货币互换的主要形式
货币互换包括：不同种类货币之间的本金互换、不同货币之间的浮动利率/浮动利率互换、固定利率/固定利率互换，以及固定利率/浮动利率互换等。
一、货币互换的一般形式
货币互换最基本的形式，是一个包含有现金流交换、且遵循不同现金流决定其价值的规则的契约。因此可以创造出来的互换没有数量上的限制，只要是包含上述要素即可。影响现金流的变量包括货币种类，即期利率，美元/美元形式的本金，互换的到期期限，两种货币借贷的成本以及潜在的利息支付率等。货币互换的形式有四种，我们在前面的定价中已经讨论到了。其中最常见的货币互换是固定利率对浮动利率的货币互换。尤其是一些信用评级欠佳的中小企业，因为很难取得长期资金，获取的长期资金的成本很高，往往通过欧洲债券市场（ Eurobond market）发行短期变动利率之浮动利率本票（ floating rate note），再以货币互换的方式转换成长期固定利率的资金，这样可以节省融资成本。
另外一种也很普遍的互换是固定对浮动的货币互换，也称为交叉货币互换。在这种互换中，支付流的一部分是基于种货币的固定利率，而另一部分支付流则基于第二种货币的浮动利率。
二、特殊形式的货币互换
（一）双重货币互换
双重货币互换是伴随着双重货币债券的出现而产生的。双重货币债券是一种发行付息与清偿采用不同种类货币的债券。例如，瑞士法郎对美元的双重货币债券是以瑞士法郎发行并以瑞士法郎支付利息，但在债券到期时以美元还本的债券。投资于这种债券需承担很高的汇率风险。所以债券发行人常常通过制定较高的债息比率与清偿货币升值预期来吸引投资人。
双重货币互换是将债券的利息转换成为另一种与偿还本金相同的货币，在上例中发行者以互换的方式将美元利息成本转换为瑞士法郎利息成本，形成瑞士法郎的长期债务，这样可使发行人和投资者双方均能较好地对资金运用进行规划，规避汇率风险。严格说来，双重货币互换并非典型的货币互换形态，将它看做是远期外汇契约也许更为合适。
（二）多角互换（ Circus swap）
多角互换，或称汇拢互换，是指需由两个或两个以上的互换交易来达成货币互换目的的互换。
（三）分期摊还的货币互换
该种互换的特点是在互换期间内，双方不但互向对方支付互换货币的利息，而且双方或其中一方还分期向对方支付部分互换本金。
（四）离岸互换
离岸互换的交易者就具有不同现值、给定即期利率的现金流进行互换。很显然，收取较少现值的一方会从得到较高现金流价值的那方得到补偿。这种平衡性的补偿只要得到双方共同认可即可生效，或是在互换有效期内的任何一天也可以发生。
