原标题：东方航空拟向控股股东定增近108亿元 行业寒冬航司积极自救
2月2日晚间,东方航空(600115.SH)公告了最新的《定增预案》,该公告显示,东方航空拟向控股股东东航集团发行约24.95亿股(不超过发行前总股本的30%)的股票,募资总额预计不超过108.28亿元,募集资金将全部用于补充流动资金及偿还债务。该定增价格预计为4.34元/股,相关股份的锁定期为36个月。
公告显示,东方航空本次募资目的非常明确,其中的48.28亿元拟用于补充流动资金,剩余的60亿元拟用于偿还债务。
东方航空方面为此称,本次定增,一方面体现出控股股东支持公司业务发展,以应对疫情冲击；另一方面是为了补充营运资金、改善资本结构,缓解公司因资金需求而实施债务融资的压力,增强公司财务稳健性。
由于新冠疫情的影响,航空业在2020年可谓损失惨重,东方航空也未能独善其身。作为业内第一家推出“周末随心飞”的航司,东方航空在新形势下积极营销,“花式自救”。在客流巨减,防疫费用高企的背景下,东方航空2020年的盈利情况并不乐观。此前,东方航空公告称,预计2020年归属于上市公司股东的净利润人民币-98亿元至-125亿元。
2020年半年报显示,彼时东方航空整体的负债率为78%左右,三季报披露时,东方航空的负债率上升至78.9%。
本次获得集团的百亿元“输血”,也算是直接受益于去年拉开大幕的央企航司混改。2020年10月,东航集团曾与4家企业签署协议,宣布实施股权多元化改革,在集团层面引入来自4家战略投资者的资金,总计310亿元。
关于融资金额的后续使用,彼时东航集团方面就明确表示,该增资款将主要用于做强做优做大航空主业,并在航空保险、交通建设、旅游服务、产融结合等方面与战略投资者加强协同,实现持续健康发展。以此为契机,集团将进一步优化产业布局,打造形成以全服务航空、经济型航空、航空物流为三大支柱产业,以航空维修、航空食品、科技创新、金融贸易、产业投资平台为五大协同产业的“3+5”产业格局。
第三方研究机构透镜公司创始人况玉清在接受《证券日报》记者采访时表示,疫情对航空公司影响极大,各航司都存在“补血”需求,东航的定增目的就在于此。定增价格与二级市场相比,也处在合理区间。目前航司的估值处于低位,对定增也有促进作用。虽然目前东航的PE转负,但这属于特殊情况,不具有普遍性。
疫情对航空业冲击巨大,影响深远。国际航空运输协会(IATA)2020年11月曾做出预测,2020年全球航空业亏损预计将达1185亿美元。全球航空公司裁员突破35万人,已有40多家航空公司陷入破产。
2021年1月20日,中国民用航空局发布的2020年11月的统计数据也显示,截至2020年11月,中国民航旅客运输量同比下降38.2%,国内航线和国际航线旅客运输量分别同比下降32.1%和86.1%。
交通运输部透露的数据显示,2021年2月2日(春运第六天)全国民航发送旅客49.8万人次,环比上升1.5%,比2019年同期下降72.6%,比2020年同期下降74.7%。占当日总发送量的2.78%,环比提升0.03个百分点。
疫情防控进入常态化后,国内民航业阶段性复苏,国内大中型航司不虞陷入国外航司破产倒闭的窘境,积极自救的企业并不只有东方航空,寻求外部注资的支持成为行业的主流。
2020年11月,南航旗下厦航获股东增资40亿元,彼时,南方航空公告称,南航股份与关联方厦门建发、福建投资,将按股权同比例向南方航空控股子公司厦门航空增资人民币40亿元,增资主要用于补充厦航运营所需资金。
2020年12月底,川航集团增资扩股签约顺利完成,四川省宜宾五粮液集团有限公司和宜宾五粮液基金管理有限公司成为新的股东,据媒体报道,五粮液方面增资额超过50亿元,入股后占川航集团股份的三分之一左右。
2021年1月中旬,深航在年度工作会议上提及,会积极跟进股东增资事宜,以期降低公司资产负债率。
“输血”只得一时,经营方是根本。民航专家綦琦在接受《证券日报》记者采访时表示,虽然国内航司2020年财报表现预计会出现大额亏损,但是与国际航司相比,还算可圈可点。预计2021年,第一季度会因疫情影响春运,预计出现同比大幅下滑。但是,随着疫苗接种加速,疫情防控能力提升,乐观预计到2021年第二季度,最晚到第三季度,国内航空运输客运将大幅反弹,防疫措施压抑航空出行需求将集中释放。国内疫情平稳可控,经济得以恢复,航空运输量方可回归。
机构对航司的股东融资也显得更乐观。华泰证券分析师沈晓峰预测,若东方航空此次增发成功补充营运资金,公司的资产负债率将由2020年第三季度的78.9%下降至76%,预计摊薄2020全年的EPS(每股收益)13.2%。按公司20年公司发行债券票面利率2.39%计算,每年将节约财务费用2.59亿元。
