向高位稳定态运动的个股，后市将攀升
根据股价稳定态理论，无论个股还是大盘，其走势存在明确的目标稳定态。虽然其间会有很多波动曲折，但一旦个股大盘脱离现有稳定态向更高的稳定态运动，其目标即进入高位稳定态。由于高位稳定态位于当前股价或点位的更上方，因此，其后市自然会走出一波攀升行情。
神话：江铜CWB1（580026）行权1天收益100%，率月200%
1.行权交易背景
江铜CwBl是江西铜业（600362）在2008年10月10日发行可分离式转债派发的权证，根据约定，将在2010年10月9日到期，届时持有江铜CWB1的投资者可在最后5个交易日选择行权或放弃。最新行权价格为1544元，行权比例为0.25。
由于2010年中秋与国庆长假的原因，江铜CWB1提前在2010年9月21日迎来最后一个交易日。在2010年9月21日交易收盘前几分钟，江铜CWB价格在273元附近徘徊，假设以2.73元买进江铜CWB1，转化成江西铜业的成本为26.36元，而当时江西铜业股价高达29.00元，存在11%以上的套利空间。当然，其前提是江西铜业股价在接下来的两个交易日里，不会连续大幅度下跌。
图3-1江西铜业日K线图
2.江西铜业后市分析
如图3-1所示，根据股市平衡论，在2010年9月，江西铜业股价已初步脱离（28.20，30.20）元的稳定态，而向更高的稳定态运动，经过研究，可初步判断，江西铜业更高位的目标稳定态在（42.50，45.80）元。那么，短期内江西铜业股价存在两种可能：
·回到（2820，30.20）元的稳定态做日常波动；
·进入高位的（42.50，4580）元的目标稳定态。
（1）从走势上看，江西铜业股价已初步脱离（28.20，30.20）元的稳定态，向更高位的（42.50，45.80）元稳定态运动。如釆没有近期的解禁股、转股上市的利空因素，江西铜业股价会直接进入（42.50，45.80）元的稳定态。
（2）江西铜业业绩优良，况且存在最近市场炙手可热的稀土题材，因此，后市存在强烈的补涨要求。
（3）最近集中出台的解禁股、转股上市、大盘大跌等市场利空，严重打压江西铜业的股价，一旦利空释放，江西铜业股价必将反转。
（4）江西铜业节前利空出尽，外加中小投资者有轻仓过节的习惯，导致江西铜业股价反应过度，机构通常会反向操作，节后拉升的可能性很大。
（5）在全球主要货币竟相自我贬值的大背景下，有色金属正成为真正的硬通货，全球有色金属价格将会持续上涨，势必推动江西铜业股价上行。
（6）即使江西铜业股价不上涨，也只是回到（28.20，3020）元的稳定态做日常波动，江西铜业2636元的行权成本，依然有较高的安全边际。基于以上分析，经过笔者仔细研究，建议大家在2010年9月21日收盘前买入江铜CWB1行权，进行行权套利。
3.套利交易回顾
如表3-1所示。
表3-1套利交易回顾
第一时间捕捉到2010年国庆井喷行情。
2010年5-9月，上证综指一直在（2590，2670）点次级稳定态盘整，存在变盘的内在需要。上证综指于6月末虽有个“向下挖坑”的动作，但中国宏观经济全面好转，企业利润在快速增长，决定了大盘只可能向上突破。2010年9月末，在央行加息的强烈预期与美元指数快速走高的多重利空因素打压下，大盘指数出现下挫，但仅打至稳定态的下轨2590点附近就止住，拒再下行，强势十分明显。2010年9月30日，大盘小幅低开后就在强劲买盘推动下高走，上演强势逼空，午后一直在接近（2590，2670）点稳定态上轨附近，笔者指出“新一轮上攻行情已起来，建议大家尾盘满仓买入，并断言节后大盘高开高走，投资者将被迫追高"。
图3-2上证指数日K线图
如图3-2所示，2010年10月8日国庆长假后，大盘果然高开高走，短短近20个交易日大涨500多点，走出一波小井喷行情。
