炒股的移动筹码（成本）分析原理
股票交易都是通过买卖双方在某个价位进行买卖成交而实现的。随着股票的上涨或下跌，在不同的价格区域产生着不同的成交量，这些成交量在不同价位的分布量，形成了股票不同价位的持仓成本。对持仓成本的分析和研究，是成本分析的首要任务。股票的流通盘是固定的，100万流通盘就有100万流通筹码，无论流通筹码在股票中怎样分布，其累计量必然等于流通盘。股票的持仓成本就是流通盘中不同的价位有多少股票数量。对股票进行持仓成本分析具有极其重要的实战意义：
（1）能有效地判断股票的行情性质和行情趋势（在不理解一只股票的筹码分布之前就说主力在洗盘了，或是在吸筹了，这是毫无根据的）；
（2）能有效地判断成交密集区的筹码分布和变化；
（3）能有效地识别庄家建仓和派发的全过程，像放电影一样把主力的举一动展现在大家面前；
（4）能有效地判断行情发展中重要的支撑位和阻力位。
总之，成本分析作为一种崭新的技术分析方法，在股市实战中将发挥重要作用。一轮行情的发展都是由成本转换开始的，又因成本转换而结束。什么是成本转换呢？形象地说，成本转换就是筹码搬家，是指持仓筹码由个价位向另一个价位搬运的过程，它不仅仅是股价的转换，更重要的是持仓筹码数量的转换。股票的走势在表象上体现了股价的变化，而其内在的本质却体现了持仓成本的转换。要理解这一点，就必须对一轮行情进行过程分析。可以说，一轮行情的跌宕起伏是与庄家的行为密不可分的。庄家行为最本质的体现是对做庄股票持仓成本的控制。如同商品交易，从低价位买进，在高价位卖出，才会产生利润。庄家的行为与商品交易有相同之处但决不是简单的类似，它比商品交易的低买高卖有着更加丰富的内涵，它是庄家行为和市场行为的高度体现。
轮行情主要由三个阶段构成：吸筹阶段、拉升阶段和派发阶段。
吸筹阶段的主要任务是在低位大量买进股票。吸筹是否充分，庄家持仓量的多少对其做盘有着极为重要的意义：其一，持仓量决定了其利润量，筹码越多，利润实现量越大；其二，持仓量决定了其控盘程度，吸筹筹码越多，市场筹码越少，庄家对股票的控制能力越强。同时，在吸筹阶段也常伴随着洗盘过程，迫使跟风客出局和上一轮行情高位套牢者不断地割肉，庄家才能在低位吸筹承接。其实，庄家吸筹的过程就是一个筹码换手的过程，在这个过程中，庄家为买方，股民为卖方。只有在低位充分完成了筹码换手，吸筹阶段才会结束，发动上攻行情的条件才趋于成熟。庄家的吸筹区域就是其持有股票的成本区域。
拉升阶段的主要任务是使股价脱离庄家吸筹成本区，打开利润空间。在此过程中，庄家用部分筹码打压做盘，同时又承接抛压筹码，但其大部分筹码仍旧按兵不动地锁定在吸筹区域，等待拉高获利卖出。在拉升过程中部分股民纷纷追涨，同时部分股民获利吐出。对于坐庄技巧较好的庄家，如有大势配合，只需要点上一把火，拉升工作主要是由股民自行完成的，其间，庄家主要利用控盘能力调控拉升节奏。在拉升阶段，成交异常活跃，筹码加速转手，各价位的成本分布大小不一。
派发阶段的主要任务是卖出持仓筹码，实现坐庄利润。股价经过拉升脱离成本区达到庄家的赢利区域，庄家高位出货的可能性不断地增大。随着高位换手的充分，拉升前的低位筹码被上移至高位。而当低位筹码的搬家工作完成之时，庄家出货工作也宣告完成，一轮下跌行情也随之降临。在一轮行情的流程中要充分重视两个概念：低位充分换手和高位充分换手。低位充分换手是吸筹阶段完成的标志；高位充分换手是派发阶段完成的标志。它们是拉升和派发的充分必要条件。所谓充分换手就是在一定的价格区域成交高度密集，使分散在各价位上的筹码充分集中在一个主要的价格区域。
