一般而言，投资者在分析完资产负债表后，紧接着要进行的就是利润及利润分配表的分析，通过对盈利结构分析公司的盈利状况、盈利水平、盈利的持续性和稳定性，然后结合资产负债表，最终对公司盈利能力做出全面评价。
一、收支结构分析：分清“正业”与“不务正业”
仔细观察利润表，就会发现收入分为很多种类，如营业务收入、营业外收入等等，支出也分为若干类，如营业成本、财务费用、管理费用等等。
营业收入及支出是与上市公司正常经营业务、投资业务相关的收益及支出。营业收入的变化，对于投资者判断上市公司投资价值极其重要。营业收入是上市公司实现利润的根本。没有营业收入的增长，利润的增长则是几乎不可能的。业绩优良、持续高速增长的上市公司，其营业收入都会大幅增长。通过营业收入与营业成本之间的比例关系，可以推算出上市公司的产品毛利率。
营业外收入及支出是与上市公司正常经营业务、投资业务无关的收益及支出。涉及的项目有非流动资产处置利得合计、无形资产处置利得、债务重组利得、政府补助等项目。在评估上市公司真实经营盈利水平时，要把营业外收入及支出排除在外。
二、盈利结构分析：找到“真正”的利润来源
从利润表的构成来看，得出净利润的系列运算步骤夹杂了营业外收人、营业外支出以及投资收益、公允价值变动收益的影响因素。营业利润是公司利润的主要来源。营业利润所占比例的稳定表现了公司盈利的稳定性与连续性。
由于公司营业业务的波动性比其他业务小，营业利润的稳定性较其他业务利润等的稳定性也强。营业利润占的比重大，公司的盈利结构的安全性就大，如果公司的利润大部分来源于营业外收入或其他业务利润、投资收益，尽管该公司的利润水平很高，但其盈利的稳定性较差，投资者容易预测其利润会发生较大波动。
判断一家上市公司的是否具有投资价值，主要取决于其自身经营业务的盈利能力。虽然一些上市公司的非经营业务收入与收益相当可观，但千万不要被这种“利润假象”所迷惑。
三、盈利的内在品质分析：透视盈利结构的“法宝”
公司盈利的内在品质就是指盈利的趋高性、可靠性、稳定性和持久性，只有通过盈利结构分析，才能得出这方面的信息。盈利水平可用利润总额来反映，有时也可用利润率来反映，它与盈利结构存在着内在联系。公司不同的业务有不同的盈利水平，一般情况下主营业务是形成公司利润的主要因素，它对公司盈利水平的高低起决定作用。
公司一定时期越是扩展其主营业务，主营业务利润占总利润比重越高，公司盈利水平也会越高。此外，公司收入水平高而相应的成本费用水平较低的业务，在总收入中所占比重越大，公司的盈利水平也会越高。
在考虑公司盈利水平时，也要将盈利的稳定性充分考虑进去，盈利的稳定性表明公司的盈利风险。如果公司盈利水平高，但缺乏稳定，这并非好事，也许预示着公司股票价格在不远的将来将会下跌。
除了考虑盈利的稳定性外，我们还应考虑盈利的持续性。盈利的持续性是指从长期来看，盈利水平能保持目前变动的趋势，它强调盈利的总发展趋势而非盈利的波动性。一般而言，公司的长久性业务比重越大，公司盈利水平持续下去的可能性越强。
相比较而言，利润表较资产负债表简单， 般只需关注相关项目的提取是否按规定比率进行，以及期间的利润分配政策。值得注意的是，有的上市公司为了微调净资产收益率，可能在分配方案中派送现金。在收入既定的条件下，派送现金可以使得净资产值减少，从而使得净资产收益率有所提高，从而达到配股或增发的条件。但一般而言，这一调节对净资产收益率的提高幅度不会太大。
对于高比例送股和转增股本的分配方案，由于送、转股份增大股本，将会摊薄每股收益与每股净资产，所以需要关注上市公司的业绩增长能否跟得上：股本的扩张，如果业绩增长不能跟上股本扩张，那么每股净资产与每股收益的摊薄，则会对公司以后期间的财务造成压力，从而可能影响以后期间的股票价格表现及再融资能力。
