宜，但求不要买得太贵）买入可以持续创造价值的资产，长期来看，赚钱是大概率的事情。
18、管自己的钱，有足够的现金流，波动不仅不是风险反而是机会；管别人的钱，波动不仅是风险，而且还是高昂的成本。