总之，任何一轮行情都是由高位换手到低位换手，再由低位换手到高位换手。这种成本转换的过程不仅是利润实现的过程，也是割肉亏损的过程，从而形成了股票走势的全部历史。
如何有效地测定现阶段持仓成本的分布状况，是进行成本分析的关键所在。这里向投资者特别讲解一种独特指标：移动筹码分布。该指标通过对股票成交换手的动态分析和研究，透视出股票成本转换的全过程，并形象地标明股票不同时间段不同价位持仓筹码的分布量和变化情况。
可以选择任意交易日作为测试成本分布的基准点，形象直观地透视出相对于这个测试点股票的筹码分布状况。此外，通过不断地改变测试基准点，动态地透视出各价位持仓量的增减变化，从而全面地透视成本转换的全过程。移动筹码分布的独特之处在于强大的透视性，它可以形象而直观地显示股票的成本结构，并将每一个阶段的持仓成本分布变化毫无保留地展示在投资者的面前。
首先要强调：筹码分析理论是形态分析的根本基础，只有透彻地掌握了筹码分析理论，才可能准确地进行形态分析。一切抛开筹码分析，单纯谈形态，尤其是数根K线组合的言论，都是不可靠的。进行庄家分析，更应掌握筹码分析理论的精髓，因为做庄的，都进行过仔细的筹码分析，并按其操作。筹码分析理论，就是根据筹码流动的特点，对大盘或个股的历史成交情况进行分析，得出其筹码分布，然后根据这个筹码分布来预测以后的走势。筹码分析理论的自然规律基础，是筹码流动的特点。筹码流动的特点，也是心理学的内容。简单说，就是单位时间内的卖出比例与持有时间和盈亏比例的关系。这是一个双变量函数。由于笔者根本无法知道每日卖出的真实数量（因为存在庄家对敲的虚买虚卖情况），或散户的操作情况，所以不可能给出这个函数的精确表达算式。
整体上讲，获利筹码的卖出比例要明显高于亏损筹码。简单描述这个规律，就是“病来如山倒，病去如抽丝”。筹码分布既包括时间分布，也包括空间分布。筹码分布是一个散点图，每一个点代表一个筹码单位。如果横轴为时间，纵轴为盈亏幅度的话，那么投资者就会发现：多数的点都集中在处于第四象限的由左下到右上的一条曲线上，类似主序星的排列。以上可以看出，筹码分析主要是研究卖盘，而不是买盘，买盘另有其规律。但是卖盘的变化更为稳定，而买盘受各种因素的影响要大得多。因此，筹码分析理论也有一定的限度，就是当买盘突然暴增（一般是针对一只股票，或一个板块），则根本不必考虑卖盘，大涨便是。投资者还经常使用一个名词，就是密集区”，密集区就是前期大量筹码的套牢位置。密集区虽然在形态分析中很有效，但是它只是简单地运用了筹码分析理论，知道了密集区，如果不进行进一步的筹码流动研究，就无法了解此密集区的压力，以及是否已经被彻底化解。
筹码分析理论就像一层窗户纸，捅破之前你就只能凭空（有时是根据自己的愿望）猜想庄家的动作，捅破之后，就可以客观地评价一只股票的筹码分布能否支持它上涨或下跌。
将筹码分析理论应用于庄家分析，除了要从庄家那一面去理解筹码分布对做盘的意义，还要把庄家的所有筹码作为一个整体来考虑，这样才能理解走势的道理。庄家是绝对不会这样算账的：5元买的6元卖了，挣1元；7元买的8元卖了，挣1元；9元买的目前套到6元，等解套。
