利率与股市
利率的波动，无论是对宏观经济，还是对股票或期货、汇市等金融产品。以及对每位普通老百姓，都具有较大的影响。这种影响既可以是较长远的影响，也可以造成短期的波动。因此在宏观经济波动理论中，专门有一种货币理论，该理论认为以短期利率为核心的货币市场表现，影响着经济周期的运行，这足以说明利率在当今经济社会中的重要地位。
在股票投资中，大家也要学会利用利率的变化来判断宏观经济的现状和发展趋势。寻找宏观调控的政策方向，用以捕捉短期、中长期的投资机会，同时控制投资风险。
利率又称利息率，表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示。按年计算则称为年利率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。
利率通常由国家中央银行控制，是宏观经济调控的重要工具之一。当经济过热，通货膨胀上升时，中央银行便提高利率，收紧信贷，减少货币供应，抑制经济的恶性发展。当过热的经济和通货膨胀得到控制时，管理层会把利率适当地调低。在经济萧条时期，管理层会降低利率，扩大货币供应量，以刺激经济发展。
利率的总水平要适应大多数企业的负担能力，也就是说，利率总水平不能太高。太高了大多数企业承受不了；相反，利率总水平也不能太低，太低了则无法发挥利率的杠杆作用。
利率变化对于股市产生的作用不能一概而论，要具体情况具体分析。如何看待利率波动给股市带来的风险和机会呢？可以从以下几个方面来考虑。
利率变化是否改变主流资金的流向
首先要看利率变化是否打破投资收益与风险的平衡点。如果利率上调，但经济增长速度远高于利率水平的上调，那么企业的盈利大于贷款支付的成本。投资者仍然会选择投资股市，因为股市投资带来的收益大于存款利息，受利益的驱使，资金仍然会流入股市，股指或股价仍然会出现上涨。
如果下调利率，但经济增长仍然没有出现明显强于利率水平的上涨，那么投资者也不会冒险投资于股市，而愿意选择更安全的利息收入或进行其他更可靠的投资，这样资金就会继续撤离股市，股指和股价照样会出现滞涨或者下跌。
利率变化改变了上市公司的内在价值
利率的变化，首先反映在企业的财务成本上。贷款利息上涨或下降，自然会加重或减轻企业的利息负担。其次是影响上市公司的估值。这是因为利率的变化会改变企业的现金流量，而现金流量是影响上市公司估值的重要因素。
股票的内在价值与一定风险下的贴现率成反比关系，如果将银行间拆借、银行间债券与证券交易所的债券回购利率作为参考的贴现率。则贴现率的上扬必然导致股票内在价值降低，从而使股票价格相应下降：股指或股价的变化与市场的贴现率呈现反向变化，贴现率上升，股票的内在价值就会下降。同时股指也将下降；反之，贴现率下降，股价指数就会上升。
