在近期上证指数围绕2900点震荡之际,新能源汽车板块保持活跃。从11月18日以来,新能源汽车板块指数累计涨幅接近8%,板块内华友钴业、宁德时代等个股阶段表现亮眼。
分析人士指出,在欧洲市场电动化汽车提速,特斯拉国产化超预期背景下,我国新能源汽车产业链上的龙头企业,作为全球优质制造资产的价值开始凸显。
从行业基本面看,根据中汽协数据,2019年10月新能源汽车产销分别为9.5万辆和7.5万辆,同比分别下跌35.4%和45.6%,环比分别增长6.2%和下跌5.9%；累计来看,1-10月份产销分别完成98.3万辆和94.7万辆,同比分别增长11.7%和10.1%。
业内人士表示,目前新能源市场仍持续处于退坡后的持续调整期,迭加二手新能源车的低价冲击,造成相关各方在大规模生产和促销新能源汽车的积极性上有所降低。
但是仍要看到,新能源汽车是国家战略性新兴产业,中长期成长确定性高,虽然行业景气受到补贴退坡的影响,短期存在一定的压力,随着未来更多产品推出、成本持续降低,中长期的向上趋势不变。
同时,德国在电动车计划上动作频出,继德国政府宣布电动汽车补贴提升50%并延长至2025年底后,大众汽车宣布未来五年战略规划,宝马集团扩大对宁德时代动力电池采购额。
渤海证券行业研究指出,国际车企正在加速推进新能源汽车战略,全球新能源汽车市场将加速发展。随着国际车企在新能源汽车领域的参与度提高、投资布局加大,新能源汽车的成长与投资逻辑将转变为全球逻辑,行业“鲶鱼”效应将越发明显。
对于新能源汽车板块的投资机会,中信证券行业研究报告表示,重点关注特斯拉和LG化学供应链,寻找具备全球竞争力的优质企业。
该机构认为,中国电动化供应商,尤其是锂电池产业链最为完善且具备全球竞争力,有望在全球汽车电动化过程中率先受益。整车环节的特斯拉、锂电池环节的LG化学正处于爆发增长前夕,对其上游需求有望明显提升,其供应链中的中国企业多为各领域具备竞争力的龙头,短期看量增明显,中长期看产品壁垒高,具有示范效应,值得重点关注。此外,下游整车长期具备议价权,短期受补贴退坡影响盈利承压,中长期关注有望成功换挡的车企,核心看“爆款”车型及降本能力。
民生证券表示,补贴退坡对于新能源汽车产销量的影响仍在持续,但从长期来看,在国内政策引导以及全球加速电动化的共同推动下,具备良好性能的新车型的上市将带动销量增长。从纯电动乘用车销量结构上看,高端车型占比仍高,技术升级和海外供应需求提升将持续带动产业链中上游的高端化趋势。
国海证券表示,基于大众与特斯拉等行业巨头持续推进全球电动化,迭加国内电动车行业处于多重底部,当下行业处于中长期底部的拐点向上的时间窗口,维持新能源汽车行业“推荐”评级。布局关注三方向,首推传统业绩厚实,电动车业务边际改善的绩优股如亿纬锂能、欣旺达等；次选周期底部业绩有望反转的弹性品种如天赐材料、当升科技等头部企业；积极关注宁德时代、比亚迪等行业龙头。
