国家免税的债券基金
也被人们称作国家市政债券基金,这种基金投资城镇、城市、州和全美市政权力机构的长期市政债券。这种基金的收益主要由免征联邦税收的利息支付组成。利息要征州和居住地市政当局的税收。
单个州免税的债券基金
这类债券型基金的投资组合也以州市政债券基金被人们了解，它由一州内发行的债券组成。从城市规模和发行债券的数量上来看,纽约和加利福尼亚是利用债券最频繁的两个州。这种基金的利息收益被双重免税——免征联邦和州税收——对本州的居民。利息也可能免除地方税收(也描述为三重免税),这取决于你主要居住地的市政法律。
目标债券基金
在刚刚讨论的众多债券基金类型之中,有另一种普遍的基金。有时称为目标债券基金。它们主要投资无息债券、市政债券,也有一些投资美国政府和企业的无息债券。因为无息,就像这些债券被广泛称呼的那样,在证券有效期内都不付息，基金以下面两种方法赚钱。第一,如果价格低,基金经理会购买无息债券并持有其至到期日。这样做,基金经理会获得高收益，高收益反映出低的市场价格和到期日债券面值之间的差额。这种收益只有在到期日才实现。第二，基金经理会购买债券期望利率的下降。根据利率下降的程度，无息债券的市场价格会上升到显著超过其购买价格的水平。然后基金经理就可以卖掉债券获得资本利得收益。相对F提供规律的定期利息的有息债券，无息债券以它天生的波动性提供更多获得资本利得的机会。因此目标债券基金的潜在收益和风险都超过其他类型的基金。
