市净率通常是用来表达投资活动安全性的指标，它表示投资者购买1个单位资产所付出的代价。在其他条件相同的情况下，市净率越小，该股票就越安全。其计算方法是：市净率=每股市值÷每股净资产
从市净率的公式可以看出，市净率反映了股价与每股净资产的比价关系。该指标表明股价以每股净值的多少倍在流通，即评价相对于净值而言是否被高估。市净率越小，说明股票的市价低于其净资产值越多，投资价值越高，股价的支撑越有保证，反之则投资价值越低。其中，市净率为负表明该上市公司每股净资产为负，且绝对值越大，股价与净资产偏离越严重；而市净率小于I则表明该股价尚在净资产值以下，股价并未体现公司的价值。对成长性一般的传统型公司来说，其安全投资区一般是市净率在1-2之间，例如，2001年中报银广夏每股净资产1.03元，也就是说，银广厦下跌的底线有可能低至1-2元，这样一估算，你就不会在七八元的位置抢反弹了。而低于I的股票，则值得我们投资。
1999年以前沪深股市里，有许多股票的市价接近或低于其净资产值，即净资产倍率接近或小于1，且业绩优良，在1996-1997年的价值发现中，该类股票得到了极为充分的表现。以四川长虹为例，19%年初沪市指数跌至500多点时，该股价曾经跌至7.35元（折合除权价4.59元），但其每股净资产当时却有7元多，市净率小于1。众所周知，四川长虹是我国彩电行业的老大，即使在国家实行宏观调控、经济处于低潮的时期，公司每年的税后利润仍然保持40%以上的高速增长，显然价值被严重低估了。当股市启动以后，长虹一马当先，远远跑赢大市。按19%年最高价28.24元计算，股价涨升了515%；按年底收市价22.85元计算，上涨了398%，名列沪市榜首。还有深市的粤照明、广东甘化、粤电力、深长城、粤丽珠、粤宏远、粤金曼、粤美雅、深万科、深金田、皖美菱等股票，19%年初其股价都曾跌破其每股净值，在19%年的涨升浪潮中，均有突出表现，按年底收市计算，分别上涨了200%-400%不等。2005年下半年至2006年初，沪深股市又出现了许多股价接近甚至跌破净值的股票，敏锐者立即看到了机会，大举介入，结果无异于发掘出了一座赚钱的金矿。
贵航股份2006年8-11月的走势图
比如2006年上半年，贵航股份股价始终在2元左右徘徊，而其每股净资产却有2.6元，市场价格远远低于其每股净资产，这对于一只小盘股来说，无疑是一只处于绝对底部的牛股。果然，该股从2006年5月开始启动，在5月之后的56个交易日当中，曾经18次涨停，14次大单封住涨停，几乎平均每3天就有一个涨停，由此成为2006年的第一大牛股，全年涨幅达到619%。
