水皮：A股翻多的最大推手是它！
9月22日，电力、煤炭板块表现强势，大面积破净的银行板块跌幅较大，令指数承压。机构人士表示，外部事件因素冲击不会改变A股核心赛道的投资逻辑，因此短期调整有望带来新的布局机会。从基本面看，银行股长期有支撑。若政策能够继续支持银行化解不良资产，则长期风险的积累也并不令人担忧。估值方面，银行股估值处于历史低位，价格并不昂贵。
银行板块再度大面积下跌
继近日港股银行板块重挫后，节后开盘的A股银行股也显低迷。9月22日开盘，A股银行股大幅低开，41家上市银行均处于全线下跌态势。直至收盘，仅有苏农银行一家上涨，紫金银行、郑州银行平盘，剩余银行均出现了不同程度的下跌。具体来看，成都银行领跌，跌幅达到5.26%；江苏银行、厦门银行、长沙银行、无锡银行、招商银行、兴业银行跌超3%；平安银行、常熟银行、瑞丰银行、南京银行、张家港行则跌超2%。
目前市场对于银行板块的担忧主要来自房地产贷款。那么，银行业房地产贷款的实际状况到底如何？
苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金认为，22日A股银行股大跌是对香港股市相关银行股票大跌的反馈，其导火索仍然是市场对地产企业信用风险传导至银行领域的担忧，同时由于房地产融资环境继续趋紧，地产信用风险的范围存在继续扩张的可能，由于地产抵押与银行信贷高度绑定，地产风险导致的房地产市场降温、房价下跌、抵押品价值下跌等影响，都可能侵蚀银行的信贷风险。另一方面，地产信用风险叠加经济下行风险，银行不良资产积累加速，银行信贷扩张还可能进一步加速这一过程。
从已披露的银行中报数据来看，今年上半年银行房地产业不良贷款确实呈现上涨态势，其中，招商银行、平安银行截至2021年6月末房地产业不良贷款余额分别为43.3亿元、16.6亿元；房地产业不良贷款率分别较上年末上涨0.77个和0.36个百分点。在招商银行中期业绩交流会上，其风险管理部相关人士也坦言，“未来房地产行业经营风险压力有所增大”。
不过，东吴证券表示，据统计截至今年6月末，41家上市银行的对公房地产贷款占比为6.35%。根据测算，假设下半年样本银行的房地产对公不良进一步增加，同时保守假设2021年末总贷款相较6月末增长3%，对总不良率的边际提高幅度仅1BP。即便极端假设下，对总不良率的边际提高幅度也只有6BP。因此，房地产对公贷款对银行总体资产质量的影响是可控的。9月22日，地产板块迎来上涨，其中，招商蛇口涨停，金地集团大涨9.66%，保利发展涨超5.7%，万科A涨5.3%。中信证券认为，房地产本轮周期和历史有相似之处却也有较大不同。稳房价、稳地价、稳预期，促进行业健康平稳发展，意味着需求侧的逆周期调节政策可能似曾相识。在房价趋于下跌的背景之下，建议投资者对政策的能力和定力保持信心。逆周期调节的目标是真正推动产能出清，看好高信用地产企业发展前景。
东吴证券表示，当前位置优质的龙头银行股也将有机会迎来反转机会。
一位商业银行资深宏观研究员也指出，从银行板块整体走势看，银行板块的整体中枢在缓慢抬升，同时，银行个股与整体板块走势结构分化明显。整体看，目前国内经济仍处于复苏轨道，随着短期干扰因素减弱，托底政策发力，经济稳步恢复，银行资产质量与经营前景偏乐观。
陶金表示，从基本面看，银行股长期有支撑。若政策能够继续支持银行化解不良资产，则长期风险的积累也并不令人担忧。估值方面，银行股估值处于历史低位，价格并不昂贵。从结构看，鉴于普惠金融和C端业务的重要性持续加大，银行股可能继续呈现分化态势：在普惠金融领域先行先试并获得实质性业务扩张、零售业务投入产出更大的银行将比其他银行获得更多的市场青睐。
多家上市银行回应：与恒大业务往来风险可控
据记者关注到，9月22日多家上市银行回应与恒大的业务往来。浙商银行表示，目前对恒大集团的授信金额38亿元，有足额的抵质押物，整体风险可控。兴业银行表示，一直严格监控对恒大集团的授信业务，存量业务抵质押充足。
