有一句股谚:“量比价先行,天量之后有天价。”很多人都知道这句话,但是它真正的含义是什么呢?下面我们就用大盘指数对此进行讨论。
图6-12是上证指数2007年10月至2009年4月的一段走势。主要阻力在较高位置的分歧区,即圆圈a处,请注意a处的换手率。圆圈b处这波反弹量能基本达到a的程度,这就说明在较低的位置有了充分的换手,有能力挑战a的反弹高点。注意价格达到a处的高点时,d处的换手率已经超越a,达到了圆圈e处的水平,可以说价格可能会挑战e的高点了。就是说上面的筹码到低价圈换手，通过换手使场内压力减少,随着市场转暖,这些离场资金还会重新回来,此时潜在需求在逐渐增多,新进多头期待着更高的价格了书而坚定持股,这种情况下,价格就有能力挑战更高的高度了。
根据股谚来总结出一个把握大盘底部信号的思路:“量价一浪更比一浪高。"从图6-12中不难发现,指数经过长期的下跌只有一次价格创新高,同时量能也创新高。这是市场由人们急于离场向急于进场的转变,是市场氛围从空头情绪浓厚向多头热情高涨的转变。
这里要补充一句,成交量可以帮助我们研判趋势,但是如果你紧紧盯着它可能会迷失了方向。几天尤其是一两天的换手率的变化很少能说明什么问题。我的建议是:只有持续一段时间的成交量总的和相对的交易量才有可能产生有用的信号。这一点符合市场的整体规律,因为市场本身不可能用一两天的时间就扭转颓势或者马上终止牛市。当然,我所讲的是针对趋势而言的大概率事件。注意结论性的信号主要是价格,而成交量的主要功能是为你的分析提供佐证。
图6-13是为工商银行(601398)自2010年11月至2011年5月的日K线走势。A区间是密集换手带,价格跌至其上沿(a线)后反弹。注意转折点(b点)时间跨度仅仅两三天时间,且没有放量,弹跳起来面对分歧区B,由于反弹前并未充分换手,所以面对的抛压会比较大。下面我们再来看它的分时走势。
图6-14为工商银行2011年5月30日的分时走势。价格面对分歧区于盘中开始放量,见圆圈B框定处。A处之所以没有放量,是由于价格经过急跌后空头暂缓抛售,少量的买盘就可以轻松诱发反弹。
反弹起来接近分歧区,套牢盘开始解套出货,诱发集中换手。对照日线走势中的阻力分布与分时走势中的量分布,可以帮助我们确定价格波动的性质。当然,这一思路也可以用于板块走势的分析中。
