理财：准退休族该如何理财？
问题
我今年58岁，再过两年就要退休了。以前，我也曾经打算在退休后全职炒股，可这几年我在股票上就没赚过钱。听一些银行的理财师说，退休以后股市投资的金额不宜太高，那我该主要投资什么产品呢？
标叔
根据过去的理财理论，退休后的确不适合投资周期长、风险较高的产品，因为那时人们的预期寿命比较短，退休到死亡的时间通常不超过10年。这期间，随时可能需要使用自己积蓄的养老金。但现在的情况不同了，随着生活水平和医疗水平的提高，像北京、上海这样的大城市，平均的预期寿命已经超过了80岁。从60岁退休算起，平均还要生存20年。这是一个相当长的时间段，如果我们仅仅依靠个人积累的养老金进行保守投资，很可能会出现人活着、钱没了的“悲剧”。因此，现代的理财理论则认为，人在退休后还要积极投资，使自己的退休生活有足够的资金保障。
近几年，受到多种因素的影响，中国股市并没有给投资者带来正收益，但我们不能因此就全盘否定股市，毕竟在短短的22年历史中，中国股市也曾有过惊艳的表现。《理财周刊》曾经对过去10年的股市进行过分析，其中不乏涨幅巨大的股票。因此，我们没有必要对股市过于悲观，或许一轮新的牛市就在不远处等着我们。
作为一个准退休族，你的确需要很好地规划一下自己的退休生活，大致匡算一下每年的主要开销，比如旅游的费用、医疗的费用等。再根据你已经积累的养老金数量计算一下资金缺口，缺口部分既可通过投资收益来填补，也可通过重入职场来补充。
在资金的安排上，不能过于保守。如果对股市投资信心不足的话，可以先选择分级基金的稳健部分进行投资。比如，银华金利的约定收益为1年期存款利率+3.5%，今年为7%，目前市价为0.90元附近，净值接近1.03元，有12%左右的折价。如果购买10万份银华金利，投资额为9万元，到明年年初，可以拿到价值7000元的母基金份额（银华金利十银华鑫利）。在存款利率不发生变化，且股市不出现大幅下跌的情况下，这笔9万元的投资，每年可以获得约7000元左右的收益。对于养老金投资来说，还是不错的选择。风险虽然高于银行的理财产品，但收益也要高出不少。再比如，信诚中证500A，约定收益为1年期存款利率+32%，目前市价为0.866元，净值1.021元，有15%左右的折价。类似的产品还有不少，如银华金瑞（1年期存款利率+3.5%）、信诚300A（1年期存款利率+3%）银华稳进（1年期存款利率+3%）、国联安双禧A（1年期存款利率+3.5%）、申万菱信深成收益（1年期存款利率+3%）等。这些基金的共同特点是收益相对稳定，但本金并不保证，基金的价格会随着市场有一定的波动。好在目前这些基金处于折价状态，长期持有亏本的可能性不大。
除了投资这些准固定收益产品外，还可以适当选择一些指数基金做被动投资。一旦牛市行情来临，指数基金的涨幅往往是最高的。我们完全可以预期，中国股市在未来10~20年时间里，一定会遇到一次或几次大牛市行情。投资指数基金，可以让我们不错过这样的机会。
点评
因银华鑫利净值跌破0.25元，银华金利曾进行过一次份额折算，折算后部分金利份额变成了母基金，将母基金份额拆分成金利和鑫利两部分，并在市场上抛售掉鑫利，仍维持金利的份额数不变。按持有10万份金利计算，2013年初可分到7000元母基金，2014年初可分到6500元母基金，目前价格在1元附近，累计折算获利、分红以及价格上涨到因素，两年多时间实际获利超过3万元。其他几只基金情况类似，均可获得不错的稳定收益。
