QDII投资攻略
伴随着A股市场屡创新高，很多投资者感受到A股市场蕴含的风险以及逐渐膨胀的泡沫，从而纷纷寻找途径转战海外市场，而QDII恰好提供了便利的渠道，因此在QDII产品发行初期，国内居民的投资热情高涨。很多投资者赎回原来持有的开放式基金购买QDII，还有很多从来没有购买过基金的客户也将“宝”押在QDII上，希望QDII可以实现A股市场两年来的惊人收益率。
然而由于QDII产品进入香港市场的时间是在2007年第三季度末，正好位于港股市场2007年的全年高点，随后在整个第四季度港股市场进入了长达3个月的阶段性调整，恒生指数调整幅度最大接近20%，高位建仓的QDII基金遭遇了滑铁卢，目前仍有部分QDII基金净值跌破面值，从而让原先热情高涨的投资者大失所望。QDII基金最近几个月表现不佳也为投资者提示了参与海外市场的风险，很多投资者在投资QDII产品之前，对于香港市场一无所知，更不了解所持有产品投资于哪些港股，因此我们建议投资者要理性考虑任何一款金融投资产品。首先，投资者应认清不同产品的属性，并根据自身的风险承受能力来筛选产品。每个人的风险偏好和风险承受能力不同，在不同时期不同资产组合状态下的风险需求也不同，因此，在明确自身有投资海外市场的资产配置需求的前提下，投资者要认清不同QDII产品的特性，比如有的有期限限制，有的是开放式的，有的是固定收益的，有的是保本的，有的可能会存在亏损的风险。另外每一个产品投资的海外市场不同，海外不同市场的比例配置不同，这些也会影响产品的特性只有当这些特性吻合投资者的收益需求和风险偏好时，这才是适合自己的QDII产品。银行系QDII产品具有低风险、收益适中的特性，因而可以满足投资者资产配置时稳健方面的需求：而基金系QDII在投资范围、投资门槛和投资收益上更有突破性，是高风险与高收益并存的投资品种，比较适合激进型的投资者。
第二，要对QDII的风险有清醒的认识。通过QDII进行境外投资除了要面临证券投资的一般凤险，如市场风险、信用风险、流动性风险、利率风险及投资管理人风险，还需关注海外投资的特别风险，包括汇率风险、境外市场投资风险、新兴市场投资风险、政府管制风险等。例如以上我们看到的QDII基金，由于其投资标的不同所带来的回报率以及面临的潜在风险也自然有所不同。例如“中国概念股”就会在表现上风险相对较高，在某些角度看就等于是香港H股基金，自然波动程度与A股市场相对同步。风险次之的是亚洲基金，而全球基金方面是分散多，另一方面都以成熟股市为主，所以波动性可能会更小一些。因此对国内投资人来说，投资哪一类产品要根据客户收益凤险偏好来决定。如果主要追求回报率高，凤险承受度也高的投资者可以把目标瞄向重配H股的QDII基金，因为在2008年，中国概念股仍有可能领跑香港市场；如果追求风险低的话，投资“全球市场”就比较合适，因为不同市场的配置很有可能相互抵消单一市场所面临的风险。投资者投资QDII产品面临的另一个直接风险的就是汇率风险，因为同收益值的人民币收益和美元收益显然是不同的，在目前人民币升值预期强烈的情况下，显然人民币收益更具吸引力。投资美元收益产品时还需要得到额外的美元贬值的汇率风险溢价和换汇成本补偿。对投资者而言，将美元收益率减去汇率风险的损失，才是到手的人民币收益率。因此，在可能的情况下，投资者应选择具有回避汇率风险功能的QDII产品。
第三，投资者应对构成QDII产品综合竞争力的各项要素进行全面评估。购买QDII产品，不仅要看国内发行机构的品牌和实力，还要考察基金管理人的投资理念和经验，以及其海外合作方的研究能力和影响力，而且还要看QDII产品是以何种方式投资于海外以及它的投资标的是什么。已面市的银行和基金QDII产品，主要分为投资于境外股票投资于境外基金类产品以及投资于境外结构性产品这3大类；投资方式主要有：外包和自营，一般银行系的QDII产品主要是采用外包策略，购买境外结构性票据，这就决定了国内的银行对产品的控制力度相对较弱，投资标的的不同决定了产品的风险高低。
第四，投资者应选择专业的理财机构，“专业的事交给专业的人”。受咨讯和专业知识所限，个人投资者面对市场突发的利好和利空，无法轻松应付，面对几百只基金品种，尤其是金融工具技术含量相对更高的QDII产品，无法甄选适合自己的产品，另外，对QDII产品发行的国内金融机构和相关联的海外市场以及投资银行和投资管理人的研究，也缺乏必要的渠道和手段。专业的事交给专业的人去做，投资效率才会更好，有助于帮助投资者了解自己、了解产品、了解如何进行个性化，即适合自己的投资方式和投资品种，权衡风险与收益，体现出投资的价值。
