对冲基金何去何从?
在本世纪末轰轰烈烈、大喜大悲的对冲基金将以什么样的面貌进人21世纪?对冲基金将何去何从?
整体不会消亡
对冲基金是国际金触市场不断开放以及金融衍生工具不断创新的结果。随着各国经济的不断发展，金融市场的开放程度将会更大，新金融工具还会不断出现，这是经济和金融发展的必然趋势。而市场的扩大，要求市场的运作有“润滑剂”来助力，而对冲基金就是最为活跃的“润滑剂’。因此，作为西方市场经济国家的合法存在物，也是不可能一下子将其驱逐出国际金融舞台的。因此，冲基金不会消亡。在过去7年里，对冲基金的优良业绩是这一行业急剧增长的最有说服力的说明。尽管近来它们经常公布损失，但总的来说，对冲基金的投资活动还是极为成功的。以它作为“富人俱乐部”的身份不会改变。管制将加强在经历这次全球性金融危机之后，各国对对冲基金的灾难性后果有了充分的认识，因此纷纷加强了抵御冲击的措施。
首先，各银行和金融机构必须加强风险管理。在经历了巴林银行倒闭等事件后，在政府加强宏观监管的同时，各金融机构也都注重加强内部风险管理，但是受利润驭动，银行对往年业绩良好的老客户往往放松警锡，盲目扩大信贷规模。对冲基金危机对银行和金胜机构的内部风险管理再次敲响了警钟。银行需要进一步完善内部风险控制系统，不断加强风险识别、风险评估、风险控制、风险检查和风险报告的能力。
其次，各国将加强对对冲基金的监管，美国等发达国家已开始着手研究制定对冲墓金的管理条例。美国总统金融市场工作委员会主席、财政部长鲁宾已向美联储、财政部、证交会及商品期货交易委员会成员发出指示，要求他们注意研究对冲基金的潜在风险及其与债权人的关系。1998年10月，鉴于较长一段时期以来不少对冲基金大量卖空日本的银行股，日本采取措施限制投资者卖空价格下跌的股票并规定做空价格上涨的股票也要向监管当局报告，以防止对冲基金的行为加剧市场波动。此外，日本政府高层正考虑向对冲基金的交易征税，并强调在监管问题上与其它国家加强配合。
一些发展中国家也不例外，如新加坡副总理、兼金融管理局主席李显龙指出，对冲基金的高风险投机活动有损政府对货币和汇率的管理能力，有证据表明对冲墓金曾对新加坡元造成影响。鉴于对冲基金造成的风险无处不在，李显龙表示，对冲基金要想在新加坡经营，必须向其他基金管理公司一样符合直关规定。并提到发展中国家的监管组织正积极研究如何改善对冲基金的公开准则，新加坡也参与了部分研究。
