牛市何时到来
我们一起了解一下判断股票市场升势和降势的方法。
经济先行指标
专家通过经济先行指标判断股市上升期和下降期的开始。
经济先行指标上行的信号是股市复苏的必要条件。此时，媒体会发出以下实体经济正在复苏的信号:
①库存减少。
②电力消耗增加。
③制造业生产率高。
④原材料价格出现上涨的征兆。
在这种情况下，经济萧条很快结束的可能性非常大。根据以往的经验，经济先行指标发出经济复苏信号6个月以后，企业的销售额和利润就会增加。
如果媒体传播上述信号，市场的资金将从银行存款或债券市场转移到股票市场。股票需求增加，投资者们不再抛售而选择继续持有股票。这样一来，股价指数终将触底反弹，股市进入上升期。
货币供应量与流动性
货币供应量对股市大盘的开势也有非常大的影响。
韩国外汇危机后，货币供应量激增，经济复苏信号显现，市场上充足的流动性转移到了股市，股价指数随之大幅上升。尤其为了防止2000年纳斯达克市场泡沫破灭引起经济衰退，韩国政府长期维持低利率政策，增加货币供应，从而导致市场的流动性成倍增加。结果，2004年9月以后，尽管经济先行指标增长率比2003年同期锐减，股市仍没有进行大幅调整，而是保持了长时间的上升态势。
2001年实际货币供应量的增长率(25%以上)远远高于经济增长所需的合理的货币供应量增长率(经济增长率+消费者物价指数)。而这直接助推了2001年股价和房地产价格的上涨。
2002年，尽管货币供应量大于市场需求,股价指数仍然经历了调整期。其原因是，2002年6月到2003年5月经济先行指标增长放缓。伊拉克战争致使油价上涨，刺激了物价上涨，美国经济可能连续两次触底的预期导致出口市场不稳定，美国国内也需求不振。这说明如果经济恶化，即使货币供应量充足，资金也会回避高风险的股票产品而流向短期性储蓄产品，股市因此可能发生波动。
2003年3月开始，股价指数开始反弹，尤其是2003年6月经济先行指标转负为正以后，货币供应量的增加驱动了股价的大幅上涨。另外，2009年3以后股价指数的大幅上升(从2月末的1 063点涨到7月末的1500点，仅4个月时间就上升了约50%)也是源于经济先行指标好转的同时货币供应量过剩。
2007年尽管货币供应量减少,股价指数仍大幅上涨。经济先行指标对于有望增长的市场预测一经公布，国内投资者马上增加股票投资。与此相反，
这一时期的外国投资者们却忙不选地出售股票，然后把韩元兑换成美元逃离韩国股市。外国投资者的离开很可能演化为与股票市场密切相关的货币供应量减少，这预示着不远的将来股价指数将出现下跌行情。
