组合基金经理的证券选择应该和共同基金的投资目标保持一致,投资目标在基金招募说明书里有叙述。基金的目标应该明确:(1)经理为持有者赚钱的主要方法(也就是资本增值,收益分派,利息支付);(2)资产的种类(比如股票,债券,货币市场证券)和证券的种类(例如成长型股票、收益型股票,市政债券、企业债券),组合基金经理可以在这些种类之中进行买卖。共同基金的投资目标在基金创立时就已确立。只有多数股东投票年以内。通过才能改变它。
近年来市场上出现了一些新的投资目标。到最近为止,共同基金的投资目标已经多于40种了。这种投资目标的增加由几个因素驱动。第一是竞争。每个共同基金发起人都扩大共同基金目标的选择余地,仿效其竟争者的成功的基金。
第二个因素是持有者的保持力。共同基金发起人能够通过保留基金持有者的大多数资金来获利。提供的目标品种越多，当顾客投资目标和经济状况变化时，他们仍留在这个基金族的可能性就越大,因为持有者不是一定非得从这个共同基金族里将资严转出去。
第三个因素是投资目标的改进。为了在一群投资者中推销一种基金(例如一种成长型基金),而这些投资者有着不同目标.不同风险承受力,共同基金发起人使目标更有目的性——也就是目标更具体或说明得更详细。这种更细致划分的行业术语是“细化(spicing)"。一个基本的基金目标是怎样被划分,从而创立出更多有细致目的的基金的。
基金数量和投资目标种类的增加给了投资者更大的舞台来最大化他们的收益。同时也使得选出一只适合其投资目标的共同基金变得更复杂、更难。为了帮助你理解不同的投资目标,并能更好地将你的投资目标与特定基金的投资目标相配对,这一节我会一步接一步的做详细介绍。
第一步,列出每部分的共同基金目标,这些目标与所论述资产类别相对应。
上图表明了一个有成长目标的共同基金怎样被进一步 细分或"细化”为几个不同的目标,每个都指向有具体风险承受力和时间期限的投资者。
第二步，解释每种资产类别相应的目标。依照图中表示的顺序论述,一般是按字母顺序。
第三步,每个投资目标的风险和收益都在本身目标内论述。如果对特定的资产类别(例如货币市场共同基金)或一组基金(例如产业基金)目标都一样,风险和收益会在前边的相应章节里中论述。
