财务分析，是通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比，综合地分析和评价公司的财务状况和经营成果。对于股市的投资者来说，报表分析属于基本面分析范畴，它是对企业历史资料的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来，以便作出正确的投资决定。当然，公司的财务报表提供的大量第一手资料只是一种历史性的静态数据，只能概括地反映一个公司在一段时间内的财务状况与经营成果，这种概括的反映远不足以作为投资者进行投资决策的全部依据，它必须将报表与其他报表中的数据或同一报表中的其他数据相比较，否则意义并不大。所以说，进行报表分析不能单一地关注某科目，而应将公司财务报表与宏观经济面一起进行综合判断，与公司历史进行纵向深度比较，与同行业进行横向宽度比较，把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉，得出与决策相关的实质性的信息以保证投资决策的正确性与准确性。财务分析的内容包括以下几个方面：
股票的投资价值——市盈率
买股票等于买未来，因此我们要选择最具有投资价值的股票。衡量股票投资价值的指标之一是市盈率。市盈率是衡量股价高低和企业盈利能力的一个重要指标。投资者可以在股票分析软件上宜接查阅市盈率（如图1-30)。
计算公式如下：
市盈率＝股价／每股利润
例如，股价同为50元的两只股票，其每股收益分别为5元和1元，则其市盈率分别是10倍和50倍，也就是说其当前的实际价格水平相差5倍。若企业盈利能力不变，则说明投资者以同样50元价格购买的两种股票，要分别在10年和50年以后才能从企业盈利中收回投资。但是，由于企业的盈利能力是会不断改变的，投资者购买股票更看重的是企业的未来。因此，一些发展前景较好的公司即使当前的市盈率较高，投资者也愿意去购买。一般来说，预期的利润增长率高的公司，其股票的市盈率也会比较高。例如，对两家上年每股盈利同为1元的公司来讲，如果A公司今后每年保持20%的利润增长率，B公司每年只能保持10%的增长率，那么到第10年时A公司的每股盈利将达6.2元，B公司只有2.6元，因此A公司未来的市盈率必然高于B公司。投资者若以同样价格购买这两家公司股票，对A公司的投资能够更早地收回。
为了反映不同市场或者不同行业股票的价格水平，也可以计算出每个市场的整体市盈率或者不同行业上市公司的平均市盈率。具体计算方法是用全部上市公司的市价总值除以全部上市公司的税后利润总额，即可得出市场的整体市盈率。影响一个市场整体市盈率水平的因素很多，最主要的有两个，即该市场所处地区的经济发展潜力和市场利率水平。一般而言，新兴证券市场中的上市公司普遍有较好的发展潜力，利润增长率比较高，因此，新兴证券市场的整体市盈率水平会比成熟证券市场的市盈率水平高。欧美等发达国家股市的市盈率一般保待在15~20倍，而亚洲一些发展中国家的股市正常情况下的市盈率在30倍左右。
市盈率除了作为衡量二级市场中股价水平高低的指标外，在股票发行时，也经常被用作估算发行价格的重要指标。根据发行企业的每股盈利水平，参照市场的总体股价水平，确定一个合理的发行市盈率倍数，二者相乘可得出股票的发行价格。从我国几年来新股发行情况看，新股发行时的平均市盈率水平维待在15-20倍。
市盈率也代表着投资这只股票需要收回本金的时间。例如某只股票市盈率为10,表示投资该股需要10年才能收回本金。因此很多机构或基金公司会选择市盈率大于0且较小的股票来投资。低市盈率的股票有一定的投资价值。所以我们要积极关注低市盈率的股，票在大盘下跌中，择机介入。一般来说，市盈率高时，股票的投资价值就低；市盈率低时，股票的投资价值就高。
单纯应用市盈率来衡量股票的投资价值也是不妥当的，因为市盈率是一个静态指标，它衡量的仅是股票某一个年份的投资价值，而上市公司的经营业绩是随着经营环境或管理水平等因素而变化的。所以在用市盈率来衡量一只股票的投资价值时，首先要考察上市公司经营的历史，如果上市公司的经营比较稳定，就可用市盈率来估算投资价值。如果上市公司正处于经营的鼎盛时期或某种偶然因素导致经营水平提高，即使市盈率较低，买入这种股票也不一定合算。如某上市公司1995年产品非常畅销，其税后利润达到每股1.5元。到1996年，由于生产同类产品的项目纷纷投产，市场竞争加剧导致该上市公司效益急速下降，其税后利润估计只能达到每股0.7元。如果股民在1995年根据该股票的盈利水平而在10倍市盈率的价格水平上购买该股票，到1996年该股票的市盈率就会上升到20倍了。而如果上市公司的经营出现暂时的困，难即使市盈率高也不一定风险会很大。所以，在用市盈率来衡量个股的投资价值时会出现一些偏差，股民应对具体情况进行具体的分析，从而作出正确的投资选择。
