“资金管理”才是在金融市场上获得成功的不二法门。也就是说，对于黄金投资者而言，最重要的不是什么时候、什么价格、买入还是卖出黄金，而是你买入或者卖出了多少。
(一)资金管理的重要性
纸黄金交易成功的关键并不在于技术分析水平的高低，而取决于资金管理水平的高低。我们先做一个胜率60%的游戏，如果说你有100元，有100次下注的机会，赔率1：1。那么，你怎样下注才能获得最大的收益呢?根据调查，大多人倾向于在不利的情况下下更多的赌注，而在有利的情况下下更少的赌注。反映到市场中，人们通常在连续的几次下跌以后，总是会预期有一次上涨。或者连续的几次上涨之后，预期有一次下跌。而这只是赌徒的谬论，因为盈利的机会依然只有60%。这时，资金管理就相当重要了。
若你以1000元开始这个游戏，结果连输三次(从概率上讲这是很容易遇到的)，当前你的资金只剩下700元。那么，一般人会认为，第四次会赢，于是把赌注增加到300元(想挽回损失的300元)，尽管连续四次输的概率不大，但是仍然有出现的可能。那么，你只剩下400元，要在这个游戏中挽回损失就必须盈利150%，机会不大。如果你把赌注放大到250元，那么，极可能你四次游戏后就破产了。不管是哪一种情况，在这个简单的游戏中都不能实现盈利。由于没有资金管理的概念，所冒的风险太大了，未能在风险与机会之间取得平衡。
资金管理是交易系统的重要组成部分，实质上说是系统中决定你头寸大小的那部分。它能够确定系统交易中你可以获得多少利润、担当多少风险。
就上述游戏来说，我们可以假定一个分析系统有60%的胜率，但仅此而已。若使用不当，同样会出现非常大的亏损。在本游戏中，如果你简单地每次下注10元，那么，最终你的资金将达到1200元。当然还有更优的下注方式。比较一下列举的几种下注方式，就十分清楚看到不同的下注方式产生了完全不同的结果。可以说，理解了资金管理的重要性，也就开始理解交易的最大秘密之一。
资金管理很多人都只是将其定义为风险控制(止损)的概念，我们将要讨论的资金管理包括两个部分：一是“头寸管理”(仓位控制)，也就是在做对方向的时候确保投入足够资金，并取得相应回报；二是“控制”(止损)，也就是在做错方向的时候确保及时退出，避免亏损无限制地扩大。
(二)仓位控制
从广义上说，资金管理还包括对资产组合的调整。由于纸黄金只能单向操作，即只能通过黄金价格上涨获利，所以在黄金价格处于下跌趋势的时候，明智的选择是调整投资品种结构，将全部或者部分资金撤出纸黄金交易。假如投资者执意留在这个市场内寻找为数不多的短线获利机会，那么上面所说的成功概率和每次盈利金额都会受到很大限制。我们这里所要讨论的只是狭义上的头寸管理，即仓位控制。
仓位控制包括投资品种的组合、每笔交易资金使用的大小、加码的数量等。大多数人观念都是一直在寻找一个高准确率的交易方法、交易体系。然而，假定同样有相同的交易机会因素，交易体系中最关键的因索不是盈利次数概率的高低，决定交易体系价值的关键因素是盈利的时候和亏损的时候投资额的大小。可见，仓位控制就是根据行情变化及时调整留在市场中的那部分资金，以便利润扩大和降低。在实际操作中，我们可以通过以下几种方法控制仓位：
1.稳健型
稳健型则是根据对行情的判断，在趋势初期和末期投入比较少资金，在趋势中段，也就是通常投资者最容易把握的行情中投入较多资金。比如，我们可以将资金分为10份，按2-3-3-2或3-5-2这样的比例逐步建仓。
2.激进型
假如投资者对自己的判断信心十足，并且收益预期比较高，则可以在趋势初期投入较多资金，以把握住大部分行情，使收益最大化。比如，按4-3-2-1或5-3-2这样的比例逐步建仓。由于每次建仓的数量少于上一次，因此这种建仓方法又被称为金字塔形方法。
3.固定金额法
假如投资者认为自己对趋势的把握能力比较差，或没有过多精力观察行情发展，则可以采取这种比较简单的建仓方法。也就是每次投入固定比例的资金，比如1/3或者1/4。
(三)控制止损
世界上最伟大的交易员有一个有用而简单的交易法则——“鳄鱼原则”。所有成功的交易员在进入市场之前，都要反复训练对这一原则的理解程度。
该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获越多。假定一只鳄鱼咬住你的脚，它咬着你的脚并等待你挣扎。如果你用手臂试图挣脱你的脚，则它的嘴巴便同时咬你的脚与手臂。你越挣扎，便陷得越深。
所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你唯一的生存机会便是牺牲一只脚。若以市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯错误时，立即了结出场!不可再找借口、理由或有所期待，赶紧离场!
金融市场是一个零和游戏，虽然每一位投资者进入黄金市场的目的都是为了盈利，但亏损的风险总是无法避免的，只有正视风险并积极主动地控制风险才能确保长期交易的稳定收益。许多投资者对止损一直抱有逃避心态，在小亏2%、3%的时候没有及时止损，不切实际地等待价格回升，到亏损比例逐步扩大为20%甚至更高的时候越加舍不得止损，最后干脆不看行情，用“金价长期还是看涨的”来安慰自己。诚然，黄金的价值永恒，无论金价怎样下跌也不会像公司破产后的股票一样一钱不值，但这里我们忽视了一个最重要的问题：决定收益的最重要因素是资金的利用效率，而不是简单的利润率高低。
在黄金市场上生存，有时需要耐心，有时需要信心，但耐心、信心不代表侥幸，不懂得止损的投资者，就输在侥幸上。侥幸是止损的天敌，止损是投机艺术的基本功。止损的基本方法是：
(1)趋势止损法。即通过技术分析方法，将上升趋势线、通道或均线系统等作为依据，一旦价格明显跌破就立即止损。
(2)形态止损法。例如金价初步构筑了一个W形的双底反转形态，但我们买入后突然跌破支撑，使之前的双底形态被破坏，此时可以立即止损。
(3)支撑与阻力止损法。一旦金价有效跌破这个区域的支撑，就说明后市还有很大下行空间，此时可以立即止损。
(4)固定金额或比例止损法。例如某位纸黄金投资者5万元满仓，可以事先设定一个止损比例3%或5%，一旦亏损超过这个幅度就立即止损。
止损方法只是简单列举了几条。实际上止损方法还有很多种，这里暂不作赘述。需要指出的是，通过某种单一方法设定止损的效果往往并不理想，投资者应当首先熟悉各种基本技术分析方法并加以灵活运用，然后根据自己的操作习惯、交易策略和预期收益制定出最适合的止损方法。
