可以进行这样的推理：似乎验证过程的逻辑仅在于两个不同指数股票板块的运行中，也在于铁路所具有的郁分投资性特征中。像债券、铁路股票更多地受到利率和其他投资收益的直接影响，它们的这动比起工业股票来更倾向于保持延续性，带有更多投机色彩的工业股票的上涨不会扩展到铁路，也不可能保持延续。
什么叫做相互验证？验证的意义是什么？
既要工业平均指数又要铁路平均指数在同一天突破是不必要的，也不需要在同一周或同一月突破……只有当滞后的指数已经证实另一个指数的超前信号时，才能明确地说一个主要趋势已经发生了。
最难忘的延迟验证例子发生在1932-1937年的牛市中，在1933年10月至1936年9月间，铁路指教实际的技术验证延迟了将近3年，这使那些期望获得指教的准确性的投资者烦恼不已。
如果道琼斯工业平均指数的震荡紧跟在最高价股某之后的话，那就表明它仅仅表现了昂贵的‘蓝筹股’行为而不是一般股，铁路股票多数已不再是蓝筹股，也丧失了以前独一无二的重要比。在最近的牛市高位，纽约股票交易所化学股票的市值统计超过铁路股票的市值达50%之多；石油股票的市值也差不多超过铁路股票的市值达50%，而且铁路股票的市值还被汽车股票的市值轻微地超过。
被铁路平均指数验证的要求并不是必不可少的。除了认为它起作用外，汉密尔顿从来没有提出必须据此验证工业平均指数的要求。他的主张似乎隐隐等于说，就算没有得到铁路平均指数的验证，道氏理论在工业平均指数上幸好也是有效的。
