由于最近波音事多，于是看了了一下他的财务数据，以波音的财务数据为例，给大家介绍一把成长股估值的尺子：投资大师彼得林奇的PEG估值法，这个方法我们在之前谈过，前几天我们以财务数据分析的方式谈过恒瑞。今天再来看看波音的投资价值。
01PEG估值者能躲过这次空难引起的股价下跌
我们提取几个波音的必要数据：
2018年波音净利润104.6亿。
2018年净利润同比2017年增长24%左右。
波音总股本5.65亿股。
还需要更多数据吗？不用了，就是简单的三个数字。我们说过，如果要让估值合理，那么PEG应该等于1。
PEG=市盈率/（增长率*100）=市盈率/24=1
得出市盈率=24倍
市盈率=市值/净利润=市值/104.6=24
得出市值=24*104.6=2510.4
市值=股本*每股股价=5.65*每股股价=2510.4
每股股价=2510.4/5.65=444.32美元
我们得出，波音的股价如果不考虑坠机事件及相关的禁飞，股价是444.32美元，下图是波音最近走势的日K线。
在2019年3月1日那天，波音达到了最高价为446.01，略超过估值444.32，然后开始下跌。一个常识是，事故必然是偶发事件，航空事故发生时间是3月10日，在这之前，波音已经因为估值股价见顶，这说明通过PEG估值的投资人很幸运的躲过了下跌。
个人不是说波音股票可以买，相反，个人认为波音事件还会发酵，股票还要下跌，但是在事故之前波音的股票价格走势，不得不说是非常理性，而这种理性，在我们的市场普遍缺失。总有人认为美国股市涨了很多倍，很离谱，然而实质上，美股有周期，但是周期更多的是经济周期，而不是股市周期。在美股上涨的十年，企业利润也同步在翻倍和提高。
02为什么如此理性的美股最近也有可能进入高位？
为什么如此理性的美股最近也有可能进入高位？不是因为美股市盈率高，而是因为美国经济转向对于美股影响也是加倍的。
打个比方说，这一年美国经济强劲，股市整体净利润增长了20%，这一年美国股市的市盈率平均在20倍左右，假设这一年股市30000点。但是由于经济有周期，第二年美国净利润只增长了10%，这会如何呢？
根据美股的估值惯例，如果增长10%，那么美股的平均市盈率应该是10倍。而上一年市场的股市点位30000点对应的是20倍市盈率，如今10倍，是不是要腰斩，当然，更精确的点位应该是=30000*10/20*（1+10%）=16500点。
市场当然并不可能理想的按照这个公式运行，但是美国股市基本体现美国实体经济，即使是非常成熟的机构，大多数时候他们也是用这种简单而有效的估值体系来投资，更不用说美国大规模的强调被动投资。
为什么A股的妖股不可持续？
有人问为什么A股的妖股不可持续？也有人问为什么中信证券券商要发布空报告？
证监会主席今天普及了一个常识：“看空是正常的”。从美股涨跌的基本逻辑反观，A股很多股票动不动飞上天，本身是有问题的，是资金推动型，其本身依赖于流动性的支持，而流动性这东西，稍纵即逝，来得快，去得也快。
为什么有慢牛和快牛，为什么中国牛短熊长，美国牛长熊短？因为，对于快牛，参与者本就知道炒作不合逻辑，鼓声总会结束，大家买股票焦急万分，而对于慢牛，是通过一个个经济奇迹来一步步抬高市场预期，最终达到经济和金融相辅相成，齐头并进。
接下来的大三浪依然会有，由于宏观面的改善，调整见底后，市场还要起，希望那是慢牛的行情，实质上，美股涨了十年，数浪根本是不实际的。支撑股市走向去的，最终应该是经济，应该是上市公司利润的增长，浪型仅是告诉你未来还会大涨，主升浪还没有来。
【以上内容仅代表个人投资建议，股市有风险，投资需谨慎！】
