我国经济总量的崛起使中国需求成为国际大宗商品市场起伏的引擎,市场随着政策的调整会出现一段时间的震荡整理,随后趋势仍将保持,这就是现实中的持续形态。持续型形态是市场走势发展的中继形态、是市场相对达到平衡的持续保持形态,主要有以下几种:三角形、旗形、禊形、矩形等。
1.三角形形态
从K线图中,典型的三角形形态一般会出现正三角形、上升三角形、下降三角形三种。技术分析人士经常会利用三角形的形态来判断和预测后市。三角形的形成一般是期价发展至某一 阶段之后,出现价格反复或者停滞的现象,价格震幅会越来越小,K线的高点与高点相连,低点与低点相连并延伸至交点,此时会发现价格运行在一个三角形之中,这种形态又以正三角形为典型代表。所有三角形形态中最显著的一个共同点就是:价格波动的幅度从左至右逐步减小,多空双方的防线逐步靠近,且成交最也逐步趋减,直至双方短兵相接,成交量放大。此形态的出现,投资者不要急于动手,必须等待市场完成其固定的周期形态,并且正式朝一定方向突破后,才能正确判断其未来走势。
2.旗形形态
旗形属于形态分析的产物,是一种价格盘整态势,一般出现在极端行情中。顾名思义,其形态表现在K线图中,好像一面挂在旗杆上的旗子( 如图4-24所示)。在市场中,不论多么强势的行情,价格不可能不停地上涨或下跌,都会有休息的时候,之后再继续朝原方向发展。在行情休息的时候,价格形态上会走出旗形形态。旗形形态也可以说是多方或空方的加油站,一般停留时间不长,一旦加满油,价格将再次启动。在极端多头市场中,价格大幅攀升至一处压力位,这一段涨幅被称为“旗杆",然后开始进行旗形整理,其图形会形成由左向右下方倾斜的平行四边形,从某种角度看又可以认为是一个短期内的下降通道。在形态内的成交量呈递减,由于旗形属强势整理,所以成交量不能过度萎缩,而要维持在一定的水平。但价格一且完成旗形整理,向上突破的那一刻,必然会伴随大的成交量,而后价格大幅涨升,其上涨幅度将达到旗杆的价差,且上升速度快,上涨角度接近垂直。一段强势行情,其整理时间必定不会太长,一般在5~10天。如果整理时间太长,容易涣散人气,其形态的力道也会逐渐消失,而不能再将它当旗形看待。在极端空头市场中,旗形为由左向右下方倾斜的平行四边形,也可看作短期内的上行通道,但随时价格会在大成交量的伴随下突破颈线,大幅滑落。所以在旗形中,投资者应尽量出局,以免价格再次下跌后,再度套牢。
一般来说,旗形是趋势的中继形态在上升趋势中出现,会继发下一波的大涨;在下跌趋势中出现旗形,会继发下一波的大跌。旗形在这里起到了加速度的作用。投资者在上升趋势中遇到旗形则应加码买进。在下跌趋势中则应及时出局,以免套牢。
3.楔形形态
楔形形态与旗形形态相类似,都属于短期内的调整形态,其形成原因皆为股价前期有一段“急行军" ,品种期价波动幅度大,且角度接近垂直,形成旗杆,多方或空方经过一段中刺后,品种期价在短期内星反向小幅回调,而形成楔形或旗形(如图4-25所示)。从形态上看,两种图形都像挂在旗杆的旗子,只是旗形为平行四边形,而楔形则为上下两条颈线,会在短期内交叉,形成一扁长的三角形,形如三角旗。
楔形形态内的成交量,也是由左向右递减的,但它的成交量不像旗形维持在一定的水平上,面是萎缩较快,其形态内的价格波动幅度,也比旗形小得多。同样,楔形整理的时间不宜太长,一般在8-15日内,时间太久的话,形态力道将消失,也可能造成价格反转的格局。在上升趋势中出现楔形,预示后市看好。在价格向上突破颈线时成交量并不一定要放大,而是在未来的涨势中,逐步增量,直至目标位。在下跌趋势中,价格在楔形整理后,向下突破时成交量也不需要放大,这是由于模形整理时间较旗形整理时间长,多方或空方情绪化操作减少造成的。
楔形与旗形还有一点不同:旗形整理突破后,价格加速上扬,可以说是飙升;而楔形突破后,价格走势比较理性,呈温和上扬态势,在气势上不如旗形突破后有震撼力,但价格未来走势易于把握。楔形与旗形的出现都是行情还未结束的表现,这两种形态都是价格稍作休息,多方或空方暫作调整,以便继续蓄积能量朝某-方向运动。
4.矩形形态
矩形也称为箱形,是一种标准的横向盘整形态( 如图4-26所示)。箱体的形成原因大致有三:一是基本面因素:价格上涨到一定程度时,政府通过出台紧缩政策等来抑制价格,反之,政府则出台宽松政策来提振价格;二是技术面因素,价格上涨到一个压力位(如密集成交区、前期高点、整数关口等)时,获利盘回吐和做空盘出手做空,使得价格出现下跌,跌到支撑位(密集成交区、前期高点、整数关口等)时,获利盘回吐和做多盘出手做多,使得价格出现上涨,三是题材性行情因素,是由于某个或某些期货品种的基本面出现了不可预期的变化,价格出现阶段性的上涨或下跌,那么当环境出现好转后,价格即会停止上涨或下跌。连接每一次的反弹高点形成一条水平压力颈线,连接每一次回挡低点形成一条水平支撑颈线,压力与支撑之间形成矩形,也就是箱形,价格在一段时间内在箱体中波动,而形成箱形整理。箱形整理可能发生在头部区城,也可能发生在底部区域,但是一般都出现在价格上涨或下跌的途中。
在箱形整理期间,投资者如无把握则离场观望。如果是短线投机在支撑线附近买进,在压力线附近抛出,反复高抛低吸,实施箱体操作策略。