公司风险投资基金资金来源
公司风险投资基金（公司风险资本，CVC）指由实业公司（非投资或资产管理公司）发起成立的风险投资基金，其明显特点是投资人为个别实业公司，投资目的与投资人业务相关。
公司风险投资基金通常由单个实业公司出资设立，组织结构形式通常是实业公司的一个事业部，或者是一个分公司、子公司。成立风险投资机构的实业公司，称为风险投资基金的母公司。公司风险投资基金的资金来源单一，通常仅仅使用实业公司资本进行投资，不从外部金融资金募集，也就是该类基金不存在明显的募集过程。例如：索尼公司的风险投资事业部（Sony Venture Capital），英特尔公司所属的英特尔资本（Intel Capital）等；索尼风险资本的资本提供者为索尼公司，英特尔资本的资本来源渠道为英特尔公司。
公司风险投资基金的管理，可以委托给外部独立的风险投资管理公司，也可以由公司员工进行管理。当委托管理时，管理公司不是基金的合伙人，没有合伙人的权利，不承担合伙人义务。投资人和管理公司之间的权利义务关系，通过委托合同确定。有些公司风险投资基金采用外部人管理，但不使用委托形式，而是以实业公司作为投资人，即有限合伙人，外部管理公司作为普通合伙人，双方联合成立有限合伙制风险投资基金。由于投资人可能存在特殊目的，尽管使用有限合伙制形式，但基金并不通过募集形式设立，而是通过投资人和管理人发起设立，合伙基金中仅有一个有限合伙人。
我国有些上市公司采用联合发起的方式，设立风险（创业或者产业）投资基金。例如：2015年1月，上海延华智能科技（集团）股份有限公司（股票代码002178）（简称延华智能）发布公告，拟与江苏金茂创业投资管理有限公司（简称金茂创投）、湖北省高新技术产业投资有限公司（简称湖北高投）共同设立武汉智慧城市产业投资基金管理有限公司（简称智慧城市管理公司）及延华高金智慧城市产业投资基金（有限合伙）（简称智慧城市基金）。管理公司注册资本500万元，延华智能出资100万元，占比20%，金茂创投和湖北高投各出资200万元，分别占比40%0管理公司最高权力机构为公司股东会，设置董事会，董事会由5人组成，其中，延华智能推荐1名，金茂创投推荐2名，湖北高投推荐2名。总经理由董事会聘任。
基金首期设计规模2亿元，智慧城市管理公司作为基金管理人（GP），认缴出资500万元，占比2.5%；延华智能作为有限合伙人（LP）认缴出资4000万元，占比20%；湖北高投为有限合伙人，认缴出资2000万元，占比10%；金茂创投作为有限合伙人，认缴出资1000万元，占比5%。不足部分由管理公司负责向其他合格投资者非公开募集。据延华智能公司公告称，基金的设立“意味着公司将继续加大对产业并购的投入、加速公司产业转型，外延扩张将和内生增长共同成为公司未来成长的重要驱动力，不断提升公司的核心竞争力”。
一般来说，成立风险投资基金的实业公司通常规模大，资金实力雄厚。大公司能够根据战略需要，为风险投资基金提供持续、稳定的资本来源，免除了风险投资基金募集的过程，降低了募集成功的不确定性。由于成立基金的特殊目的，以及实业公司作为唯一出资人，免除了来自外部独立投资人对风险投资业绩要求的压力，使得风险投资活动期限更为灵活，也决定了公司风险投资基金的设立、解散，取决于母公司的意愿，不存在投资人之间契约约定问题。
