对冲基金面临的挑战
虽然股指期货、融资融券已经推出，但对冲产品（基金）的发展速度还是低于预期的。公开资料统计发现，国泰君安约有7支对冲产品，易方达基金在同业中推进算比较快的，据了解，约有6支对冲专户，国投瑞银大概有3支对冲专户，博时、南方等也在专户业务中推出过对冲基金。不公开统计的私募对冲产品要多于公开的阳光私募、基金和资管的，这个数据不易获得，这里略过。
国内对冲产品（基金）要真正做大还有赖于以下几个条件成熟：
(1)制度设计要相对宽松
从监管上讲，给予对冲产品（基金）一定程度的监督管理，比如投资者准入制度等，而对其投资策略、交易和信息披露等项制度设计要相对宽松；资本项目的逐步放开及利率、汇率的市场化程度逐步提高将有助于对冲基金（产品）的跨国交易。
(2)交易所迷你期货合约、期权等对冲工具不断丰富
除沪深300指数股指期货外，还应开发一些具有风格特色的股指期货及迷你型的股指期货合约；指数期权费用更低，杠杆远大于股指期货，由于前期权证操作疯狂，估计未来推出备兑权证的概率非常小，而结合基础股票和指数且由交易所或做市商供给的期权推出的可能性更大。因此，若期权推出股权对冲基金将可能迅速发展起来；同时，融资融券的标的范围不断扩大且融资、融券降低至4%~5%就具有较强的吸引力。
(3)能适度放大杠杆和卖空
我们知道，获得杠杆的手段有两种，一种是资金杠杆，另一种为保证金杠杆，如果这两个杠杆均不能有效使用，则对冲基金的收益可能不能覆盖成本，甚至跑不过债券收益。当前，无论是合伙制私募还是其他组织形式获得银行贷款是非常困难的；实施了转融通后私募向券商融资可放大杠杆，但杠杆不大。卖空是对冲基金获得低风险高收益的有效手段，缺少卖空，对冲基金就无多大吸引力而言。
(4)推进信用建设和基金经理人的培训
建立完善的信用制度可以很好地监督基金经理人的诚信水平，约束基金经理人的不良行为。对冲基金在国内还是一个新生事物，人才培训和储备是必不可少的。
