对PE而言,收购交易的结束是价值创造过程的开始。事实上,对创造价值的思考与执行贯穿整个收购过程、整合过程与经营过程。在这一意义上,收购过程本身也是创造价值的过程。
在收购完成之后,PE会着手对被收购企业进行内部整合。通常, PE会通过改组被收购企业的董事会、委任新的首席执行官( Chief Executive Officer, CE0) 和首席财务官( Chief Financial Officer, CFO)来获得对该企业的实际控制权。在整合实施阶段,PE会组建一个项目协调小组来负责整合工作。协调小组包括三方面成员:PE委任的到被收购企业主持工作的高层管理人员,部分被收购企业中原高层管理人员,富有经验的PE团队成员。项目协调小组直接向PE项目负责人汇报，定期(如周例会制度)或不定期地召集会议，组织、策划和领导整合的全部运作,发现研究和解决整合进程中的重要问题。
在内部整合(一般需要1~2年时间)完成后的运营阶段,PE会带领企业持续改善管理.提高效率,进行行业内资源整合,提高企业竞争力和经营业绩,从而持续增加企业价值。
PE深入参与投资项目(即被收购企业)的经营管理在很大程度上是由于PE是以控股方式完成收购的。这就要求PE的项目团队成员中必须包括谙熟企业运营管理的专家——他们通常在一个或数个企业从事过多年的实际管理工作,并积累了丰富的发现问题与解决问题的实战经验。富有企业管理经验的专家在投资项目的判断与收购后的整合运营中,将发挥不可替代的作用。他们的管理经验与知识、对提高企业价值的专注以及战略远见对被收购企业原管理团队的经营管理能力是十分有益的补充。此外,一个成熟的职业经理人市场将为PE选择合适的CE0人选并派驻被收购企业提供便利。
PE参与投资项目(主要指被收购企业)的运营管理是全方位的:从最初的财务控制与组织结构调整,到逐渐推进的人力资源整合.流程再造、优化供应链管理、改善质量体系等运营方面,乃至行业内整合。正是通过持续不断的努力,PE才得以实现被收购企业的价值增值。
