1.手续程序
当你准备投资黄金期货时,不管你的动机是为了风险保值还是投机买卖,首先必须要在期货经纪公司开立帐户,这家公司会派一位业务代表给你(称为期货业务代表)。经纪商与业务代表,都在期货交易委员会登记立案。
开立户头后,便可从事期货买卖活动了,不过在交易之初,还必须先存入一笔保证金。这种保证金与股票市场的保证金不同,在股票市场的保证金是购买股票的订金,而期货交易中的保证金只表示你的财务信用良好,其财力可以支付黄金资产的过户费用。
存交一定的保证金后,你就可以按照保证金数量的一定比例买卖黄金期货合约,进行保值或投机交易,等到合约期满时,办理交割手续,由结算机构进行平仓冲销业务或黄金过户。交易完毕。
2.保证金
在期货交易所或经纪人公司,要求存入的第一次保证金称为“初始保证金”。期货合约的初始保证金,一般都为合约总值的一成。该保证金是作为客户在财政上有能力交收黄金的确实保证,所以经纪与客户之间,根本不存在借贷关系。
期货保证金的金额因人而异,交易所为保值者和投机者分别制定两套征收保证金的标准。由于保值者手上真正持有黄金,或承诺在未来时期接收黄金,所以他们交付的保证金较少;而投机者通常都没有打算交收黄金,且手上很少持有黄金,而违背契约的可能性较大,自然收取的保证金较高。
客户要进行期金买卖,除了支付初始保证金外,还有必要支付追加的“维持保证金”,以把保证金额维持在一定的水平。由于客户的资金状况随时都要根据金价的变动而改变,当金价的波动使你的保证金减少到一定水平时,经纪行就会要求你追加保证金或办理交割手续。举例说,假如你买进或卖出一张期货合约,要交付2000元的保证金,而这个金额以1500元为下限。如果你对金价的走势判断错误,使你的保证金额低于1500元的水平时,交易商会通知你补足保证金,使其回复到2000元的水平,或将合约尽快平仓。
由于交纳的保证金数额只是你所控制的黄金总值的很少一部份,因此期金交易可以引用杠杆投资的技巧,用少量的保证金便可从事大规模投资活动,赚取更高的利润。
3.佣金问题
只要你买得起契约中的最低单位,就可以投资黄金期货。在黄金期货交易中,扣缴的佣金并不高。期货买卖的佣金计算方法,是按每张合约收取定额的费用,不论黄金的价位涨到多高,合约的总值是多少,一般只负责买卖事宜的“贴现经纪人”,可收取低至20美元的佣金,而那些提供全面服务的经纪人,收取的佣金可高达100美元。同时,买入与卖出一张期金合约,佣金是一次支付的,即是说你购入合约时支付的佣金,其实已包括出售合约所需的佣金在内。
贴现经纪人收取的佣金低是因为他们的主要任务只是单纯地接受并执行你的订单,而不提供任何有关市场讯息的投资建议,且他们也没有那个能力提供正确的市场价格走势行情。另一方面,就同一笔交易而言,贴现经纪人通常只向你收取20美元的佣金,而提供完整投资服务的经纪人则会向你索取可能高达100 美元以上的佣金,因为后者与前者相比,他们能提供你分析性的建议和进行研究所需的资料,这种复杂脑力劳动的额外服务,当然要比只是单纯接收订单并携带到交易厅执行的贴现经纪人要受欢迎得多。不过,虽然贴现经纪人无力提供给你有关市场的建议,但他们仍可带给你一些情报,对你的决择仍有一定的参考价值。